【南方轴承】增资涉足集成电路领域+涉及TWS芯片+泛亚微透二股东1、公司是一家专业设计、制造、销售滚针轴承、超越离合器的高新技术企业。公司主要产品包括滚针轴承、单向轴承总成和轴承配件三大类。公司是国内滚针轴承和超越离合器产量最大的生产企业之一,2008年公司滚针轴承产量均位列第一位,摩托车超越离合器

HJT日报2020-11-17：明修一体化栈道，暗度HJT陈仓（通威天合公告点评）

再次迈向3万时代，顺周期大背景，价格后续有望进一步提升

军工一、宏观：十四五规划建议的弦外音2020年10月29日，十九届五中会议审议通过《十四五规划建议》，其中第十四节用百余字明确了国防军工未来五年的建设目标，原文如下： 需重点关注如下提法变化：1）智能化此前的提法一直是机械化和信息化，“两化”变“三化”，必须重视。智能化战争的典型战例就是近

中信主题策略刘易团队-“国防机弹主题”核心品种-【新光光电688011】：百万股限制性股票激励落地，捆绑核心，为增长定底线，目标价93.24元本次计划拟向31名激励对象授予100万股限制性股票，对应授予价格为14.8元/股，实现核心技术人员绑定。激励计划业绩考核涉及2021-2023年，对应考核营收

今日方正电机涨停，不知道又被哪路柚子看上了，目前封单很坚决，如果能坚持到最后，说明比较强势。涨停导火索，是昨晚的一个公告。其实公告也没说啥，主要是方正与四维图新签订了一个战略合作协议，协议是框架的，并不会对公司业绩有直接影响。但公告时机却刚刚好，前期莫名宽幅调整，今天涨势最强的是汽车行业，公司又有许

今天军工股大涨，有人认为是超跌反弹；有人认为是因为国盛于16日发布的一篇“强call军工”的报告在发酵；还有人认为是因为11月17日到20日，美国军方领导的美日澳印四国海军“马拉巴尔2020”演习正式开启事件推动。 国防军工行业将进入“短期/3年爆发、中期/7年升级、长期军转民持续发展”的高景气时代

Q:化工为什么会暴涨？国内产能错配，国内率先恢复，国外受疫情影响，国外疫情去产能，国内产能开的足中游经销商和下游厂商库存低，上游连续化生产，囤了库存，下游补库存，上游提价，是厂商行为举例：玻璃上游纯碱回调到涨价前了，下游复苏不能导致持续涨价纺织服装从印度转到国内，涤纶长丝目前盈利一般，染料没有涨价所

上一篇分析了河钢资源，获得市场认可，走势还没破坏，继续主升浪中今天分析一下目前的明星品种，有机硅今天有机硅跳涨8%从24000跳涨到26000，一天涨了2000 有机硅极有可能是这波涨价行情的核心类似17年的石墨电极如果有机硅对标当年的石墨电极，那么新安股份，对标的就是方大炭素新安是有机硅

（1）河钢资源半年报情况分析：河钢资源半年每股收益0.42元。磁铁矿：销售385.9万吨（未来计划达到1500万吨销售目标）。铜矿：半年亏损3.1亿。亏损原因：铜一期即将关闭，铜二期还未达产，铜二期产能比铜一期增加60%左右。（查询年报可知2017年铜矿贡献营业利润为9.86亿。）河钢资源铜二期，磁

近期表现比较强势的化工细分有：玻纤：中国巨石PTA：恒逸石化、荣盛石化、恒力股份、桐昆股份有机硅：合盛硅业、硅宝科技、新安股份（叠加了草甘膦）C3和C2产业链、聚氨酯（丙烯酸、丙烷）：卫星石化、万华化学尿素：华鲁恒升草甘膦：新安股份、兴发集团钛白粉：龙蟒佰利杀虫剂：扬农化工焦炭：山西焦化钢铁：方大特

（一）RCEP签署，世界最大自贸区来了简单来说，RCEP看成一个加强版WTO，只是趋于仅限于中国、日本、澳大利亚、新西兰、韩国和东盟十国。总共十五个国家组成的覆盖亚太地区的全球最大自贸区。 这个协议可谓来之不易，经过八年谈判终于尘埃落定。之所以来之不易因为美国的捣乱和印度的不配合。这一次，

