冠城大通是福州房地产商，但布局遍布全国，以北京为中心，向环渤海湾、长三角、珠三角等区域城市辐射的发展战略。项目遍及北京、南京、深圳、福州、苏州，年开复工面积超过100万平方米，年销售额超过40亿元，产品覆盖普通住宅、写字楼、高层公寓、花园洋房、别墅、综合商业及城市综合体等多种业态。

根据冠城大通2021年年报，受疫情反复、地产调控政策持续深化以及融资环境收紧等因素影响，2021 年特别是下半年地产行业整体景气度低迷，部分前期扩张较快、杠杆率高的民营地产企业出现债务违约，行业发展陷入整体危机。报告期内，公司顺应严峻的行业环境变化，根据各地市场情况调整现有项目推售节点及销售周期，针对不同地域、不同开发阶段项目，采取不同措施应对变化，灵活把控关键节点，主动调整营销策略，全力加快销售去化及现金回笼，牢牢把握资金“生命线”，合理安排收支节点，保证公司运营的资金安全。

报告期内，公司主要销售冠城大通百旺府、西北旺新村项目、铂珺花园、冠城大通华熙阁、冠城大通和棠瑞府、冠城大通华玺、冠城大通蓝湖庭等项目，其中西北旺新村 A3 项目商业部分与澜鑫置业在年内完成预售网签，销售面积 8.13 万平方米房地产业务实现结算收入 34.36 亿元。

此外，公司目前在建或在售的主要项目及剩余土地储备情况（其中百旺府位于北京中关村黄金地块，位置绝佳）

下面分析一下冠城大通的走势，对比冠城大通和房地产指数走势，可以发现，由于冠城大通公布2021年年报转亏，所以短期上涨之后，走势转跌。连续两个跌停后，本来上周在4元-4.2元附近企稳，但由于4月6日晚上公司公布1.95%的减持，再加上4月7日市场情绪转为冰冷，个股普跌，导致冠城大通资金多杀多。

但冠城大通从高点5.18元下来，短短9个交易日，累计换手已超过120%，短线如能止跌企稳，可能会重启升势，开启第二波上涨。

另外，周末冠城大通发布公告称，公司将存放于公司回购专用证券账户已回购股份用途由“为维护上市公司价值及股东权益所必需”调整为“注销以减少注册资本”，拟注销股份数量为100,441,986股，占公司目前总股本的6.73%。

不得不说，这个操作挺良心的。目前A股公司回购多为把股票买回去，当做股权激励给员工，回购注销就不同了。公司把股票买回去注销掉，会减少注册资本。比如说回购之前市场上有1万股，回购1000股注销，市场上只剩9000股，但公司的盈利现金流都没变，那么每股价值是不是增多了？美股的超级大牛市，一个重要原因就是很多公司会不停的回购自家股票注销。

由于地产行业近几年长期低迷，公司已经布局新能源领域，实现产业转型。其中新能源业务包括目前最火的扁线电机电磁线、动力电池以及锂电添加剂VC、氢能、储能，此外公司投资了大量拟上市企业股权。

价值重估1：电磁线业务

公司拥有福州、淮安两个电磁线生产基地，根据2021年年报，报告期间公司电磁线主营业务收入创历史新高达到 56.38 亿元。受益于下游新能源汽车电机产销增加，公司全年扁线销量达 4,464.86 吨，同比增长 86.84%。

去年新能源行情如火如荼的时候，精达股份，长城科技和金杯电工都由于电磁线概念，走出了翻倍甚至3至4倍的涨幅，相比之下，冠城大通有相当大的补涨空间。

价值重估2：动力电池及VC业务（控股90%子公司瑞闽新能源主营动力锂电池生产，控股91%孙公司邵武创鑫主营锂电池电解液）

公司电解液添加剂业务经过近几年技术改进和工艺优化，产品品质逐渐稳定，已与国内外多家知名电解液厂家形成稳定的供货关系。核心子公司邵武创鑫主要生产锂电池电解液，目前拥有VC产能500吨，对标去年新能源大牛股永太科技。

价值重估3：国内领先氢能源整体解决方案引领者。

公司参股的上海舜华新能源系统有限公司成立于2004年，公司以推动氢能技术应用为使命，已成为国内领先的新型气态能源整体解决方案引领者。经过多年发展，舜华已掌握高压供氢加氢核心技术，具备了围绕核心产品进行系统设计及集成并提供技术服务的整体解决方案供应能力，业务领域涵盖氢能、核能和分布式能源。

价值重估4：瑞士五星级豪华度假酒店Le Mirador

Le Mirador度假酒店是一家五星级豪华酒店，位于佩勒兰山上，在瑞士“20个最好的温泉酒店”评选排名中排行第五。酒店拥有Mirador医疗中心、纪梵希七星级SPA中心、餐厅、会议室、健身房、室内恒温泳池等设施，享有日内瓦湖、阿尔卑斯山的全景美景。

价值重估5：业绩反转

关于冠城大通21年业绩转亏，通过年报可以看出，北京太阳宫地块土地还未收储，正在办理相关手续，影响30亿左右。另外，房子已销售未结算的还有20多亿。由此可以得出结论，应该是通过计提故意做了亏损，实际上公司今年（22年）业绩应该相当有看点，期待4月27日的一季报。

注：以上信息及部分数据分别摘自《冠城大通2021年年度报告摘要》，冠城大通官方网站，以及互联网。