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石贝源
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石贝源
2021-12-27 10:52:16
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【西部食品熊鹏团队】白酒渠道跟踪周报第16期
【西部食品熊鹏团队】白酒渠道跟踪周报第16期(20211226) 贵州茅台:当前飞天整箱批价3350元左右,散瓶批价2795元左右,受益于需求回暖散瓶批价逐步向上。 根据经销商反馈,正陆续开始打款22年1-2月配额,价格暂未通知变动,回款比例在25%左右。同时经销商 反馈,茅台近期召开信息工作会,重新启动茅台云商进行线上销售,调结构加大直营占比。 五粮液:普五批价在970-980元,整体稳中有升。经销商2022年普五底价969元,五粮液要求春节开门红 打款40%-50%,当前各地区打款进度普遍在
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贵州茅台
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泸州老窖
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石贝源
2021-12-23 11:54:18
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IGBT国产替代加速,新能源&光伏驱动功率器件最强赛道
【中泰电子】IGBT国产替代加速,新能源&光伏驱动功率器件最强赛道 [礼物]我们20年底重点推荐功率板块,21年初重点提示汽车功率半导体,并深度推荐时代电气、斯达半 导、士兰微、新洁能等,站在当前时点我们依然强CALL IGBT板块! [庆祝]新能源车、光伏双轮驱动,IGBT延续高景气度—— 预计全球IGBT市场规模将从20年的60亿美元提升到26年的110亿美元,CAGR 11%。20年电动车/新能源市 占率仅为9%/4%,预计到2026年将分别为32%/10%。 [庆祝]缺货带来国产替代黄金
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时代电气
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石贝源
2021-12-14 09:21:09
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招商食品 重点公司周跟踪12.06-12.12
【招商食品】重点公司周跟踪12.06-12.12 高端批价:原箱茅台降温,五粮液批价持续回升。茅台散瓶飞天批价2690,环周上涨130元。整箱飞天批价3400,环周下降150元。五粮液批价970,环周上涨10元。国窖批价维持900-910。 贵州茅台:渠道反馈部分经销商已经接到取消开箱销售政策的通知,目前尚未到货。原箱茅台批价3400,环周下降超过150元,散瓶批价2690元。预计政策落地后原箱散瓶价差有望继续缩小,价格管控初见成效。 五粮液:12月10日,茅台集团党委书记、董事长丁雄军到任后首
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贵州茅台
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酒鬼酒
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华润啤酒-五百
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石贝源
2021-12-14 09:17:50
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广发机械 近期工程机械的一些跟踪
【广发机械】近期工程机械的一些跟踪 这两天有不少投资者关心在当前稳增长的背景下,工程机械当前的运行状况,以及我们对工程机械行业的 看法。我们做了一个终端的微观跟踪,跟大家反馈如下: 1.从开工率来看。山东、江苏等地目前的开工率在11月份环比增长明显,目前山东区域开工率60%左右, 相对于8-10月份的开工率改善许多。目前江苏市场开工率在75%左右,环比上个月提升23pct,同比去年同 期,下降10pct。西部省份根据我们调研看,相对比较疲软,开工率维持在50-60%之间。 2. 销量情况。从12
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三一重工
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恒立液压
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石贝源
2021-11-30 09:32:02
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【华西军工】持续推荐航空发动机产业链
【华西军工】持续推荐航空发动机产业链 我们持续推荐的图南、航宇、控制、钢研等航发产业链标的迎来大涨,通过深入调研航发产业链,相关企业订单饱满,生产经营形势良好,基本面扎实且持续向好,政策暖风也不断加持,我们旗帜鲜明看好长坡厚雪的航发产业链,核心逻辑如下: 军用航发需求增长的两大逻辑:新增军机加速列装、存量军机换发周期缩短。一方面,我国军用飞机整体处于加速列装新机型、加速换装老机型的更新换代大周期,军机保有量和先进军机占比将显著提升,作为军机核心配套,航空发动机有着确定性需求;另一方面,近年来演习
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钢研高纳
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航发控制
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石贝源
2021-11-24 09:19:29
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受益电机能效提升计划 看好稀土磁材
受益电机能效提升计划 看好稀土磁材 招商有色 [庆祝]今日下午,工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划(2021-2023年)》。主要目标,到2023年,高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦,在役高效节能电机占比达到20%以上,实现年节电量490亿千瓦时,相当于年节约标准煤1500万吨,减排二氧化碳2800万吨。重点要求,扩大高效节能电机绿色供给,拓展高效节能电机产业链,加快高效节能电机推广应用,推进电机系统智能化、数字化提升。开展存量电机节能改造,加大高效节能电机应用力度,两个渠道提高高效节
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金力永磁
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石贝源
