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水若冰
航行五百年的萌新
2021-05-27 09:03:21
拼多多2021Q1业绩交流会纪要
拼多多2021Q1业绩交流会纪要 【主要内容】 经营回顾:整个春节期间2.11-2.17发送6.6亿包裹。第一季度年度活跃买家达8.238亿,同比净增1.957亿,APP平均月活跃用户数达7.246亿,较上年同期的4.874亿同比增49%,月活/年度买家的指标从2020年一季度的78%增长至2021年一季度的88%。一季度总营收221.671亿元同比增长239%。此外,①利用资源促进供应链优化,为全球860万商户提供实时性问题解决方案;②重投农业基础设施,消费者有机会直接向本地农户购买农产品;③
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拼多多公司
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水若冰
航行五百年的萌新
2021-05-27 09:01:14
朗姿股份最新交流纪要0526
朗姿医美 产业消费升级从2016年上半年开始,1.海外布局韩国梦想整形医院,为了加快国内的医疗美容研发和管理,2.5-6月在国内成都,综合性医院和轻医美,5家门诊部和诊所,6月收购。2017年底收购西安高医生医院?2019年收购西安第三大医院美立方,更名了 2018年以来陆续把京福医美4家发展到14家 三大品牌,美兰,高医生和?? 医院4家,7个城市,成都西安重庆长沙宝鸡咸阳,去年医疗美容收入8.4亿,占比,总收入28.7亿;今年医美收入2.6亿,占比超过30%,目前收入8.9亿 接下来分三步:
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朗姿股份
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水若冰
航行五百年的萌新
2021-05-27 09:00:05
通威股份20年度股东大会笔记
问答环节 问:2020年有大规模的资产减值(4个亿),后面还有大的减值吗? 答:目前看不到有需要大量减值的要求。电站也不存在有大幅减值。单晶、多晶产品公司成本优势保持第一。 问:电池片成本(非硅成本)保持领先,这种成本优势的变化趋势如何? 答:专业化电池成差距在缩小,但会维持很长时间,行业硅料成本优势还是比较大的,技术路线大家都一样,差距要缩小,但会长期存在,综合的技术工艺能力,导致小的成本优势会长期存在。 问:电池片一直是满产满销(80个月以来),这种状况还能维持多久?比如100GW以上还能维
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通威股份
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水若冰
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2021-05-26 08:58:56
诺泰生物专家交流纪要20210525
专家背景:前诺泰生物连云港分公司质量部经理 总结:公司化学合成多肽工艺领先同行,但该竞争优势更多在原料药业务中应用,定位上并不是专职于化学合成路线的特定细分CDMO龙头。 1,翰宇的利拉鲁肽跟原研结构有差距,国家局认同仿制与原研可以是两种不同合成路径。诺泰与翰宇的原料药也是不同的,像PH值之类都不一样,所以终端客户不会轻易改变供应商。 2,利拉鲁肽原料药已经昨晚三期临床验证了,现在都是5-10kg级别,同行都是几百克的水平,包括翰宇在内。除技术工艺外,设备瓶颈就没法突破,合成罐、冻干机……每一步
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诺泰生物
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水若冰
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2021-05-26 08:57:45
【20210525 海通】医美市场分析及连锁化趋势
分享人:美丽加互联网CEO 马晓光 中国90后医美渗透率是全球第一,美国平均医美年龄是44岁。医美未来增长空间来自于三四线城市下沉,深圳有牌照的机构已经500-600家了,未来的极限最多是1000家,一线城市竞争是很激烈的。未来医美机构是8-10万,现在是2-3家,现在地级市和县级市是发展不足的。 中小微机构属于主流,生活医美向微整形转型。几百平米诊所及1-2千的精品机构迅速抢占市场。 1、下沉市场及中小机构爆发点 医美现在是高度分散服务业,现象级的连锁机构是很难的 (1)生美升级 优势:有客源
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苏宁环球
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水若冰
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2021-05-25 13:11:08
古井股东大会交流纪要20210525
