今天14:08第一财经报道新力金融证券部对公告内容进行了回应:公告内容是例行风险提示,不存在私募提前入场一说
(采访全文链接详见:https://www.yicai.com/news/101244557.html)
上市公司在这么大的舆论压力下接受采访,并且正面回应没有私募提前入场,说明本次收购无论如何都要继续推进下去了,下面会提到安徽政府为什么这么看重比克动力。现在理性分析比克动力值多少市值
比克动力做的是动力电池,一块业务是小型动力电池,一块业务是乘用车动力电池。看点在于乘用车动力电池,这块业务前两年因为众泰汽车、华泰汽车暴雷的问题被拖累了
乘用车动力电池做的是高镍三元,主攻圆柱电池方向,早在2006年就开始做18650圆柱电池。并且比克动力是国内第一个量产高镍811电芯的厂商
比克动力在之前是国内第二梯队的电池生产商,2017年动力电池装机量排名国内第5,2018年装机量排名第6,当时是与孚能科技、国轩高科同一梯队的公司。2018年12月单月的装机量甚至只低于宁德、比亚迪
比克动力未来最大的看点在于4680电池。比克动力今年3月发布4680电池,是国内第一个发布4680电池的厂家,并且比克动力提到自己早于特斯拉向客户推广大圆柱技术
以上都说明比克动力竞争力非常强、技术储备也很丰富,这也是为什么安徽政府会看上这家前两年接近破产的公司。比克动力唯一缺的就是扩张资金,比克动力计划在2022年下半年推出4680电池量产产品,并且目前已经在规划大尺寸圆柱电池生产基地
本次收购比克动力有一个很大的预期差,比克动力在本次收购后是从一家民企变成了国企,它的入主方是安徽国资,安徽国资在新能源车领域已经扶持了3家大公司,并且3家公司都得到了巨大的发展资源倾斜:
1、蔚来。合肥国资2020年4月70亿入股蔚来,蔚来在获得入股3个月后,6家国有大行向蔚来联合授信104亿。该投资目前已经10倍收益
2、江淮汽车。2020年5月大众24亿入股江淮汽车控股股东50%股权,间接获得江淮汽车8.5%股权;6月大众又向大众与江淮汽车的合资公司增资45亿获得75%股权,并计划投资10亿欧元建设生产工厂,授权合资公司生产4-5个大众品牌
3、国轩高科。2020年5月大众60亿入股国轩高科26.47%股权,之后国轩高科进行了大量扩产,并且今年和江西宜春市政府签署合作协议,直接锁定了江西的云母提锂资源
在电动车上安徽政府扶持了一家民企蔚来、一家国企江淮。在电池上已经扶持了一家国轩,而且安徽政府在国轩高科上是没有股权的,再扶持一家国企电池厂很符合电动车上的投资路径
新力金融本次公告收购比克动力75.62%股权,根据长信科技在半年报”重要联营企业“栏的披露,上半年比克动力营业收入9.84亿,新力金融公告内前3季度营业收入为16.90亿,对应3季度营收7.06亿。对标孚能科技、国轩高科,由于比克动力今年乘用车动力电池出货量很少,业务大头来自小型动力电池,保守估值折价20%,比克动力100%股权大约价值230亿
假设本次收购比克动力股权价值80亿(参考2017年中利集团收购比克动力的价格),定增价格7.27元,发行后总股本大约是12亿股,对应股价至少17元。安徽国资入主带来的想象空间巨大,堪比2020年4月在3美元抄底蔚来