2021-11-24 09:11:50
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【三一重工】电动化重大进展:集团首座智能换电站亮相
浙商机械 邱世梁|王华君 【三一重工】电动化重大进展:集团首座智能换电站亮相 事件:根据三一集团官方公众号消息:三一集团第一座智能换电站亮相,不到5分钟即可自动完成换电任务,并且可随工地转移。 1、电动化战略取得重大进展:三一集团首座智能换电站换电省时且可移动 三一集团首座智能换电站为顶吊式换电模式,电池充电时长小于1小时,换电过程全自动,不到5分钟可完成高效补能。适配重卡、自卸车、搅拌车、装载机等多种车型。 最大的特点是所有设备均已提前车间调试完毕,高度集成装配在2个集装箱内,可根据工期快速移
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三一重工
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石贝源
2021-11-11 11:28:19
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动力电池企业2021年三季报对比分析
一、新能源汽车销量高速增长,渗透率快速提升 2021年前三季度,国内新能源汽车迎来高速发展期。根据中汽协发布的数据,1-9月,我国新能源汽车产销分别达到216.6万辆和215.7万辆,同比增长1.8倍和1.9倍。其中,9月产销分别达到35.3万辆和35.7万辆,创单月历史新高。 渗透率方面,较之于去年全年渗透率5.8%,今年1-9月新能源汽车渗透率提升至11.6%,9月单月新能源汽车市场渗透率为17.3%,其中新能源乘用车市场渗透率提升至19.5%,逼近两成。 二、烈火炼真金,电池龙头强者愈强
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亿纬锂能
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宁德时代
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石贝源
2021-11-02 09:25:11
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军工再出发
大大日前签署命令,发布《军队装备订购规定》,自2021年11月1日起施行。 点评: 1. 军队装备建设更有指向性。党的十八大以来,全军坚持把武器装备建设放在优先发展的战略位置,紧跟世界军事科技发展方向,超前规划布局、加速发展步伐,武器装备总体水平有了明显提高。《规定》深入贯彻新时代军事战略方针,着眼有效履行新时代人民军队使命任务,全面聚焦备战打仗,坚持以战领建,将加快构建武器装备建设新发展格局,在以作战需求为牵引下,推动我军武器装备建设再上新台阶。 2. 军队装备订购更加规范化。《规定》共8章4
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航发动力
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中航沈飞
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石贝源
2021-10-19 15:05:50
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【中信食品薛缘团队】糖酒会思考及见闻荟萃
核心观点 天津秋糖会反馈白酒行业景气持续,基本面稳健向上,对明年全年&春节旺季动销信心坚定。虽然《扎实推动共同富裕》提及到消费税环节仍会给市场带来对于白酒的担忧,但若消费税真正实施,对强势品牌酒企的实质性影响有限。未来1-2季度经济增速存在一定的下行压力,消费或同样面临一定的环境压力,但考虑到基数和边际趋势我们预计总体稳健,结合估值比较消费板块的配置吸引力趋于提升。 白酒行业持续景气,龙头公司在消费升级和集中度提升的驱动下望持续量价齐升,短中长期基本面确定性较高,龙头白酒公司在连续调整后估值已处
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贵州茅台
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五粮液
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石贝源
2021-09-28 09:19:46
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2021Q3货币政策委员会例会快评
经济定调再度悲观,政策加码表态提升——2021Q3货币政策委员会例会快评 🌹🌹🌹三季度央行货币政策委员会例会,重申货币稳健、服务实体、防控风险、稳定经济的基调与目标,但同时对宏观经济判断、货币政策以及风险防范又有新的表述,相较于二季度例会,本次会议对经济判断更加悲观,对调控政策表态更加积极,信用与货币的双稳格局即将来到。 📶1、当前经济恢复压力大,经济增长趋于悲观。相较于二季度例会“稳中加固、稳中向好”的基本面判断,本次会议再度强调“国内经济恢复仍然不稳固、不均衡”,反映了在消费严重下滑
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贵州茅台
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中信证券
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石贝源
2021-09-15 08:56:13
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招商交运 顺丰控股:价格战转向重视服务品质,正是顺丰强项。
【招商交运】顺丰控股:快递行业从价格战转向重视服务品质,正是顺丰强项。 当前估值处于低位, 公司业绩修复确定性强,中长期成长空间广阔,持续重点推荐! 新业务扩张叠加成本管控,Q2业绩实现明显回升。 受电商件市场以及多项新业务驱动,20H1业务量增速 超40%,营收增速达24%。 四网融通逐步推进,精细化管理初显成效,Q2毛利率修复至12.8%,环比 +5.6pct。 Q2归母净利润17.5亿,扣非归母净利润6.6亿,业绩改善明显。 加快战略转型,中长期成长空间广阔。 1)疫情加速高端消费品及生鲜
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顺丰控股
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石贝源
2021-09-14 09:06:45
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海通金属团队 后期怎么看!