Q:如何看待酱香对? A:全国化次高端战略下打造古20这个大单品,我们每年高速的增长,这个古20的定位是牢牢占据600元价位带,这个是我们的核心。谈到下一步的产品布局,对于酱香的兴起,香型是产区的代表,但不是产区的全部,茅台酒确实很好,但不是所有的酱酒品质都达到了茅台的品质,中国十三大细分香型,每个都具备香型差异化的,而且浓香型在整个白酒的生产消费中占据了接近7成份额,依旧是主流。我们还是以浓香型为主流,坚守古井独特的特色,古井目前是处于什么样的盈利水平,就必须有对应的打法,古井离一线白酒还有很
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古井贡酒
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水若冰
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2021-05-25 08:57:07
中国盐湖距世界级还有多远-盐湖专家纪要
结论前置: 1.国家建设世界级盐湖体系的政策有意将企业、产业、科研院所、设计院、设备整体形成结合促进盐湖开发,目的还是为了满足碳中和背景下新能源汽车的发展需求。 2.目前国内每个盐湖方式方法都是比较成熟,需要根据不同盐湖的情况选择适合的生产方式。随着盐湖开发工艺不断成熟,盐湖碳酸锂质量有望不断提升。 3.不同盐湖由于其开发特点不同,扩产能力存在差异。但国家政策导向对盐湖开采和利用进行指导,国内整体盐湖开采程度和工艺水平有望得到提升。 4.目前有明确扩产规模和目标的是蓝科锂业(产能规划1+2+3万
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科达制造
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水若冰
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2021-05-25 08:52:54
国际医学交流纪要0520
国际医学20210520 从去年以来公司进入到了一个非常快速的发展的阶段。主要的变化来自于几个方面:(1)过去公司在前几年一直是在投资建设阶段。在2019年底,西安国际医学中心医院投入使用,这是新建的全球最大的单体医院,总共5000张床位。在2020年,是其开始第一个经营的阶段。在去年十二月份,高新医院二期项目新增1000张床位也全面建成并投入使用。在今年的年初(三月份),拥有22万建筑面积和1800张床位的商洛医院呢也投入使用。从2019年末,新建的三所医院陆续投用,结束了建设期,这是很重要的
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国际医学
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水若冰
航行五百年的萌新
2021-05-24 12:54:50
【海通国际】贵研铂业:国六排放标准全国实施打开市场空间
立足贵金属新材料产业方向,自主创新赋能发展。贵研铂业专注于贵金属新材料制造、资源再生和商务贸易。产品包括贵金属特种功能材料、环保及催化功能材料、信息功能材料、再生资源材料等五大类,共计390多个品种、4000多种规格,产品主要用于航空、航天、航海、国防军工、电子、能源、化工、石油、汽车、生物医药、环保能源、钢铁等行业。公司构建了以昆明国家高新技术开发区为核心的贵金属新材料研发、制造基地和经营管理中心,成为产业发展的基石。2020年公司研发费用为1.83亿元,同比增加17.8%。2020年公司在研
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贵研铂业
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水若冰
航行五百年的萌新
2021-05-24 12:53:04
天齐锂业:债务阴霾即将散去,全球资源巨头重启扩张之路
天风金属:天齐锂业:债务阴霾即将散去,全球资源巨头重启扩张之路 1.第一阶段债务问题即将解决。公司在上周五股东大会上明确表示15个工作日之内完成IGO的战略入股的资产交割,为公司注入14亿美金的现金,其中12亿美金偿还并购贷款,2亿美金用于kwinana4.8万吨氢氧化锂项目的后续资本开支。 2.剩余债务化解难度大幅下降。公司表示在完成IGO的战略入股之后,会进一步以股权的形式融资6.8亿美金左右,以解决公司于明年到期的A+C类并购贷款。同时,公司进一步表示随着行业景气度的回升,剩余的12亿美元
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天齐锂业
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水若冰
航行五百年的萌新
2021-05-24 12:46:27
泸州老窖交流纪要0521
交流纪要 1.为何公司2020年年度业绩增长变缓,且市场普遍认为去年年度业绩及今年一季度业绩增长乏力不及市场预期是什么原因?公司是否有对产品提价的预期? 通过多年坚持不懈地推动产品品质保障和提升、品牌塑造和消费者培育,公司品牌影响力和美誉度得到持续不断地提高,销售收入近年来一直保持稳定增长;公司根据供需关系及其价格策略规划产品出厂价格。 2.请问泸州老窖近几年的销量持续下降,这个是挺价控货的必然结果么?预计什么时候能扭转这个趋势、量价齐升? 近年来公司适应消费升级趋势,积极调整产品结构,中高档酒
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泸州老窖
