深耕玻璃产业链，产能扩张毛利率提升 1、驱动因素：22年6月14日盘后，国海证券发布深度研报，预测公司2022-2024年归母净利分别为37.95亿元、45.36亿元和58.81亿元，对应当日收盘价10.9元/股，PE为7.72X、6.45X和4.98X。 2、光伏玻璃 公司拟建及在建光伏玻璃生产线11条，单线产能均为1200t/d，产能合计13200t/d，其中今年二季度预计投产一条，2023年预计投产8条，加上当前公司拥有的郴州1000t/d浮法光伏玻璃生产线，公司光伏玻璃产能2022和2023年底预计分别将达到2200t/d和11800t/d。 3、浮法玻璃 目前，公司拥有湖南醴陵、郴州、福建漳州、广东河源、浙江绍兴、长兴、平湖、马来西亚八大浮法玻璃生产基地，26条优质浮法玻璃生产线，日熔量达17600t/d。 4、上游硅砂 公司积极推进硅砂资源战略，有序推进醴陵砂矿、马来西亚石英砂矿建设（总投资8.5亿元），持续推进湖南资兴、福建漳州、广东河源硅砂基地后备硅砂资源战略。目前硅砂年产量约为292万吨，预计公司未来砂矿产能将超470万吨/年。 5、盈利能力 近年来，公司浮法玻璃毛利率持续提升，从2012年的15.75%提升至2021年的51.57%，处于行业领先地位。公司目前估值处于历史较低水平，股息率（TTM）已超过10%。（部分资料来自国海证券、天风证券、公告互动等）