今天接了很多电话,C位的感觉确实有点忙。我们把大家共性的问题汇总: 【金属的大逻辑究竟是什么?】供给缺乏资本开支受限,而能源转换带动大量需求。 【时间跨度多久?】横有多长,竖有多长。3-5年跨度。 【最看好的品种?】锂(电子互换)、铜(天然导线)、镍(电池正极)、铝(框架)。 【价格怎么拍?】锂破20万,铜1.5万刀,铝2.5万。 【不会被打压吗?】会。但不影响方向,因为实物资产跑输权益资产已10年,扭力太大。 【商品轮动顺序?】黑色-有色-石化-农产品-贵金属。 【标的:每个板块精简三个?】
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赣锋锂业
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金力永磁
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神火股份
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石贝源
2021-09-13 09:19:14
受限
【杭可科技】股权激励彰显信心,明后年业绩有望大幅提速
【杭可科技】股权激励彰显信心,明后年业绩有望大幅提速 !【浙商机械】 事件∶发布2021年股权激励草案,拟向激励对象授予300万股限制性股票,占股本总额的0.74%,授予价格为28元/股。 点评∶ 前期股价回调风险释放,左侧配置价值显现!预计公司2021-2023年的净利润分别为5.1/7.4/14.3亿元,复合增速57%,对应PE分别74/51/26倍,维持"买入"评平级。 1、参考激励计划的业绩解锁条件∶2021-2023年收入或者净利润同比增速分别将超65%/61%/51%和 22%/41
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杭可科技
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石贝源
2021-09-10 09:09:49
受限
【招商有色】对锰的看法 近期锰板块三大催化。
【招商有色】对锰的看法 近期锰板块三大催化。 1、 锰涨价。上涨原因∶环保、限电、产线升级等影响产量,硫酸涨价提升成本等。 2、 钠离子电池有望拉动锰消费。第二代钠电池正极Na2Mn【Mn (CN)6】 锰基高锰普鲁士白,只有锰和钠两个金属元素,其中锰的含量为35.3%,Na的含量为14.7%。 3、磷酸锰铁锂,拉动锰消费。LiFe 1-x Mnx PO4,X一般在0.7-0.9,锰含量占比24.5%-31.5%,铁含量 10.7%-3.6%,锂含量4.4%。 相关标的∶ 南方锰业(港股)、红星
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南方锰业
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2021-12-27 10:52:16
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【西部食品熊鹏团队】白酒渠道跟踪周报第16期
【西部食品熊鹏团队】白酒渠道跟踪周报第16期(20211226) 贵州茅台:当前飞天整箱批价3350元左右,散瓶批价2795元左右,受益于需求回暖散瓶批价逐步向上。 根据经销商反馈,正陆续开始打款22年1-2月配额,价格暂未通知变动,回款比例在25%左右。同时经销商 反馈,茅台近期召开信息工作会,重新启动茅台云商进行线上销售,调结构加大直营占比。 五粮液:普五批价在970-980元,整体稳中有升。经销商2022年普五底价969元,五粮液要求春节开门红 打款40%-50%,当前各地区打款进度普遍在
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IGBT国产替代加速,新能源&光伏驱动功率器件最强赛道
【中泰电子】IGBT国产替代加速,新能源&光伏驱动功率器件最强赛道 [礼物]我们20年底重点推荐功率板块,21年初重点提示汽车功率半导体,并深度推荐时代电气、斯达半 导、士兰微、新洁能等,站在当前时点我们依然强CALL IGBT板块! [庆祝]新能源车、光伏双轮驱动,IGBT延续高景气度—— 预计全球IGBT市场规模将从20年的60亿美元提升到26年的110亿美元,CAGR 11%。20年电动车/新能源市 占率仅为9%/4%,预计到2026年将分别为32%/10%。 [庆祝]缺货带来国产替代黄金
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2021-12-14 09:21:09
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招商食品 重点公司周跟踪12.06-12.12
【招商食品】重点公司周跟踪12.06-12.12 高端批价:原箱茅台降温,五粮液批价持续回升。茅台散瓶飞天批价2690,环周上涨130元。整箱飞天批价3400,环周下降150元。五粮液批价970,环周上涨10元。国窖批价维持900-910。 贵州茅台:渠道反馈部分经销商已经接到取消开箱销售政策的通知,目前尚未到货。原箱茅台批价3400,环周下降超过150元,散瓶批价2690元。预计政策落地后原箱散瓶价差有望继续缩小,价格管控初见成效。 五粮液:12月10日,茅台集团党委书记、董事长丁雄军到任后首
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广发机械 近期工程机械的一些跟踪
【广发机械】近期工程机械的一些跟踪 这两天有不少投资者关心在当前稳增长的背景下,工程机械当前的运行状况,以及我们对工程机械行业的 看法。我们做了一个终端的微观跟踪,跟大家反馈如下: 1.从开工率来看。山东、江苏等地目前的开工率在11月份环比增长明显,目前山东区域开工率60%左右, 相对于8-10月份的开工率改善许多。目前江苏市场开工率在75%左右,环比上个月提升23pct,同比去年同 期,下降10pct。西部省份根据我们调研看,相对比较疲软,开工率维持在50-60%之间。 2. 销量情况。从12
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2021-11-30 09:32:02
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【华西军工】持续推荐航空发动机产业链
【华西军工】持续推荐航空发动机产业链 我们持续推荐的图南、航宇、控制、钢研等航发产业链标的迎来大涨,通过深入调研航发产业链,相关企业订单饱满,生产经营形势良好,基本面扎实且持续向好,政策暖风也不断加持,我们旗帜鲜明看好长坡厚雪的航发产业链,核心逻辑如下: 军用航发需求增长的两大逻辑:新增军机加速列装、存量军机换发周期缩短。一方面,我国军用飞机整体处于加速列装新机型、加速换装老机型的更新换代大周期,军机保有量和先进军机占比将显著提升,作为军机核心配套,航空发动机有着确定性需求;另一方面,近年来演习
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受益电机能效提升计划 看好稀土磁材