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水若冰
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2021-05-21 05:51:41
功能饮料专家纪要
Q:今年Q1销售情况,和去年/19年比? A:Q1完成全年进度30%,超过70亿。对比20Q1不太可比,因为有疫情,增速很高,对比19Q1略有增长,4-6%。 Q:全年目标比19年增长多少? A:去年228亿,今年想做235亿,几乎没增长,2-3%增速。难度挺大的,Q1压力比较大,包括4月,但也算完成既定目标。 Q:是不是行业整体增速比较慢? A:很难说红牛代表行业了,16年到现在红牛是连续跑输大盘。大盘去年接近双位数增长,今年Q1也有两位数增长。东鹏20年对比19年也是增长的。 Q:竞争格局的
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东鹏控股
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水若冰
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2021-05-21 05:50:14
TWS耳机主会场演讲纪要
TWS耳机专场 我们用了90天,从上游元器件、工厂到下游方案商、品牌端进行了相关的调研和访谈,形成了一个白皮书。 从五个方向分享: 一、回顾TWS耳机发展史 TWS耳机的底层是蓝牙技术,蓝牙从1994年研发出来,1997年被intel的工程师命名为蓝牙,技术的研发积累很早就开始,但是知道2000年才出现第一款蓝牙耳机,但当时采用的是蓝牙1.0版本,所以带宽非常低,只能支持单通道的传输,当时不能满足听音乐的需求,直到2010年才出现立体声的蓝牙耳机,但是因为续航、芯片体积等问题,当时的蓝牙耳机基本
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歌尔股份
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立讯精密
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2021-05-21 05:48:21
520网易游戏发布会纪要
Overview: 新产品丰富:发布会涉及60余游戏项目,其中包括28款新游戏项目(标红项目为新游戏产品) 品类丰富,涵盖开放世界、RPG、SLG、休闲类、竞技累、竞速类、模拟经营、即时战略、推理解密、放置类等 涵盖了丰富IP矩阵,包括哈利波特、暗黑破坏神、漫威、陈情令、工作细胞、宝可梦等经典IP,以及阴阳师、梦幻西游、逆水寒等自研IP。 网易2021年一季度业绩超预期,公司经典游戏稳定+新品游戏上线带动收入增长,我们认为今年下半年数款重磅游戏有望上线,《哈利波特:魔法觉醒》、《暗黑破坏神:不朽
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网易
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2021-05-21 05:42:01
腾讯控股1Q21财报点评及电话会纪要
腾讯控股1Q21财报点评(财务指标速览见文末) 腾讯控股1Q21实现营收1353亿,同比增长25.2%, 环比增长1.2%;Non-IFRS净利润331亿,同比增长22.3%,环比下滑0.3%。根据彭博一致预期,营收超预期1.2%、Non-GAAP净利润低预期4.6%、毛利率低预期0.2pct。 游戏超预期,递延收入再创新高。Q1手游同比增长19%至415亿元,符合彭博一致预期,但超主流机构预期(10-15%)。《王者荣耀》新版本推出后今年2月其日活与付费用户创新高,此外《PUBG Mobile
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腾讯控股
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拼多多2021Q1业绩交流会纪要
拼多多2021Q1业绩交流会纪要 【主要内容】 经营回顾:整个春节期间2.11-2.17发送6.6亿包裹。第一季度年度活跃买家达8.238亿,同比净增1.957亿,APP平均月活跃用户数达7.246亿,较上年同期的4.874亿同比增49%,月活/年度买家的指标从2020年一季度的78%增长至2021年一季度的88%。一季度总营收221.671亿元同比增长239%。此外,①利用资源促进供应链优化,为全球860万商户提供实时性问题解决方案;②重投农业基础设施,消费者有机会直接向本地农户购买农产品;③
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朗姿股份最新交流纪要0526
朗姿医美 产业消费升级从2016年上半年开始,1.海外布局韩国梦想整形医院,为了加快国内的医疗美容研发和管理,2.5-6月在国内成都,综合性医院和轻医美,5家门诊部和诊所,6月收购。2017年底收购西安高医生医院?2019年收购西安第三大医院美立方,更名了 2018年以来陆续把京福医美4家发展到14家 三大品牌,美兰,高医生和?? 医院4家,7个城市,成都西安重庆长沙宝鸡咸阳,去年医疗美容收入8.4亿,占比,总收入28.7亿;今年医美收入2.6亿,占比超过30%,目前收入8.9亿 接下来分三步:
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通威股份20年度股东大会笔记
问答环节 问:2020年有大规模的资产减值(4个亿),后面还有大的减值吗? 答:目前看不到有需要大量减值的要求。电站也不存在有大幅减值。单晶、多晶产品公司成本优势保持第一。 问:电池片成本(非硅成本)保持领先,这种成本优势的变化趋势如何? 答:专业化电池成差距在缩小,但会维持很长时间,行业硅料成本优势还是比较大的,技术路线大家都一样,差距要缩小,但会长期存在,综合的技术工艺能力,导致小的成本优势会长期存在。 问:电池片一直是满产满销(80个月以来),这种状况还能维持多久?比如100GW以上还能维
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诺泰生物专家交流纪要20210525
专家背景:前诺泰生物连云港分公司质量部经理 总结:公司化学合成多肽工艺领先同行,但该竞争优势更多在原料药业务中应用,定位上并不是专职于化学合成路线的特定细分CDMO龙头。 1,翰宇的利拉鲁肽跟原研结构有差距,国家局认同仿制与原研可以是两种不同合成路径。诺泰与翰宇的原料药也是不同的,像PH值之类都不一样,所以终端客户不会轻易改变供应商。 2,利拉鲁肽原料药已经昨晚三期临床验证了,现在都是5-10kg级别,同行都是几百克的水平,包括翰宇在内。除技术工艺外,设备瓶颈就没法突破,合成罐、冻干机……每一步
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【20210525 海通】医美市场分析及连锁化趋势
分享人:美丽加互联网CEO 马晓光 中国90后医美渗透率是全球第一,美国平均医美年龄是44岁。医美未来增长空间来自于三四线城市下沉,深圳有牌照的机构已经500-600家了,未来的极限最多是1000家,一线城市竞争是很激烈的。未来医美机构是8-10万,现在是2-3家,现在地级市和县级市是发展不足的。 中小微机构属于主流,生活医美向微整形转型。几百平米诊所及1-2千的精品机构迅速抢占市场。 1、下沉市场及中小机构爆发点 医美现在是高度分散服务业,现象级的连锁机构是很难的 (1)生美升级 优势:有客源
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古井股东大会交流纪要20210525
Q:如何看待酱香对? A:全国化次高端战略下打造古20这个大单品,我们每年高速的增长,这个古20的定位是牢牢占据600元价位带,这个是我们的核心。谈到下一步的产品布局,对于酱香的兴起,香型是产区的代表,但不是产区的全部,茅台酒确实很好,但不是所有的酱酒品质都达到了茅台的品质,中国十三大细分香型,每个都具备香型差异化的,而且浓香型在整个白酒的生产消费中占据了接近7成份额,依旧是主流。我们还是以浓香型为主流,坚守古井独特的特色,古井目前是处于什么样的盈利水平,就必须有对应的打法,古井离一线白酒还有很
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古井贡酒
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中国盐湖距世界级还有多远-盐湖专家纪要
结论前置: 1.国家建设世界级盐湖体系的政策有意将企业、产业、科研院所、设计院、设备整体形成结合促进盐湖开发,目的还是为了满足碳中和背景下新能源汽车的发展需求。 2.目前国内每个盐湖方式方法都是比较成熟,需要根据不同盐湖的情况选择适合的生产方式。随着盐湖开发工艺不断成熟,盐湖碳酸锂质量有望不断提升。 3.不同盐湖由于其开发特点不同,扩产能力存在差异。但国家政策导向对盐湖开采和利用进行指导,国内整体盐湖开采程度和工艺水平有望得到提升。 4.目前有明确扩产规模和目标的是蓝科锂业(产能规划1+2+3万
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国际医学交流纪要0520
国际医学20210520 从去年以来公司进入到了一个非常快速的发展的阶段。主要的变化来自于几个方面:(1)过去公司在前几年一直是在投资建设阶段。在2019年底,西安国际医学中心医院投入使用,这是新建的全球最大的单体医院,总共5000张床位。在2020年,是其开始第一个经营的阶段。在去年十二月份,高新医院二期项目新增1000张床位也全面建成并投入使用。在今年的年初(三月份),拥有22万建筑面积和1800张床位的商洛医院呢也投入使用。从2019年末,新建的三所医院陆续投用,结束了建设期,这是很重要的
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【海通国际】贵研铂业:国六排放标准全国实施打开市场空间
立足贵金属新材料产业方向,自主创新赋能发展。贵研铂业专注于贵金属新材料制造、资源再生和商务贸易。产品包括贵金属特种功能材料、环保及催化功能材料、信息功能材料、再生资源材料等五大类,共计390多个品种、4000多种规格,产品主要用于航空、航天、航海、国防军工、电子、能源、化工、石油、汽车、生物医药、环保能源、钢铁等行业。公司构建了以昆明国家高新技术开发区为核心的贵金属新材料研发、制造基地和经营管理中心,成为产业发展的基石。2020年公司研发费用为1.83亿元,同比增加17.8%。2020年公司在研
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贵研铂业