1、它的稀缺性是抖音首个入股，那么从这个角度来看省广4倍就是天花板2、它的行业内对标是阅文，阅文目前609亿市值，营收84亿。它的市值天花板不能高于300亿（营收只有20亿）。3、掌阅20年营收大致在20亿，利润大致在2.5左右。从营收来看，对标阅文200亿比较合适就是50元。从利润来看，阅文前几年

铺天盖地的化工品涨价函，价格涨幅都是翻倍起，一文梳理还有哪些细分品种有机会？铺天盖地的化工品涨价函，还有哪些细分有机会①供需端、政策端的扰动，导致多种化工产品价格出现暴涨，丙醇涨幅、环氧丙烷、聚醚、DMC、MDI等年内涨幅都是翻倍起。②工业硅同时受益涨价预期+疫苗带来海外需求恢复，国内工业硅产量占全

方正电机估值定性分析一、新能源三大系统横向比较新能源车三大系统：电池、电机和电控。电池：龙头比亚迪和宁德时代——市值4000亿+电控：龙头汇川技术——市值1100亿+电机：龙头方正电机——市值不去跟1000亿，市值300亿+有问题？前提当然是市场份额能拿下比亚迪，9月市场份额第二，剑指第一。二、汽车

【南方轴承】增资涉足集成电路领域+涉及TWS芯片+泛亚微透二股东1、公司是一家专业设计、制造、销售滚针轴承、超越离合器的高新技术企业。公司主要产品包括滚针轴承、单向轴承总成和轴承配件三大类。公司是国内滚针轴承和超越离合器产量最大的生产企业之一,2008年公司滚针轴承产量均位列第一位,摩托车超越离合器

HJT日报2020-11-17：明修一体化栈道，暗度HJT陈仓（通威天合公告点评）

再次迈向3万时代，顺周期大背景，价格后续有望进一步提升

军工一、宏观：十四五规划建议的弦外音2020年10月29日，十九届五中会议审议通过《十四五规划建议》，其中第十四节用百余字明确了国防军工未来五年的建设目标，原文如下： 需重点关注如下提法变化：1）智能化此前的提法一直是机械化和信息化，“两化”变“三化”，必须重视。智能化战争的典型战例就是近

中信主题策略刘易团队-“国防机弹主题”核心品种-【新光光电688011】：百万股限制性股票激励落地，捆绑核心，为增长定底线，目标价93.24元本次计划拟向31名激励对象授予100万股限制性股票，对应授予价格为14.8元/股，实现核心技术人员绑定。激励计划业绩考核涉及2021-2023年，对应考核营收

今日方正电机涨停，不知道又被哪路柚子看上了，目前封单很坚决，如果能坚持到最后，说明比较强势。涨停导火索，是昨晚的一个公告。其实公告也没说啥，主要是方正与四维图新签订了一个战略合作协议，协议是框架的，并不会对公司业绩有直接影响。但公告时机却刚刚好，前期莫名宽幅调整，今天涨势最强的是汽车行业，公司又有许

今天军工股大涨，有人认为是超跌反弹；有人认为是因为国盛于16日发布的一篇“强call军工”的报告在发酵；还有人认为是因为11月17日到20日，美国军方领导的美日澳印四国海军“马拉巴尔2020”演习正式开启事件推动。 国防军工行业将进入“短期/3年爆发、中期/7年升级、长期军转民持续发展”的高景气时代

Q:化工为什么会暴涨？国内产能错配，国内率先恢复，国外受疫情影响，国外疫情去产能，国内产能开的足中游经销商和下游厂商库存低，上游连续化生产，囤了库存，下游补库存，上游提价，是厂商行为举例：玻璃上游纯碱回调到涨价前了，下游复苏不能导致持续涨价纺织服装从印度转到国内，涤纶长丝目前盈利一般，染料没有涨价所

上一篇分析了河钢资源，获得市场认可，走势还没破坏，继续主升浪中今天分析一下目前的明星品种，有机硅今天有机硅跳涨8%从24000跳涨到26000，一天涨了2000 有机硅极有可能是这波涨价行情的核心类似17年的石墨电极如果有机硅对标当年的石墨电极，那么新安股份，对标的就是方大炭素新安是有机硅

（1）河钢资源半年报情况分析：河钢资源半年每股收益0.42元。磁铁矿：销售385.9万吨（未来计划达到1500万吨销售目标）。铜矿：半年亏损3.1亿。亏损原因：铜一期即将关闭，铜二期还未达产，铜二期产能比铜一期增加60%左右。（查询年报可知2017年铜矿贡献营业利润为9.86亿。）河钢资源铜二期，磁