受益电机能效提升计划 看好稀土磁材 招商有色 [庆祝]今日下午,工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划(2021-2023年)》。主要目标,到2023年,高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦,在役高效节能电机占比达到20%以上,实现年节电量490亿千瓦时,相当于年节约标准煤1500万吨,减排二氧化碳2800万吨。重点要求,扩大高效节能电机绿色供给,拓展高效节能电机产业链,加快高效节能电机推广应用,推进电机系统智能化、数字化提升。开展存量电机节能改造,加大高效节能电机应用力度,两个渠道提高高效节
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【三一重工】电动化重大进展:集团首座智能换电站亮相
浙商机械 邱世梁|王华君 【三一重工】电动化重大进展:集团首座智能换电站亮相 事件:根据三一集团官方公众号消息:三一集团第一座智能换电站亮相,不到5分钟即可自动完成换电任务,并且可随工地转移。 1、电动化战略取得重大进展:三一集团首座智能换电站换电省时且可移动 三一集团首座智能换电站为顶吊式换电模式,电池充电时长小于1小时,换电过程全自动,不到5分钟可完成高效补能。适配重卡、自卸车、搅拌车、装载机等多种车型。 最大的特点是所有设备均已提前车间调试完毕,高度集成装配在2个集装箱内,可根据工期快速移
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2021-11-11 11:28:19
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动力电池企业2021年三季报对比分析
一、新能源汽车销量高速增长,渗透率快速提升 2021年前三季度,国内新能源汽车迎来高速发展期。根据中汽协发布的数据,1-9月,我国新能源汽车产销分别达到216.6万辆和215.7万辆,同比增长1.8倍和1.9倍。其中,9月产销分别达到35.3万辆和35.7万辆,创单月历史新高。 渗透率方面,较之于去年全年渗透率5.8%,今年1-9月新能源汽车渗透率提升至11.6%,9月单月新能源汽车市场渗透率为17.3%,其中新能源乘用车市场渗透率提升至19.5%,逼近两成。 二、烈火炼真金,电池龙头强者愈强
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军工再出发
大大日前签署命令,发布《军队装备订购规定》,自2021年11月1日起施行。 点评: 1. 军队装备建设更有指向性。党的十八大以来,全军坚持把武器装备建设放在优先发展的战略位置,紧跟世界军事科技发展方向,超前规划布局、加速发展步伐,武器装备总体水平有了明显提高。《规定》深入贯彻新时代军事战略方针,着眼有效履行新时代人民军队使命任务,全面聚焦备战打仗,坚持以战领建,将加快构建武器装备建设新发展格局,在以作战需求为牵引下,推动我军武器装备建设再上新台阶。 2. 军队装备订购更加规范化。《规定》共8章4
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【中信食品薛缘团队】糖酒会思考及见闻荟萃
核心观点 天津秋糖会反馈白酒行业景气持续,基本面稳健向上,对明年全年&春节旺季动销信心坚定。虽然《扎实推动共同富裕》提及到消费税环节仍会给市场带来对于白酒的担忧,但若消费税真正实施,对强势品牌酒企的实质性影响有限。未来1-2季度经济增速存在一定的下行压力,消费或同样面临一定的环境压力,但考虑到基数和边际趋势我们预计总体稳健,结合估值比较消费板块的配置吸引力趋于提升。 白酒行业持续景气,龙头公司在消费升级和集中度提升的驱动下望持续量价齐升,短中长期基本面确定性较高,龙头白酒公司在连续调整后估值已处
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2021Q3货币政策委员会例会快评
经济定调再度悲观,政策加码表态提升——2021Q3货币政策委员会例会快评 🌹🌹🌹三季度央行货币政策委员会例会,重申货币稳健、服务实体、防控风险、稳定经济的基调与目标,但同时对宏观经济判断、货币政策以及风险防范又有新的表述,相较于二季度例会,本次会议对经济判断更加悲观,对调控政策表态更加积极,信用与货币的双稳格局即将来到。 📶1、当前经济恢复压力大,经济增长趋于悲观。相较于二季度例会“稳中加固、稳中向好”的基本面判断,本次会议再度强调“国内经济恢复仍然不稳固、不均衡”,反映了在消费严重下滑
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招商交运 顺丰控股:价格战转向重视服务品质,正是顺丰强项。
【招商交运】顺丰控股:快递行业从价格战转向重视服务品质,正是顺丰强项。 当前估值处于低位, 公司业绩修复确定性强,中长期成长空间广阔,持续重点推荐! 新业务扩张叠加成本管控,Q2业绩实现明显回升。 受电商件市场以及多项新业务驱动,20H1业务量增速 超40%,营收增速达24%。 四网融通逐步推进,精细化管理初显成效,Q2毛利率修复至12.8%,环比 +5.6pct。 Q2归母净利润17.5亿,扣非归母净利润6.6亿,业绩改善明显。 加快战略转型,中长期成长空间广阔。 1)疫情加速高端消费品及生鲜
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海通金属团队 后期怎么看!
今天接了很多电话,C位的感觉确实有点忙。我们把大家共性的问题汇总: 【金属的大逻辑究竟是什么?】供给缺乏资本开支受限,而能源转换带动大量需求。 【时间跨度多久?】横有多长,竖有多长。3-5年跨度。 【最看好的品种?】锂(电子互换)、铜(天然导线)、镍(电池正极)、铝(框架)。 【价格怎么拍?】锂破20万,铜1.5万刀,铝2.5万。 【不会被打压吗?】会。但不影响方向,因为实物资产跑输权益资产已10年,扭力太大。 【商品轮动顺序?】黑色-有色-石化-农产品-贵金属。 【标的:每个板块精简三个?】
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【杭可科技】股权激励彰显信心,明后年业绩有望大幅提速
【杭可科技】股权激励彰显信心,明后年业绩有望大幅提速 !【浙商机械】 事件∶发布2021年股权激励草案,拟向激励对象授予300万股限制性股票,占股本总额的0.74%,授予价格为28元/股。 点评∶ 前期股价回调风险释放,左侧配置价值显现!预计公司2021-2023年的净利润分别为5.1/7.4/14.3亿元,复合增速57%,对应PE分别74/51/26倍,维持"买入"评平级。 1、参考激励计划的业绩解锁条件∶2021-2023年收入或者净利润同比增速分别将超65%/61%/51%和 22%/41
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【招商有色】对锰的看法 近期锰板块三大催化。
【招商有色】对锰的看法 近期锰板块三大催化。 1、 锰涨价。上涨原因∶环保、限电、产线升级等影响产量,硫酸涨价提升成本等。 2、 钠离子电池有望拉动锰消费。第二代钠电池正极Na2Mn【Mn (CN)6】 锰基高锰普鲁士白,只有锰和钠两个金属元素,其中锰的含量为35.3%,Na的含量为14.7%。 3、磷酸锰铁锂,拉动锰消费。LiFe 1-x Mnx PO4,X一般在0.7-0.9,锰含量占比24.5%-31.5%,铁含量 10.7%-3.6%,锂含量4.4%。 相关标的∶ 南方锰业(港股)、红星
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南方锰业
