（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）1、辉瑞新冠口服药相关：（1）22年3月6日异动公告，公司中间体P2项目拟投资金额：2,400万元，建设周期18个月，目前处于筹备阶段，公司正在编制环评报告，目前无在手订单。中间体P2无化合物专利，不存在专利侵权情形，其所须原料为市场上容易采

 通过对2021年和2022年两会报告文字对比，新增亮点如下： （以下内容属于两年报告内容对比变化，虽然对比去年是新亮点，但很多提法已经在近一年的大小会议上提出过，具体内容还得看两会期间各部委发言人的相关新闻发布会）   1、三孩生育 托育 减税 完善三孩生育政策配套措施

 上图EXCLE，整理自公社及自媒体。供参考，非吹票目前来看SM1路径相关企业信息不是太透明价格也低于SM2产业链。但是日本最新的特效药似乎直接采用SM1的路径：这里面可能是普洛药业，长江健康会有一定受益 SM2的路径来看目前金达威的路径和雅本的路径市场争论的比较多但是从整体价值

欧美国家对俄罗斯的制裁层层加码，现在开始重点围绕俄罗斯油气出口问题。 尽管“北溪-2”天然气管道公司证实，该公司并没有申请破产，但是越来越多国际石油公司在压力下纷纷宣布退出俄罗斯油气市场。同时，总部在美国的国际能源署（IEA）也在呼吁，欧盟不应与俄罗斯签订新的天然气供应合约。 受

策略   经济目标比市场预期和传闻要高，目标5.5%，它意味着后续经济数据有望超预期，无论是社融、PMI等，大家对稳增长预期更加强化。如何实现5.5%？   先看房地产，政策边际会放松，考虑到城市化红利完结，以及增长动能，要弱于以往周期，但是历史来看，地产股股价不是有真实

近日，辉瑞发布内部信，表示辉瑞中国急症事业部将负责Paxlovid国内的商业化工作。新冠疫情的斗争仍在继续，国内几个城市的确诊病例也在增加，给患者和社会带来健康威胁。几周前，辉瑞新冠治疗药物Paxlovid获得国家药监局应急附条件批准。这提供了又一个有效工具来终结疫情。辉瑞正在部署资源，让团队做好准

疫情期间，养老机构的运营呈现冰火两重天的境况。一方面，没有床位的居家、社区、养老驿站呈现全面停业状态，入住率不高的养老机构同样境遇困难。另一方面，成熟的养老机构配置齐全，全封闭管理下也能够实现良好运营，在此次疫情背景下，抗风险能力得到凸显。养老产业发展经历诸多尝试与坎坷，养老行业的下一个十年该如何走

浙商证券：量价双升推动集成灶行业景气向上，产品升级、渠道扩张是企业成长的下一个竞争点【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】浙商证券研报指出，量价双升推动集成灶行业景气向上，未来行业竞争看两点，一是在于产品升级能力强者将脱颖而出；另外，线上反哺线下，向一二线城市扩张为渠道下一阶段竞

第一，5.5%的目标增速略好于预期，需求恢复方向是确定的，弹性未知，但当下通胀的弹性强于经济，上游资源的确定性最强。理论上，达到5.5%的目标配合赤字率仍需要地产有更多作为（地产是收入，基建是支出。）第二，俄乌局势不是全球大宗上涨的内在原因，只是催化剂。大宗的逻辑是实物资产相对以美元为代表的信用货币

事件：两会政府工作报告中继续强调要“持续改善生态环境，推动绿色低碳发展”。行业观点：政府工作报告提出要“有序推进碳达峰碳中和工作”，并且“继续支持新能源车消费”，双碳大方向再次得到明确。能耗“双控”向碳排放“双控”转变过程中，“风光”和“新能源车”减碳均为重要抓手。短期：光伏全球装机将达到220GW

天风证券：油价大幅上涨背景下，铁路、港口、大宗供应链受益【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①油价大幅上涨，煤炭作为替代能源，消费和运输需求有望增加。②油价上涨导致公路、航空运输成本上升，而电气化的铁路运输成本稳定，所以铁路运输性价比提高，运量有望从公路、航空转向铁路。③石油