近期表现比较强势的化工细分有：玻纤：中国巨石PTA：恒逸石化、荣盛石化、恒力股份、桐昆股份有机硅：合盛硅业、硅宝科技、新安股份（叠加了草甘膦）C3和C2产业链、聚氨酯（丙烯酸、丙烷）：卫星石化、万华化学尿素：华鲁恒升草甘膦：新安股份、兴发集团钛白粉：龙蟒佰利杀虫剂：扬农化工焦炭：山西焦化钢铁：方大特

（一）RCEP签署，世界最大自贸区来了简单来说，RCEP看成一个加强版WTO，只是趋于仅限于中国、日本、澳大利亚、新西兰、韩国和东盟十国。总共十五个国家组成的覆盖亚太地区的全球最大自贸区。 这个协议可谓来之不易，经过八年谈判终于尘埃落定。之所以来之不易因为美国的捣乱和印度的不配合。这一次，

1、它的稀缺性是抖音首个入股，那么从这个角度来看省广4倍就是天花板2、它的行业内对标是阅文，阅文目前609亿市值，营收84亿。它的市值天花板不能高于300亿（营收只有20亿）。3、掌阅20年营收大致在20亿，利润大致在2.5左右。从营收来看，对标阅文200亿比较合适就是50元。从利润来看，阅文前几年

铺天盖地的化工品涨价函，价格涨幅都是翻倍起，一文梳理还有哪些细分品种有机会？铺天盖地的化工品涨价函，还有哪些细分有机会①供需端、政策端的扰动，导致多种化工产品价格出现暴涨，丙醇涨幅、环氧丙烷、聚醚、DMC、MDI等年内涨幅都是翻倍起。②工业硅同时受益涨价预期+疫苗带来海外需求恢复，国内工业硅产量占全

方正电机估值定性分析一、新能源三大系统横向比较新能源车三大系统：电池、电机和电控。电池：龙头比亚迪和宁德时代——市值4000亿+电控：龙头汇川技术——市值1100亿+电机：龙头方正电机——市值不去跟1000亿，市值300亿+有问题？前提当然是市场份额能拿下比亚迪，9月市场份额第二，剑指第一。二、汽车

【南方轴承】增资涉足集成电路领域+涉及TWS芯片+泛亚微透二股东1、公司是一家专业设计、制造、销售滚针轴承、超越离合器的高新技术企业。公司主要产品包括滚针轴承、单向轴承总成和轴承配件三大类。公司是国内滚针轴承和超越离合器产量最大的生产企业之一,2008年公司滚针轴承产量均位列第一位,摩托车超越离合器

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再次迈向3万时代，顺周期大背景，价格后续有望进一步提升

军工一、宏观：十四五规划建议的弦外音2020年10月29日，十九届五中会议审议通过《十四五规划建议》，其中第十四节用百余字明确了国防军工未来五年的建设目标，原文如下： 需重点关注如下提法变化：1）智能化此前的提法一直是机械化和信息化，“两化”变“三化”，必须重视。智能化战争的典型战例就是近

中信主题策略刘易团队-“国防机弹主题”核心品种-【新光光电688011】：百万股限制性股票激励落地，捆绑核心，为增长定底线，目标价93.24元本次计划拟向31名激励对象授予100万股限制性股票，对应授予价格为14.8元/股，实现核心技术人员绑定。激励计划业绩考核涉及2021-2023年，对应考核营收

今日方正电机涨停，不知道又被哪路柚子看上了，目前封单很坚决，如果能坚持到最后，说明比较强势。涨停导火索，是昨晚的一个公告。其实公告也没说啥，主要是方正与四维图新签订了一个战略合作协议，协议是框架的，并不会对公司业绩有直接影响。但公告时机却刚刚好，前期莫名宽幅调整，今天涨势最强的是汽车行业，公司又有许

今天军工股大涨，有人认为是超跌反弹；有人认为是因为国盛于16日发布的一篇“强call军工”的报告在发酵；还有人认为是因为11月17日到20日，美国军方领导的美日澳印四国海军“马拉巴尔2020”演习正式开启事件推动。 国防军工行业将进入“短期/3年爆发、中期/7年升级、长期军转民持续发展”的高景气时代