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石贝源
2021-12-27 10:52:16
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【西部食品熊鹏团队】白酒渠道跟踪周报第16期
【西部食品熊鹏团队】白酒渠道跟踪周报第16期(20211226) 贵州茅台:当前飞天整箱批价3350元左右,散瓶批价2795元左右,受益于需求回暖散瓶批价逐步向上。 根据经销商反馈,正陆续开始打款22年1-2月配额,价格暂未通知变动,回款比例在25%左右。同时经销商 反馈,茅台近期召开信息工作会,重新启动茅台云商进行线上销售,调结构加大直营占比。 五粮液:普五批价在970-980元,整体稳中有升。经销商2022年普五底价969元,五粮液要求春节开门红 打款40%-50%,当前各地区打款进度普遍在
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贵州茅台
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泸州老窖
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石贝源
2021-12-23 11:54:18
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IGBT国产替代加速,新能源&光伏驱动功率器件最强赛道
【中泰电子】IGBT国产替代加速,新能源&光伏驱动功率器件最强赛道 [礼物]我们20年底重点推荐功率板块,21年初重点提示汽车功率半导体,并深度推荐时代电气、斯达半 导、士兰微、新洁能等,站在当前时点我们依然强CALL IGBT板块! [庆祝]新能源车、光伏双轮驱动,IGBT延续高景气度—— 预计全球IGBT市场规模将从20年的60亿美元提升到26年的110亿美元,CAGR 11%。20年电动车/新能源市 占率仅为9%/4%,预计到2026年将分别为32%/10%。 [庆祝]缺货带来国产替代黄金
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时代电气
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石贝源
2021-12-14 09:21:09
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招商食品 重点公司周跟踪12.06-12.12
【招商食品】重点公司周跟踪12.06-12.12 高端批价:原箱茅台降温,五粮液批价持续回升。茅台散瓶飞天批价2690,环周上涨130元。整箱飞天批价3400,环周下降150元。五粮液批价970,环周上涨10元。国窖批价维持900-910。 贵州茅台:渠道反馈部分经销商已经接到取消开箱销售政策的通知,目前尚未到货。原箱茅台批价3400,环周下降超过150元,散瓶批价2690元。预计政策落地后原箱散瓶价差有望继续缩小,价格管控初见成效。 五粮液:12月10日,茅台集团党委书记、董事长丁雄军到任后首
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贵州茅台
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酒鬼酒
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华润啤酒-五百
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石贝源
2021-12-14 09:17:50
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广发机械 近期工程机械的一些跟踪
【广发机械】近期工程机械的一些跟踪 这两天有不少投资者关心在当前稳增长的背景下,工程机械当前的运行状况,以及我们对工程机械行业的 看法。我们做了一个终端的微观跟踪,跟大家反馈如下: 1.从开工率来看。山东、江苏等地目前的开工率在11月份环比增长明显,目前山东区域开工率60%左右, 相对于8-10月份的开工率改善许多。目前江苏市场开工率在75%左右,环比上个月提升23pct,同比去年同 期,下降10pct。西部省份根据我们调研看,相对比较疲软,开工率维持在50-60%之间。 2. 销量情况。从12
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三一重工
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恒立液压
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石贝源
2021-11-30 09:32:02
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【华西军工】持续推荐航空发动机产业链
【华西军工】持续推荐航空发动机产业链 我们持续推荐的图南、航宇、控制、钢研等航发产业链标的迎来大涨,通过深入调研航发产业链,相关企业订单饱满,生产经营形势良好,基本面扎实且持续向好,政策暖风也不断加持,我们旗帜鲜明看好长坡厚雪的航发产业链,核心逻辑如下: 军用航发需求增长的两大逻辑:新增军机加速列装、存量军机换发周期缩短。一方面,我国军用飞机整体处于加速列装新机型、加速换装老机型的更新换代大周期,军机保有量和先进军机占比将显著提升,作为军机核心配套,航空发动机有着确定性需求;另一方面,近年来演习
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钢研高纳
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航发控制
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石贝源
2021-11-24 09:19:29
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受益电机能效提升计划 看好稀土磁材
受益电机能效提升计划 看好稀土磁材 招商有色 [庆祝]今日下午,工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划(2021-2023年)》。主要目标,到2023年,高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦,在役高效节能电机占比达到20%以上,实现年节电量490亿千瓦时,相当于年节约标准煤1500万吨,减排二氧化碳2800万吨。重点要求,扩大高效节能电机绿色供给,拓展高效节能电机产业链,加快高效节能电机推广应用,推进电机系统智能化、数字化提升。开展存量电机节能改造,加大高效节能电机应用力度,两个渠道提高高效节
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金力永磁
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北方稀土
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石贝源