中信证券：能源价格高企，煤化工、纯碱及PVC将受益【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①高油价环境下的三条受益线索，煤化工、纯碱、PVC。②煤化工：烯烃、多元醇、己二酸、己内酰胺及尼龙6等煤化工产品价格与油价正相关，油价上涨有望进一步凸显煤头路线成本优势，一体化煤化工企业盈利弹

国泰君安：欧洲生物柴油价格维持高位，国内龙头盈利有望超预期【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①近期国际菜籽油、棕榈油和大豆油价格持续上涨，带动生物柴油价格维持高位，国内废油脂制生物柴油龙头业绩有望超预期。②废油脂制生物柴油欧洲现货最新价格已达2100USD/t，较2020年3

3月5日，全国人大会议上政府预算报告披露，2022年中国国防支出14504.5亿元，增长7.1%，增幅比去年上调0.3个百分点，是自2019年以来增幅首次突破7%；2021年中国国防支出13557.58亿元，完成预算的100%。2021年我国军费增速与公共财政支出的差值创下三十年以来历史最高值，预计

俄乌冲突地缘政治等因素刺激油价大涨， 随着油价的持续上涨，煤化工板块的逻辑也逐渐强化，最直接的逻辑；在石油天然气上涨的背景下，油制法和天然气制法的化工产品成本将大幅上升，沿用相关技术制法的企业盈利能力将有所减弱，最近恒力石化，荣盛石化等下跌就是受这个影响，而中国煤炭储量丰富，国内煤炭价格虽然也在上涨

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）1、辉瑞新冠口服药相关：（1）22年3月6日异动公告，公司中间体P2项目拟投资金额：2,400万元，建设周期18个月，目前处于筹备阶段，公司正在编制环评报告，目前无在手订单。中间体P2无化合物专利，不存在专利侵权情形，其所须原料为市场上容易采

 通过对2021年和2022年两会报告文字对比，新增亮点如下： （以下内容属于两年报告内容对比变化，虽然对比去年是新亮点，但很多提法已经在近一年的大小会议上提出过，具体内容还得看两会期间各部委发言人的相关新闻发布会）   1、三孩生育 托育 减税 完善三孩生育政策配套措施

 上图EXCLE，整理自公社及自媒体。供参考，非吹票目前来看SM1路径相关企业信息不是太透明价格也低于SM2产业链。但是日本最新的特效药似乎直接采用SM1的路径：这里面可能是普洛药业，长江健康会有一定受益 SM2的路径来看目前金达威的路径和雅本的路径市场争论的比较多但是从整体价值

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近日，辉瑞发布内部信，表示辉瑞中国急症事业部将负责Paxlovid国内的商业化工作。新冠疫情的斗争仍在继续，国内几个城市的确诊病例也在增加，给患者和社会带来健康威胁。几周前，辉瑞新冠治疗药物Paxlovid获得国家药监局应急附条件批准。这提供了又一个有效工具来终结疫情。辉瑞正在部署资源，让团队做好准

疫情期间，养老机构的运营呈现冰火两重天的境况。一方面，没有床位的居家、社区、养老驿站呈现全面停业状态，入住率不高的养老机构同样境遇困难。另一方面，成熟的养老机构配置齐全，全封闭管理下也能够实现良好运营，在此次疫情背景下，抗风险能力得到凸显。养老产业发展经历诸多尝试与坎坷，养老行业的下一个十年该如何走

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第一，5.5%的目标增速略好于预期，需求恢复方向是确定的，弹性未知，但当下通胀的弹性强于经济，上游资源的确定性最强。理论上，达到5.5%的目标配合赤字率仍需要地产有更多作为（地产是收入，基建是支出。）第二，俄乌局势不是全球大宗上涨的内在原因，只是催化剂。大宗的逻辑是实物资产相对以美元为代表的信用货币