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天齐锂业:债务阴霾即将散去,全球资源巨头重启扩张之路
天风金属:天齐锂业:债务阴霾即将散去,全球资源巨头重启扩张之路 1.第一阶段债务问题即将解决。公司在上周五股东大会上明确表示15个工作日之内完成IGO的战略入股的资产交割,为公司注入14亿美金的现金,其中12亿美金偿还并购贷款,2亿美金用于kwinana4.8万吨氢氧化锂项目的后续资本开支。 2.剩余债务化解难度大幅下降。公司表示在完成IGO的战略入股之后,会进一步以股权的形式融资6.8亿美金左右,以解决公司于明年到期的A+C类并购贷款。同时,公司进一步表示随着行业景气度的回升,剩余的12亿美元
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天齐锂业
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泸州老窖交流纪要0521
交流纪要 1.为何公司2020年年度业绩增长变缓,且市场普遍认为去年年度业绩及今年一季度业绩增长乏力不及市场预期是什么原因?公司是否有对产品提价的预期? 通过多年坚持不懈地推动产品品质保障和提升、品牌塑造和消费者培育,公司品牌影响力和美誉度得到持续不断地提高,销售收入近年来一直保持稳定增长;公司根据供需关系及其价格策略规划产品出厂价格。 2.请问泸州老窖近几年的销量持续下降,这个是挺价控货的必然结果么?预计什么时候能扭转这个趋势、量价齐升? 近年来公司适应消费升级趋势,积极调整产品结构,中高档酒
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功能饮料专家纪要
Q:今年Q1销售情况,和去年/19年比? A:Q1完成全年进度30%,超过70亿。对比20Q1不太可比,因为有疫情,增速很高,对比19Q1略有增长,4-6%。 Q:全年目标比19年增长多少? A:去年228亿,今年想做235亿,几乎没增长,2-3%增速。难度挺大的,Q1压力比较大,包括4月,但也算完成既定目标。 Q:是不是行业整体增速比较慢? A:很难说红牛代表行业了,16年到现在红牛是连续跑输大盘。大盘去年接近双位数增长,今年Q1也有两位数增长。东鹏20年对比19年也是增长的。 Q:竞争格局的
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TWS耳机主会场演讲纪要
TWS耳机专场 我们用了90天,从上游元器件、工厂到下游方案商、品牌端进行了相关的调研和访谈,形成了一个白皮书。 从五个方向分享: 一、回顾TWS耳机发展史 TWS耳机的底层是蓝牙技术,蓝牙从1994年研发出来,1997年被intel的工程师命名为蓝牙,技术的研发积累很早就开始,但是知道2000年才出现第一款蓝牙耳机,但当时采用的是蓝牙1.0版本,所以带宽非常低,只能支持单通道的传输,当时不能满足听音乐的需求,直到2010年才出现立体声的蓝牙耳机,但是因为续航、芯片体积等问题,当时的蓝牙耳机基本
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520网易游戏发布会纪要
Overview: 新产品丰富:发布会涉及60余游戏项目,其中包括28款新游戏项目(标红项目为新游戏产品) 品类丰富,涵盖开放世界、RPG、SLG、休闲类、竞技累、竞速类、模拟经营、即时战略、推理解密、放置类等 涵盖了丰富IP矩阵,包括哈利波特、暗黑破坏神、漫威、陈情令、工作细胞、宝可梦等经典IP,以及阴阳师、梦幻西游、逆水寒等自研IP。 网易2021年一季度业绩超预期,公司经典游戏稳定+新品游戏上线带动收入增长,我们认为今年下半年数款重磅游戏有望上线,《哈利波特:魔法觉醒》、《暗黑破坏神:不朽
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网易
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2021-05-21 05:42:01
腾讯控股1Q21财报点评及电话会纪要
腾讯控股1Q21财报点评(财务指标速览见文末) 腾讯控股1Q21实现营收1353亿,同比增长25.2%, 环比增长1.2%;Non-IFRS净利润331亿,同比增长22.3%,环比下滑0.3%。根据彭博一致预期,营收超预期1.2%、Non-GAAP净利润低预期4.6%、毛利率低预期0.2pct。 游戏超预期,递延收入再创新高。Q1手游同比增长19%至415亿元,符合彭博一致预期,但超主流机构预期(10-15%)。《王者荣耀》新版本推出后今年2月其日活与付费用户创新高,此外《PUBG Mobile
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拼多多2021Q1业绩交流会纪要
拼多多2021Q1业绩交流会纪要 【主要内容】 经营回顾:整个春节期间2.11-2.17发送6.6亿包裹。第一季度年度活跃买家达8.238亿,同比净增1.957亿,APP平均月活跃用户数达7.246亿,较上年同期的4.874亿同比增49%,月活/年度买家的指标从2020年一季度的78%增长至2021年一季度的88%。一季度总营收221.671亿元同比增长239%。此外,①利用资源促进供应链优化,为全球860万商户提供实时性问题解决方案;②重投农业基础设施,消费者有机会直接向本地农户购买农产品;③
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航行五百年的萌新