2021-11-24 09:11:50
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【三一重工】电动化重大进展:集团首座智能换电站亮相
浙商机械 邱世梁|王华君 【三一重工】电动化重大进展:集团首座智能换电站亮相 事件:根据三一集团官方公众号消息:三一集团第一座智能换电站亮相,不到5分钟即可自动完成换电任务,并且可随工地转移。 1、电动化战略取得重大进展:三一集团首座智能换电站换电省时且可移动 三一集团首座智能换电站为顶吊式换电模式,电池充电时长小于1小时,换电过程全自动,不到5分钟可完成高效补能。适配重卡、自卸车、搅拌车、装载机等多种车型。 最大的特点是所有设备均已提前车间调试完毕,高度集成装配在2个集装箱内,可根据工期快速移
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三一重工
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石贝源
2021-11-11 11:28:19
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动力电池企业2021年三季报对比分析
一、新能源汽车销量高速增长,渗透率快速提升 2021年前三季度,国内新能源汽车迎来高速发展期。根据中汽协发布的数据,1-9月,我国新能源汽车产销分别达到216.6万辆和215.7万辆,同比增长1.8倍和1.9倍。其中,9月产销分别达到35.3万辆和35.7万辆,创单月历史新高。 渗透率方面,较之于去年全年渗透率5.8%,今年1-9月新能源汽车渗透率提升至11.6%,9月单月新能源汽车市场渗透率为17.3%,其中新能源乘用车市场渗透率提升至19.5%,逼近两成。 二、烈火炼真金,电池龙头强者愈强
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宁德时代
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石贝源
2021-11-02 09:25:11
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军工再出发
大大日前签署命令,发布《军队装备订购规定》,自2021年11月1日起施行。 点评: 1. 军队装备建设更有指向性。党的十八大以来,全军坚持把武器装备建设放在优先发展的战略位置,紧跟世界军事科技发展方向,超前规划布局、加速发展步伐,武器装备总体水平有了明显提高。《规定》深入贯彻新时代军事战略方针,着眼有效履行新时代人民军队使命任务,全面聚焦备战打仗,坚持以战领建,将加快构建武器装备建设新发展格局,在以作战需求为牵引下,推动我军武器装备建设再上新台阶。 2. 军队装备订购更加规范化。《规定》共8章4
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航发动力
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中航沈飞
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石贝源
2021-10-19 15:05:50
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【中信食品薛缘团队】糖酒会思考及见闻荟萃
核心观点 天津秋糖会反馈白酒行业景气持续,基本面稳健向上,对明年全年&春节旺季动销信心坚定。虽然《扎实推动共同富裕》提及到消费税环节仍会给市场带来对于白酒的担忧,但若消费税真正实施,对强势品牌酒企的实质性影响有限。未来1-2季度经济增速存在一定的下行压力,消费或同样面临一定的环境压力,但考虑到基数和边际趋势我们预计总体稳健,结合估值比较消费板块的配置吸引力趋于提升。 白酒行业持续景气,龙头公司在消费升级和集中度提升的驱动下望持续量价齐升,短中长期基本面确定性较高,龙头白酒公司在连续调整后估值已处
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贵州茅台
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石贝源
2021-09-28 09:19:46
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2021Q3货币政策委员会例会快评
经济定调再度悲观,政策加码表态提升——2021Q3货币政策委员会例会快评 🌹🌹🌹三季度央行货币政策委员会例会,重申货币稳健、服务实体、防控风险、稳定经济的基调与目标,但同时对宏观经济判断、货币政策以及风险防范又有新的表述,相较于二季度例会,本次会议对经济判断更加悲观,对调控政策表态更加积极,信用与货币的双稳格局即将来到。 📶1、当前经济恢复压力大,经济增长趋于悲观。相较于二季度例会“稳中加固、稳中向好”的基本面判断,本次会议再度强调“国内经济恢复仍然不稳固、不均衡”,反映了在消费严重下滑
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贵州茅台
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中信证券
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石贝源
2021-09-15 08:56:13
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招商交运 顺丰控股:价格战转向重视服务品质,正是顺丰强项。
【招商交运】顺丰控股:快递行业从价格战转向重视服务品质,正是顺丰强项。 当前估值处于低位, 公司业绩修复确定性强,中长期成长空间广阔,持续重点推荐! 新业务扩张叠加成本管控,Q2业绩实现明显回升。 受电商件市场以及多项新业务驱动,20H1业务量增速 超40%,营收增速达24%。 四网融通逐步推进,精细化管理初显成效,Q2毛利率修复至12.8%,环比 +5.6pct。 Q2归母净利润17.5亿,扣非归母净利润6.6亿,业绩改善明显。 加快战略转型,中长期成长空间广阔。 1)疫情加速高端消费品及生鲜
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顺丰控股
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石贝源
2021-09-14 09:06:45
受限
海通金属团队 后期怎么看!
今天接了很多电话,C位的感觉确实有点忙。我们把大家共性的问题汇总: 【金属的大逻辑究竟是什么?】供给缺乏资本开支受限,而能源转换带动大量需求。 【时间跨度多久?】横有多长,竖有多长。3-5年跨度。 【最看好的品种?】锂(电子互换)、铜(天然导线)、镍(电池正极)、铝(框架)。 【价格怎么拍?】锂破20万,铜1.5万刀,铝2.5万。 【不会被打压吗?】会。但不影响方向,因为实物资产跑输权益资产已10年,扭力太大。 【商品轮动顺序?】黑色-有色-石化-农产品-贵金属。 【标的:每个板块精简三个?】
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赣锋锂业