Q:化工为什么会暴涨？国内产能错配，国内率先恢复，国外受疫情影响，国外疫情去产能，国内产能开的足中游经销商和下游厂商库存低，上游连续化生产，囤了库存，下游补库存，上游提价，是厂商行为举例：玻璃上游纯碱回调到涨价前了，下游复苏不能导致持续涨价纺织服装从印度转到国内，涤纶长丝目前盈利一般，染料没有涨价所

上一篇分析了河钢资源，获得市场认可，走势还没破坏，继续主升浪中今天分析一下目前的明星品种，有机硅今天有机硅跳涨8%从24000跳涨到26000，一天涨了2000 有机硅极有可能是这波涨价行情的核心类似17年的石墨电极如果有机硅对标当年的石墨电极，那么新安股份，对标的就是方大炭素新安是有机硅

（1）河钢资源半年报情况分析：河钢资源半年每股收益0.42元。磁铁矿：销售385.9万吨（未来计划达到1500万吨销售目标）。铜矿：半年亏损3.1亿。亏损原因：铜一期即将关闭，铜二期还未达产，铜二期产能比铜一期增加60%左右。（查询年报可知2017年铜矿贡献营业利润为9.86亿。）河钢资源铜二期，磁

近期表现比较强势的化工细分有：玻纤：中国巨石PTA：恒逸石化、荣盛石化、恒力股份、桐昆股份有机硅：合盛硅业、硅宝科技、新安股份（叠加了草甘膦）C3和C2产业链、聚氨酯（丙烯酸、丙烷）：卫星石化、万华化学尿素：华鲁恒升草甘膦：新安股份、兴发集团钛白粉：龙蟒佰利杀虫剂：扬农化工焦炭：山西焦化钢铁：方大特

（一）RCEP签署，世界最大自贸区来了简单来说，RCEP看成一个加强版WTO，只是趋于仅限于中国、日本、澳大利亚、新西兰、韩国和东盟十国。总共十五个国家组成的覆盖亚太地区的全球最大自贸区。 这个协议可谓来之不易，经过八年谈判终于尘埃落定。之所以来之不易因为美国的捣乱和印度的不配合。这一次，

1、它的稀缺性是抖音首个入股，那么从这个角度来看省广4倍就是天花板2、它的行业内对标是阅文，阅文目前609亿市值，营收84亿。它的市值天花板不能高于300亿（营收只有20亿）。3、掌阅20年营收大致在20亿，利润大致在2.5左右。从营收来看，对标阅文200亿比较合适就是50元。从利润来看，阅文前几年

铺天盖地的化工品涨价函，价格涨幅都是翻倍起，一文梳理还有哪些细分品种有机会？铺天盖地的化工品涨价函，还有哪些细分有机会①供需端、政策端的扰动，导致多种化工产品价格出现暴涨，丙醇涨幅、环氧丙烷、聚醚、DMC、MDI等年内涨幅都是翻倍起。②工业硅同时受益涨价预期+疫苗带来海外需求恢复，国内工业硅产量占全

方正电机估值定性分析一、新能源三大系统横向比较新能源车三大系统：电池、电机和电控。电池：龙头比亚迪和宁德时代——市值4000亿+电控：龙头汇川技术——市值1100亿+电机：龙头方正电机——市值不去跟1000亿，市值300亿+有问题？前提当然是市场份额能拿下比亚迪，9月市场份额第二，剑指第一。二、汽车

【南方轴承】增资涉足集成电路领域+涉及TWS芯片+泛亚微透二股东1、公司是一家专业设计、制造、销售滚针轴承、超越离合器的高新技术企业。公司主要产品包括滚针轴承、单向轴承总成和轴承配件三大类。公司是国内滚针轴承和超越离合器产量最大的生产企业之一,2008年公司滚针轴承产量均位列第一位,摩托车超越离合器

HJT日报2020-11-17：明修一体化栈道，暗度HJT陈仓（通威天合公告点评）

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军工一、宏观：十四五规划建议的弦外音2020年10月29日，十九届五中会议审议通过《十四五规划建议》，其中第十四节用百余字明确了国防军工未来五年的建设目标，原文如下： 需重点关注如下提法变化：1）智能化此前的提法一直是机械化和信息化，“两化”变“三化”，必须重视。智能化战争的典型战例就是近