事件：两会政府工作报告中继续强调要“持续改善生态环境，推动绿色低碳发展”。行业观点：政府工作报告提出要“有序推进碳达峰碳中和工作”，并且“继续支持新能源车消费”，双碳大方向再次得到明确。能耗“双控”向碳排放“双控”转变过程中，“风光”和“新能源车”减碳均为重要抓手。短期：光伏全球装机将达到220GW

天风证券：油价大幅上涨背景下，铁路、港口、大宗供应链受益【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①油价大幅上涨，煤炭作为替代能源，消费和运输需求有望增加。②油价上涨导致公路、航空运输成本上升，而电气化的铁路运输成本稳定，所以铁路运输性价比提高，运量有望从公路、航空转向铁路。③石油

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国泰君安：欧洲生物柴油价格维持高位，国内龙头盈利有望超预期【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①近期国际菜籽油、棕榈油和大豆油价格持续上涨，带动生物柴油价格维持高位，国内废油脂制生物柴油龙头业绩有望超预期。②废油脂制生物柴油欧洲现货最新价格已达2100USD/t，较2020年3

3月5日，全国人大会议上政府预算报告披露，2022年中国国防支出14504.5亿元，增长7.1%，增幅比去年上调0.3个百分点，是自2019年以来增幅首次突破7%；2021年中国国防支出13557.58亿元，完成预算的100%。2021年我国军费增速与公共财政支出的差值创下三十年以来历史最高值，预计

俄乌冲突地缘政治等因素刺激油价大涨， 随着油价的持续上涨，煤化工板块的逻辑也逐渐强化，最直接的逻辑；在石油天然气上涨的背景下，油制法和天然气制法的化工产品成本将大幅上升，沿用相关技术制法的企业盈利能力将有所减弱，最近恒力石化，荣盛石化等下跌就是受这个影响，而中国煤炭储量丰富，国内煤炭价格虽然也在上涨

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 上图EXCLE，整理自公社及自媒体。供参考，非吹票目前来看SM1路径相关企业信息不是太透明价格也低于SM2产业链。但是日本最新的特效药似乎直接采用SM1的路径：这里面可能是普洛药业，长江健康会有一定受益 SM2的路径来看目前金达威的路径和雅本的路径市场争论的比较多但是从整体价值

欧美国家对俄罗斯的制裁层层加码，现在开始重点围绕俄罗斯油气出口问题。 尽管“北溪-2”天然气管道公司证实，该公司并没有申请破产，但是越来越多国际石油公司在压力下纷纷宣布退出俄罗斯油气市场。同时，总部在美国的国际能源署（IEA）也在呼吁，欧盟不应与俄罗斯签订新的天然气供应合约。 受

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近日，辉瑞发布内部信，表示辉瑞中国急症事业部将负责Paxlovid国内的商业化工作。新冠疫情的斗争仍在继续，国内几个城市的确诊病例也在增加，给患者和社会带来健康威胁。几周前，辉瑞新冠治疗药物Paxlovid获得国家药监局应急附条件批准。这提供了又一个有效工具来终结疫情。辉瑞正在部署资源，让团队做好准

疫情期间，养老机构的运营呈现冰火两重天的境况。一方面，没有床位的居家、社区、养老驿站呈现全面停业状态，入住率不高的养老机构同样境遇困难。另一方面，成熟的养老机构配置齐全，全封闭管理下也能够实现良好运营，在此次疫情背景下，抗风险能力得到凸显。养老产业发展经历诸多尝试与坎坷，养老行业的下一个十年该如何走

浙商证券：量价双升推动集成灶行业景气向上，产品升级、渠道扩张是企业成长的下一个竞争点【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】浙商证券研报指出，量价双升推动集成灶行业景气向上，未来行业竞争看两点，一是在于产品升级能力强者将脱颖而出；另外，线上反哺线下，向一二线城市扩张为渠道下一阶段竞

