东北交运岳子瞳集运行情与中远海控

长协价签订价格预计大超预期，欧线价格翻倍是大概率事件，长协价是船公司利润利润锚，明年利润市场一致预期将从700亿，增长提升到1300亿以上。

中远海控：在明年即期运价基本不变的条件下测算，欧线长协比例在20%左右，美线长协比例在50%以上，欧线美线货量占比在40%，收入在50%以上，整体长协客户收入占比在30%左右，如果长协价翻倍、即期价格稳定，那么明年的利润至少是130亿以上，因为今年运价是逐步涨上去的嘛，整体中枢也就是在现在运价75%分为的位置。所以从船公司角度来讲，集运行业明年依旧会是上行周期，估值不到3倍PE的价格是非常便宜的，公司股价在持续调整、横盘到现在这个位置，是一个非常好的布局的时间点，并且就现在明年后年，供需关系不会有明显改善的条件下，船公司利润会非常可观，我们认为可以给到5倍。