2021-05-27 09:01:14
朗姿股份最新交流纪要0526
朗姿医美 产业消费升级从2016年上半年开始,1.海外布局韩国梦想整形医院,为了加快国内的医疗美容研发和管理,2.5-6月在国内成都,综合性医院和轻医美,5家门诊部和诊所,6月收购。2017年底收购西安高医生医院?2019年收购西安第三大医院美立方,更名了 2018年以来陆续把京福医美4家发展到14家 三大品牌,美兰,高医生和?? 医院4家,7个城市,成都西安重庆长沙宝鸡咸阳,去年医疗美容收入8.4亿,占比,总收入28.7亿;今年医美收入2.6亿,占比超过30%,目前收入8.9亿 接下来分三步:
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朗姿股份
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水若冰
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2021-05-27 09:00:05
通威股份20年度股东大会笔记
问答环节 问:2020年有大规模的资产减值(4个亿),后面还有大的减值吗? 答:目前看不到有需要大量减值的要求。电站也不存在有大幅减值。单晶、多晶产品公司成本优势保持第一。 问:电池片成本(非硅成本)保持领先,这种成本优势的变化趋势如何? 答:专业化电池成差距在缩小,但会维持很长时间,行业硅料成本优势还是比较大的,技术路线大家都一样,差距要缩小,但会长期存在,综合的技术工艺能力,导致小的成本优势会长期存在。 问:电池片一直是满产满销(80个月以来),这种状况还能维持多久?比如100GW以上还能维
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通威股份
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2021-05-26 08:58:56
诺泰生物专家交流纪要20210525
专家背景:前诺泰生物连云港分公司质量部经理 总结:公司化学合成多肽工艺领先同行,但该竞争优势更多在原料药业务中应用,定位上并不是专职于化学合成路线的特定细分CDMO龙头。 1,翰宇的利拉鲁肽跟原研结构有差距,国家局认同仿制与原研可以是两种不同合成路径。诺泰与翰宇的原料药也是不同的,像PH值之类都不一样,所以终端客户不会轻易改变供应商。 2,利拉鲁肽原料药已经昨晚三期临床验证了,现在都是5-10kg级别,同行都是几百克的水平,包括翰宇在内。除技术工艺外,设备瓶颈就没法突破,合成罐、冻干机……每一步
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诺泰生物
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2021-05-26 08:57:45
【20210525 海通】医美市场分析及连锁化趋势
分享人:美丽加互联网CEO 马晓光 中国90后医美渗透率是全球第一,美国平均医美年龄是44岁。医美未来增长空间来自于三四线城市下沉,深圳有牌照的机构已经500-600家了,未来的极限最多是1000家,一线城市竞争是很激烈的。未来医美机构是8-10万,现在是2-3家,现在地级市和县级市是发展不足的。 中小微机构属于主流,生活医美向微整形转型。几百平米诊所及1-2千的精品机构迅速抢占市场。 1、下沉市场及中小机构爆发点 医美现在是高度分散服务业,现象级的连锁机构是很难的 (1)生美升级 优势:有客源
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苏宁环球
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2021-05-25 13:11:08
古井股东大会交流纪要20210525
Q:如何看待酱香对? A:全国化次高端战略下打造古20这个大单品,我们每年高速的增长,这个古20的定位是牢牢占据600元价位带,这个是我们的核心。谈到下一步的产品布局,对于酱香的兴起,香型是产区的代表,但不是产区的全部,茅台酒确实很好,但不是所有的酱酒品质都达到了茅台的品质,中国十三大细分香型,每个都具备香型差异化的,而且浓香型在整个白酒的生产消费中占据了接近7成份额,依旧是主流。我们还是以浓香型为主流,坚守古井独特的特色,古井目前是处于什么样的盈利水平,就必须有对应的打法,古井离一线白酒还有很
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古井贡酒
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水若冰
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2021-05-25 08:57:07
中国盐湖距世界级还有多远-盐湖专家纪要
结论前置: 1.国家建设世界级盐湖体系的政策有意将企业、产业、科研院所、设计院、设备整体形成结合促进盐湖开发,目的还是为了满足碳中和背景下新能源汽车的发展需求。 2.目前国内每个盐湖方式方法都是比较成熟,需要根据不同盐湖的情况选择适合的生产方式。随着盐湖开发工艺不断成熟,盐湖碳酸锂质量有望不断提升。 3.不同盐湖由于其开发特点不同,扩产能力存在差异。但国家政策导向对盐湖开采和利用进行指导,国内整体盐湖开采程度和工艺水平有望得到提升。 4.目前有明确扩产规模和目标的是蓝科锂业(产能规划1+2+3万