第一，5.5%的目标增速略好于预期，需求恢复方向是确定的，弹性未知，但当下通胀的弹性强于经济，上游资源的确定性最强。理论上，达到5.5%的目标配合赤字率仍需要地产有更多作为（地产是收入，基建是支出。）第二，俄乌局势不是全球大宗上涨的内在原因，只是催化剂。大宗的逻辑是实物资产相对以美元为代表的信用货币

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天风证券：油价大幅上涨背景下，铁路、港口、大宗供应链受益【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①油价大幅上涨，煤炭作为替代能源，消费和运输需求有望增加。②油价上涨导致公路、航空运输成本上升，而电气化的铁路运输成本稳定，所以铁路运输性价比提高，运量有望从公路、航空转向铁路。③石油

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国泰君安：欧洲生物柴油价格维持高位，国内龙头盈利有望超预期【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①近期国际菜籽油、棕榈油和大豆油价格持续上涨，带动生物柴油价格维持高位，国内废油脂制生物柴油龙头业绩有望超预期。②废油脂制生物柴油欧洲现货最新价格已达2100USD/t，较2020年3

3月5日，全国人大会议上政府预算报告披露，2022年中国国防支出14504.5亿元，增长7.1%，增幅比去年上调0.3个百分点，是自2019年以来增幅首次突破7%；2021年中国国防支出13557.58亿元，完成预算的100%。2021年我国军费增速与公共财政支出的差值创下三十年以来历史最高值，预计

俄乌冲突地缘政治等因素刺激油价大涨， 随着油价的持续上涨，煤化工板块的逻辑也逐渐强化，最直接的逻辑；在石油天然气上涨的背景下，油制法和天然气制法的化工产品成本将大幅上升，沿用相关技术制法的企业盈利能力将有所减弱，最近恒力石化，荣盛石化等下跌就是受这个影响，而中国煤炭储量丰富，国内煤炭价格虽然也在上涨

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第一，5.5%的目标增速略好于预期，需求恢复方向是确定的，弹性未知，但当下通胀的弹性强于经济，上游资源的确定性最强。理论上，达到5.5%的目标配合赤字率仍需要地产有更多作为（地产是收入，基建是支出。）第二，俄乌局势不是全球大宗上涨的内在原因，只是催化剂。大宗的逻辑是实物资产相对以美元为代表的信用货币

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天风证券：油价大幅上涨背景下，铁路、港口、大宗供应链受益【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①油价大幅上涨，煤炭作为替代能源，消费和运输需求有望增加。②油价上涨导致公路、航空运输成本上升，而电气化的铁路运输成本稳定，所以铁路运输性价比提高，运量有望从公路、航空转向铁路。③石油

中信证券：能源价格高企，煤化工、纯碱及PVC将受益【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①高油价环境下的三条受益线索，煤化工、纯碱、PVC。②煤化工：烯烃、多元醇、己二酸、己内酰胺及尼龙6等煤化工产品价格与油价正相关，油价上涨有望进一步凸显煤头路线成本优势，一体化煤化工企业盈利弹

国泰君安：欧洲生物柴油价格维持高位，国内龙头盈利有望超预期【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①近期国际菜籽油、棕榈油和大豆油价格持续上涨，带动生物柴油价格维持高位，国内废油脂制生物柴油龙头业绩有望超预期。②废油脂制生物柴油欧洲现货最新价格已达2100USD/t，较2020年3

3月5日，全国人大会议上政府预算报告披露，2022年中国国防支出14504.5亿元，增长7.1%，增幅比去年上调0.3个百分点，是自2019年以来增幅首次突破7%；2021年中国国防支出13557.58亿元，完成预算的100%。2021年我国军费增速与公共财政支出的差值创下三十年以来历史最高值，预计

俄乌冲突地缘政治等因素刺激油价大涨， 随着油价的持续上涨，煤化工板块的逻辑也逐渐强化，最直接的逻辑；在石油天然气上涨的背景下，油制法和天然气制法的化工产品成本将大幅上升，沿用相关技术制法的企业盈利能力将有所减弱，最近恒力石化，荣盛石化等下跌就是受这个影响，而中国煤炭储量丰富，国内煤炭价格虽然也在上涨