中信主题策略刘易团队-“国防机弹主题”核心品种-【新光光电688011】：百万股限制性股票激励落地，捆绑核心，为增长定底线，目标价93.24元本次计划拟向31名激励对象授予100万股限制性股票，对应授予价格为14.8元/股，实现核心技术人员绑定。激励计划业绩考核涉及2021-2023年，对应考核营收

今日方正电机涨停，不知道又被哪路柚子看上了，目前封单很坚决，如果能坚持到最后，说明比较强势。涨停导火索，是昨晚的一个公告。其实公告也没说啥，主要是方正与四维图新签订了一个战略合作协议，协议是框架的，并不会对公司业绩有直接影响。但公告时机却刚刚好，前期莫名宽幅调整，今天涨势最强的是汽车行业，公司又有许

今天军工股大涨，有人认为是超跌反弹；有人认为是因为国盛于16日发布的一篇“强call军工”的报告在发酵；还有人认为是因为11月17日到20日，美国军方领导的美日澳印四国海军“马拉巴尔2020”演习正式开启事件推动。 国防军工行业将进入“短期/3年爆发、中期/7年升级、长期军转民持续发展”的高景气时代

Q:化工为什么会暴涨？国内产能错配，国内率先恢复，国外受疫情影响，国外疫情去产能，国内产能开的足中游经销商和下游厂商库存低，上游连续化生产，囤了库存，下游补库存，上游提价，是厂商行为举例：玻璃上游纯碱回调到涨价前了，下游复苏不能导致持续涨价纺织服装从印度转到国内，涤纶长丝目前盈利一般，染料没有涨价所

上一篇分析了河钢资源，获得市场认可，走势还没破坏，继续主升浪中今天分析一下目前的明星品种，有机硅今天有机硅跳涨8%从24000跳涨到26000，一天涨了2000 有机硅极有可能是这波涨价行情的核心类似17年的石墨电极如果有机硅对标当年的石墨电极，那么新安股份，对标的就是方大炭素新安是有机硅

（1）河钢资源半年报情况分析：河钢资源半年每股收益0.42元。磁铁矿：销售385.9万吨（未来计划达到1500万吨销售目标）。铜矿：半年亏损3.1亿。亏损原因：铜一期即将关闭，铜二期还未达产，铜二期产能比铜一期增加60%左右。（查询年报可知2017年铜矿贡献营业利润为9.86亿。）河钢资源铜二期，磁

近期表现比较强势的化工细分有：玻纤：中国巨石PTA：恒逸石化、荣盛石化、恒力股份、桐昆股份有机硅：合盛硅业、硅宝科技、新安股份（叠加了草甘膦）C3和C2产业链、聚氨酯（丙烯酸、丙烷）：卫星石化、万华化学尿素：华鲁恒升草甘膦：新安股份、兴发集团钛白粉：龙蟒佰利杀虫剂：扬农化工焦炭：山西焦化钢铁：方大特

（一）RCEP签署，世界最大自贸区来了简单来说，RCEP看成一个加强版WTO，只是趋于仅限于中国、日本、澳大利亚、新西兰、韩国和东盟十国。总共十五个国家组成的覆盖亚太地区的全球最大自贸区。 这个协议可谓来之不易，经过八年谈判终于尘埃落定。之所以来之不易因为美国的捣乱和印度的不配合。这一次，

1、它的稀缺性是抖音首个入股，那么从这个角度来看省广4倍就是天花板2、它的行业内对标是阅文，阅文目前609亿市值，营收84亿。它的市值天花板不能高于300亿（营收只有20亿）。3、掌阅20年营收大致在20亿，利润大致在2.5左右。从营收来看，对标阅文200亿比较合适就是50元。从利润来看，阅文前几年

铺天盖地的化工品涨价函，价格涨幅都是翻倍起，一文梳理还有哪些细分品种有机会？铺天盖地的化工品涨价函，还有哪些细分有机会①供需端、政策端的扰动，导致多种化工产品价格出现暴涨，丙醇涨幅、环氧丙烷、聚醚、DMC、MDI等年内涨幅都是翻倍起。②工业硅同时受益涨价预期+疫苗带来海外需求恢复，国内工业硅产量占全

方正电机估值定性分析一、新能源三大系统横向比较新能源车三大系统：电池、电机和电控。电池：龙头比亚迪和宁德时代——市值4000亿+电控：龙头汇川技术——市值1100亿+电机：龙头方正电机——市值不去跟1000亿，市值300亿+有问题？前提当然是市场份额能拿下比亚迪，9月市场份额第二，剑指第一。二、汽车