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科达制造
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2021-05-25 08:52:54
国际医学交流纪要0520
国际医学20210520 从去年以来公司进入到了一个非常快速的发展的阶段。主要的变化来自于几个方面:(1)过去公司在前几年一直是在投资建设阶段。在2019年底,西安国际医学中心医院投入使用,这是新建的全球最大的单体医院,总共5000张床位。在2020年,是其开始第一个经营的阶段。在去年十二月份,高新医院二期项目新增1000张床位也全面建成并投入使用。在今年的年初(三月份),拥有22万建筑面积和1800张床位的商洛医院呢也投入使用。从2019年末,新建的三所医院陆续投用,结束了建设期,这是很重要的
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国际医学
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2021-05-24 12:54:50
【海通国际】贵研铂业:国六排放标准全国实施打开市场空间
立足贵金属新材料产业方向,自主创新赋能发展。贵研铂业专注于贵金属新材料制造、资源再生和商务贸易。产品包括贵金属特种功能材料、环保及催化功能材料、信息功能材料、再生资源材料等五大类,共计390多个品种、4000多种规格,产品主要用于航空、航天、航海、国防军工、电子、能源、化工、石油、汽车、生物医药、环保能源、钢铁等行业。公司构建了以昆明国家高新技术开发区为核心的贵金属新材料研发、制造基地和经营管理中心,成为产业发展的基石。2020年公司研发费用为1.83亿元,同比增加17.8%。2020年公司在研
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贵研铂业
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2021-05-24 12:53:04
天齐锂业:债务阴霾即将散去,全球资源巨头重启扩张之路
天风金属:天齐锂业:债务阴霾即将散去,全球资源巨头重启扩张之路 1.第一阶段债务问题即将解决。公司在上周五股东大会上明确表示15个工作日之内完成IGO的战略入股的资产交割,为公司注入14亿美金的现金,其中12亿美金偿还并购贷款,2亿美金用于kwinana4.8万吨氢氧化锂项目的后续资本开支。 2.剩余债务化解难度大幅下降。公司表示在完成IGO的战略入股之后,会进一步以股权的形式融资6.8亿美金左右,以解决公司于明年到期的A+C类并购贷款。同时,公司进一步表示随着行业景气度的回升,剩余的12亿美元
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天齐锂业
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水若冰
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2021-05-24 12:46:27
泸州老窖交流纪要0521
交流纪要 1.为何公司2020年年度业绩增长变缓,且市场普遍认为去年年度业绩及今年一季度业绩增长乏力不及市场预期是什么原因?公司是否有对产品提价的预期? 通过多年坚持不懈地推动产品品质保障和提升、品牌塑造和消费者培育,公司品牌影响力和美誉度得到持续不断地提高,销售收入近年来一直保持稳定增长;公司根据供需关系及其价格策略规划产品出厂价格。 2.请问泸州老窖近几年的销量持续下降,这个是挺价控货的必然结果么?预计什么时候能扭转这个趋势、量价齐升? 近年来公司适应消费升级趋势,积极调整产品结构,中高档酒
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泸州老窖
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水若冰
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2021-05-21 05:51:41
功能饮料专家纪要
Q:今年Q1销售情况,和去年/19年比? A:Q1完成全年进度30%,超过70亿。对比20Q1不太可比,因为有疫情,增速很高,对比19Q1略有增长,4-6%。 Q:全年目标比19年增长多少? A:去年228亿,今年想做235亿,几乎没增长,2-3%增速。难度挺大的,Q1压力比较大,包括4月,但也算完成既定目标。 Q:是不是行业整体增速比较慢? A:很难说红牛代表行业了,16年到现在红牛是连续跑输大盘。大盘去年接近双位数增长,今年Q1也有两位数增长。东鹏20年对比19年也是增长的。 Q:竞争格局的
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东鹏控股
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水若冰
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2021-05-21 05:50:14
TWS耳机主会场演讲纪要
