海通周期会议20210217
心存侥幸
下海干活的老韭菜
2021-02-18 08:29:50
海通有色
2021金属大年，逻辑：钱多+经济恢复，会引发非常大的资金推动的金属行情。去年放了很多钱，没流入到实体经济，造成了商品价格上涨，当央行收紧银根，利润上升和商品价格会同步发生，央行收紧银根确认经济复苏
推荐：锂镍铜硅 赣锋锂业，华友钴业，紫金矿业，合盛硅业。看一倍以上涨幅
1.锂供给上没有大增量，雅宝要到年底才投产，全市场缺货，锂价会到12万+/吨，单吨盈利可以达到7万，赣锋弹性很大。
2.下一个锂就是镍，不生锈，特别容易被狙击，历史价格在7万-40万/吨，主要是下游需求影响，现在价格13万/吨，假如到20万/吨，所有矿山盈利达到10万/吨
3.铜箔市场就是商品价格影响，铜价看30%涨幅，单吨达到8万，单吨盈利可以达到3万
4.合盛硅业和价格上涨逻辑不强，资源禀赋性不强，主要是量增逻辑，20%需求用在硅料，增速大，100GW对应60万吨工业硅，未来全部集中在合盛硅业一家公司，1吨盈利4000块钱，总产能73万吨，明年扩到100万吨，价格不变下就是40亿盈利，目前很舒服。
海通石化
三桶油这几天在HK涨幅达到了15%
WTI和布油到了60以上，今年涨幅达到了23%，原因主要是：1.流动性，2.供需改善（OPEC2021年需求展望600万吨至2980万桶，OPEC+减产），3.库存不断在去，4.美国恶劣天气造成页岩油产量很难回升。
维持震荡回升看法
看好油气开采：中海油
民营大炼化：恒力石化、恒逸石化、卫星石化、桐昆股份、荣盛石化、东方盛虹
油服：中海油服，杰瑞股份
煤化工：宝丰能源
综合一体化：中石油、中石化
海通钢铁
通胀逻辑没前几个行业那么顺，春节后供需情况还需要验证，
推荐鄂尔多斯和宝钢股份
海通煤炭
春节期间平稳，煤价调整趋势，动力煤从1000降到640，10号电厂日耗下降，库存上市。前期煤价格暴涨是供需错配，供给端内蒙反腐导致供给下降，外加低温天气需求量大增。
春节央企国企原地过年，供给维持宽松格局。
推荐：中国神华，陕西煤业，陕西黑猫
海通公共事业
回乡情况弱，就地过年，春节期间消费不错，对于电力影响不大。电价有上浮空间，未来电力公司公用事业属性会更强，新能源越来越多，电力波动性越来越大
4月份之后会有好的投资机会
推荐关注：华电，华润，皖能电力
海通建材
2020年周期品 主要是水泥（上半年),玻璃玻纤（下半年），2021年玻纤品种最受益，涨价逻辑最强，海外需求持续在恢复，最看好中国巨石，长海股份
增速预期不错，性价比高的：海象新材
业绩度在高位，但没有向上的，业绩弹性大的玻璃行业：竣工端好于开工段：信义，旗滨
水泥板块：价格中枢在高位，业绩弹性低，更多要看成本节约，新产品，看好：中国建材
装饰建材板块：从PEG角度选标的0.8倍以下的，北新建材，东鹏控股，凯伦股份，蒙娜丽莎
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S
紫金矿业
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陕西黑猫
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无用
真知无价，用钱说话
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