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神火股份
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石贝源
2021-09-13 09:19:14
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【杭可科技】股权激励彰显信心,明后年业绩有望大幅提速
【杭可科技】股权激励彰显信心,明后年业绩有望大幅提速 !【浙商机械】 事件∶发布2021年股权激励草案,拟向激励对象授予300万股限制性股票,占股本总额的0.74%,授予价格为28元/股。 点评∶ 前期股价回调风险释放,左侧配置价值显现!预计公司2021-2023年的净利润分别为5.1/7.4/14.3亿元,复合增速57%,对应PE分别74/51/26倍,维持"买入"评平级。 1、参考激励计划的业绩解锁条件∶2021-2023年收入或者净利润同比增速分别将超65%/61%/51%和 22%/41
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杭可科技
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石贝源
2021-09-10 09:09:49
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【招商有色】对锰的看法 近期锰板块三大催化。
【招商有色】对锰的看法 近期锰板块三大催化。 1、 锰涨价。上涨原因∶环保、限电、产线升级等影响产量,硫酸涨价提升成本等。 2、 钠离子电池有望拉动锰消费。第二代钠电池正极Na2Mn【Mn (CN)6】 锰基高锰普鲁士白,只有锰和钠两个金属元素,其中锰的含量为35.3%,Na的含量为14.7%。 3、磷酸锰铁锂,拉动锰消费。LiFe 1-x Mnx PO4,X一般在0.7-0.9,锰含量占比24.5%-31.5%,铁含量 10.7%-3.6%,锂含量4.4%。 相关标的∶ 南方锰业(港股)、红星
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【西部食品熊鹏团队】白酒渠道跟踪周报第16期
【西部食品熊鹏团队】白酒渠道跟踪周报第16期(20211226) 贵州茅台:当前飞天整箱批价3350元左右,散瓶批价2795元左右,受益于需求回暖散瓶批价逐步向上。 根据经销商反馈,正陆续开始打款22年1-2月配额,价格暂未通知变动,回款比例在25%左右。同时经销商 反馈,茅台近期召开信息工作会,重新启动茅台云商进行线上销售,调结构加大直营占比。 五粮液:普五批价在970-980元,整体稳中有升。经销商2022年普五底价969元,五粮液要求春节开门红 打款40%-50%,当前各地区打款进度普遍在
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贵州茅台
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IGBT国产替代加速,新能源&光伏驱动功率器件最强赛道
【中泰电子】IGBT国产替代加速,新能源&光伏驱动功率器件最强赛道 [礼物]我们20年底重点推荐功率板块,21年初重点提示汽车功率半导体,并深度推荐时代电气、斯达半 导、士兰微、新洁能等,站在当前时点我们依然强CALL IGBT板块! [庆祝]新能源车、光伏双轮驱动,IGBT延续高景气度—— 预计全球IGBT市场规模将从20年的60亿美元提升到26年的110亿美元,CAGR 11%。20年电动车/新能源市 占率仅为9%/4%,预计到2026年将分别为32%/10%。 [庆祝]缺货带来国产替代黄金
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时代电气
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2021-12-14 09:21:09
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招商食品 重点公司周跟踪12.06-12.12
【招商食品】重点公司周跟踪12.06-12.12 高端批价:原箱茅台降温,五粮液批价持续回升。茅台散瓶飞天批价2690,环周上涨130元。整箱飞天批价3400,环周下降150元。五粮液批价970,环周上涨10元。国窖批价维持900-910。 贵州茅台:渠道反馈部分经销商已经接到取消开箱销售政策的通知,目前尚未到货。原箱茅台批价3400,环周下降超过150元,散瓶批价2690元。预计政策落地后原箱散瓶价差有望继续缩小,价格管控初见成效。 五粮液:12月10日,茅台集团党委书记、董事长丁雄军到任后首
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广发机械 近期工程机械的一些跟踪
【广发机械】近期工程机械的一些跟踪 这两天有不少投资者关心在当前稳增长的背景下,工程机械当前的运行状况,以及我们对工程机械行业的 看法。我们做了一个终端的微观跟踪,跟大家反馈如下: 1.从开工率来看。山东、江苏等地目前的开工率在11月份环比增长明显,目前山东区域开工率60%左右, 相对于8-10月份的开工率改善许多。目前江苏市场开工率在75%左右,环比上个月提升23pct,同比去年同 期,下降10pct。西部省份根据我们调研看,相对比较疲软,开工率维持在50-60%之间。 2. 销量情况。从12
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三一重工
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【华西军工】持续推荐航空发动机产业链
【华西军工】持续推荐航空发动机产业链 我们持续推荐的图南、航宇、控制、钢研等航发产业链标的迎来大涨,通过深入调研航发产业链,相关企业订单饱满,生产经营形势良好,基本面扎实且持续向好,政策暖风也不断加持,我们旗帜鲜明看好长坡厚雪的航发产业链,核心逻辑如下: 军用航发需求增长的两大逻辑:新增军机加速列装、存量军机换发周期缩短。一方面,我国军用飞机整体处于加速列装新机型、加速换装老机型的更新换代大周期,军机保有量和先进军机占比将显著提升,作为军机核心配套,航空发动机有着确定性需求;另一方面,近年来演习
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受益电机能效提升计划 看好稀土磁材
受益电机能效提升计划 看好稀土磁材 招商有色 [庆祝]今日下午,工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划(2021-2023年)》。主要目标,到2023年,高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦,在役高效节能电机占比达到20%以上,实现年节电量490亿千瓦时,相当于年节约标准煤1500万吨,减排二氧化碳2800万吨。重点要求,扩大高效节能电机绿色供给,拓展高效节能电机产业链,加快高效节能电机推广应用,推进电机系统智能化、数字化提升。开展存量电机节能改造,加大高效节能电机应用力度,两个渠道提高高效节
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【三一重工】电动化重大进展:集团首座智能换电站亮相
浙商机械 邱世梁|王华君 【三一重工】电动化重大进展:集团首座智能换电站亮相 事件:根据三一集团官方公众号消息:三一集团第一座智能换电站亮相,不到5分钟即可自动完成换电任务,并且可随工地转移。 1、电动化战略取得重大进展:三一集团首座智能换电站换电省时且可移动 三一集团首座智能换电站为顶吊式换电模式,电池充电时长小于1小时,换电过程全自动,不到5分钟可完成高效补能。适配重卡、自卸车、搅拌车、装载机等多种车型。 最大的特点是所有设备均已提前车间调试完毕,高度集成装配在2个集装箱内,可根据工期快速移
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三一重工
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动力电池企业2021年三季报对比分析
一、新能源汽车销量高速增长,渗透率快速提升 2021年前三季度,国内新能源汽车迎来高速发展期。根据中汽协发布的数据,1-9月,我国新能源汽车产销分别达到216.6万辆和215.7万辆,同比增长1.8倍和1.9倍。其中,9月产销分别达到35.3万辆和35.7万辆,创单月历史新高。 渗透率方面,较之于去年全年渗透率5.8%,今年1-9月新能源汽车渗透率提升至11.6%,9月单月新能源汽车市场渗透率为17.3%,其中新能源乘用车市场渗透率提升至19.5%,逼近两成。 二、烈火炼真金,电池龙头强者愈强
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大大日前签署命令,发布《军队装备订购规定》,自2021年11月1日起施行。 点评: 1. 军队装备建设更有指向性。党的十八大以来,全军坚持把武器装备建设放在优先发展的战略位置,紧跟世界军事科技发展方向,超前规划布局、加速发展步伐,武器装备总体水平有了明显提高。《规定》深入贯彻新时代军事战略方针,着眼有效履行新时代人民军队使命任务,全面聚焦备战打仗,坚持以战领建,将加快构建武器装备建设新发展格局,在以作战需求为牵引下,推动我军武器装备建设再上新台阶。 2. 军队装备订购更加规范化。《规定》共8章4
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【中信食品薛缘团队】糖酒会思考及见闻荟萃
核心观点 天津秋糖会反馈白酒行业景气持续,基本面稳健向上,对明年全年&春节旺季动销信心坚定。虽然《扎实推动共同富裕》提及到消费税环节仍会给市场带来对于白酒的担忧,但若消费税真正实施,对强势品牌酒企的实质性影响有限。未来1-2季度经济增速存在一定的下行压力,消费或同样面临一定的环境压力,但考虑到基数和边际趋势我们预计总体稳健,结合估值比较消费板块的配置吸引力趋于提升。 白酒行业持续景气,龙头公司在消费升级和集中度提升的驱动下望持续量价齐升,短中长期基本面确定性较高,龙头白酒公司在连续调整后估值已处
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2021Q3货币政策委员会例会快评
经济定调再度悲观,政策加码表态提升——2021Q3货币政策委员会例会快评 🌹🌹🌹三季度央行货币政策委员会例会,重申货币稳健、服务实体、防控风险、稳定经济的基调与目标,但同时对宏观经济判断、货币政策以及风险防范又有新的表述,相较于二季度例会,本次会议对经济判断更加悲观,对调控政策表态更加积极,信用与货币的双稳格局即将来到。 📶1、当前经济恢复压力大,经济增长趋于悲观。相较于二季度例会“稳中加固、稳中向好”的基本面判断,本次会议再度强调“国内经济恢复仍然不稳固、不均衡”,反映了在消费严重下滑
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招商交运 顺丰控股:价格战转向重视服务品质,正是顺丰强项。
【招商交运】顺丰控股:快递行业从价格战转向重视服务品质,正是顺丰强项。 当前估值处于低位, 公司业绩修复确定性强,中长期成长空间广阔,持续重点推荐! 新业务扩张叠加成本管控,Q2业绩实现明显回升。 受电商件市场以及多项新业务驱动,20H1业务量增速 超40%,营收增速达24%。 四网融通逐步推进,精细化管理初显成效,Q2毛利率修复至12.8%,环比 +5.6pct。 Q2归母净利润17.5亿,扣非归母净利润6.6亿,业绩改善明显。 加快战略转型,中长期成长空间广阔。 1)疫情加速高端消费品及生鲜
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海通金属团队 后期怎么看!
今天接了很多电话,C位的感觉确实有点忙。我们把大家共性的问题汇总: 【金属的大逻辑究竟是什么?】供给缺乏资本开支受限,而能源转换带动大量需求。 【时间跨度多久?】横有多长,竖有多长。3-5年跨度。 【最看好的品种?】锂(电子互换)、铜(天然导线)、镍(电池正极)、铝(框架)。 【价格怎么拍?】锂破20万,铜1.5万刀,铝2.5万。 【不会被打压吗?】会。但不影响方向,因为实物资产跑输权益资产已10年,扭力太大。 【商品轮动顺序?】黑色-有色-石化-农产品-贵金属。 【标的:每个板块精简三个?】
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【杭可科技】股权激励彰显信心,明后年业绩有望大幅提速
【杭可科技】股权激励彰显信心,明后年业绩有望大幅提速 !【浙商机械】 事件∶发布2021年股权激励草案,拟向激励对象授予300万股限制性股票,占股本总额的0.74%,授予价格为28元/股。 点评∶ 前期股价回调风险释放,左侧配置价值显现!预计公司2021-2023年的净利润分别为5.1/7.4/14.3亿元,复合增速57%,对应PE分别74/51/26倍,维持"买入"评平级。 1、参考激励计划的业绩解锁条件∶2021-2023年收入或者净利润同比增速分别将超65%/61%/51%和 22%/41
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杭可科技
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石贝源
2021-09-10 09:09:49
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【招商有色】对锰的看法 近期锰板块三大催化。
【招商有色】对锰的看法 近期锰板块三大催化。 1、 锰涨价。上涨原因∶环保、限电、产线升级等影响产量,硫酸涨价提升成本等。 2、 钠离子电池有望拉动锰消费。第二代钠电池正极Na2Mn【Mn (CN)6】 锰基高锰普鲁士白,只有锰和钠两个金属元素,其中锰的含量为35.3%,Na的含量为14.7%。 3、磷酸锰铁锂,拉动锰消费。LiFe 1-x Mnx PO4,X一般在0.7-0.9,锰含量占比24.5%-31.5%,铁含量 10.7%-3.6%,锂含量4.4%。 相关标的∶ 南方锰业(港股)、红星
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南方锰业
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