TWS耳机专场 我们用了90天,从上游元器件、工厂到下游方案商、品牌端进行了相关的调研和访谈,形成了一个白皮书。 从五个方向分享: 一、回顾TWS耳机发展史 TWS耳机的底层是蓝牙技术,蓝牙从1994年研发出来,1997年被intel的工程师命名为蓝牙,技术的研发积累很早就开始,但是知道2000年才出现第一款蓝牙耳机,但当时采用的是蓝牙1.0版本,所以带宽非常低,只能支持单通道的传输,当时不能满足听音乐的需求,直到2010年才出现立体声的蓝牙耳机,但是因为续航、芯片体积等问题,当时的蓝牙耳机基本
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歌尔股份
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立讯精密
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2021-05-21 05:48:21
520网易游戏发布会纪要
Overview: 新产品丰富:发布会涉及60余游戏项目,其中包括28款新游戏项目(标红项目为新游戏产品) 品类丰富,涵盖开放世界、RPG、SLG、休闲类、竞技累、竞速类、模拟经营、即时战略、推理解密、放置类等 涵盖了丰富IP矩阵,包括哈利波特、暗黑破坏神、漫威、陈情令、工作细胞、宝可梦等经典IP,以及阴阳师、梦幻西游、逆水寒等自研IP。 网易2021年一季度业绩超预期,公司经典游戏稳定+新品游戏上线带动收入增长,我们认为今年下半年数款重磅游戏有望上线,《哈利波特:魔法觉醒》、《暗黑破坏神:不朽
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网易
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2021-05-21 05:42:01
腾讯控股1Q21财报点评及电话会纪要
腾讯控股1Q21财报点评(财务指标速览见文末) 腾讯控股1Q21实现营收1353亿,同比增长25.2%, 环比增长1.2%;Non-IFRS净利润331亿,同比增长22.3%,环比下滑0.3%。根据彭博一致预期,营收超预期1.2%、Non-GAAP净利润低预期4.6%、毛利率低预期0.2pct。 游戏超预期,递延收入再创新高。Q1手游同比增长19%至415亿元,符合彭博一致预期,但超主流机构预期(10-15%)。《王者荣耀》新版本推出后今年2月其日活与付费用户创新高,此外《PUBG Mobile
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腾讯控股
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2021-05-27 09:03:21
拼多多2021Q1业绩交流会纪要
拼多多2021Q1业绩交流会纪要 【主要内容】 经营回顾:整个春节期间2.11-2.17发送6.6亿包裹。第一季度年度活跃买家达8.238亿,同比净增1.957亿,APP平均月活跃用户数达7.246亿,较上年同期的4.874亿同比增49%,月活/年度买家的指标从2020年一季度的78%增长至2021年一季度的88%。一季度总营收221.671亿元同比增长239%。此外,①利用资源促进供应链优化,为全球860万商户提供实时性问题解决方案;②重投农业基础设施,消费者有机会直接向本地农户购买农产品;③
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拼多多公司
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2021-05-27 09:01:14
朗姿股份最新交流纪要0526
朗姿医美 产业消费升级从2016年上半年开始,1.海外布局韩国梦想整形医院,为了加快国内的医疗美容研发和管理,2.5-6月在国内成都,综合性医院和轻医美,5家门诊部和诊所,6月收购。2017年底收购西安高医生医院?2019年收购西安第三大医院美立方,更名了 2018年以来陆续把京福医美4家发展到14家 三大品牌,美兰,高医生和?? 医院4家,7个城市,成都西安重庆长沙宝鸡咸阳,去年医疗美容收入8.4亿,占比,总收入28.7亿;今年医美收入2.6亿,占比超过30%,目前收入8.9亿 接下来分三步:
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通威股份20年度股东大会笔记
问答环节 问:2020年有大规模的资产减值(4个亿),后面还有大的减值吗? 答:目前看不到有需要大量减值的要求。电站也不存在有大幅减值。单晶、多晶产品公司成本优势保持第一。 问:电池片成本(非硅成本)保持领先,这种成本优势的变化趋势如何? 答:专业化电池成差距在缩小,但会维持很长时间,行业硅料成本优势还是比较大的,技术路线大家都一样,差距要缩小,但会长期存在,综合的技术工艺能力,导致小的成本优势会长期存在。 问:电池片一直是满产满销(80个月以来),这种状况还能维持多久?比如100GW以上还能维
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诺泰生物专家交流纪要20210525
专家背景:前诺泰生物连云港分公司质量部经理 总结:公司化学合成多肽工艺领先同行,但该竞争优势更多在原料药业务中应用,定位上并不是专职于化学合成路线的特定细分CDMO龙头。 1,翰宇的利拉鲁肽跟原研结构有差距,国家局认同仿制与原研可以是两种不同合成路径。诺泰与翰宇的原料药也是不同的,像PH值之类都不一样,所以终端客户不会轻易改变供应商。 2,利拉鲁肽原料药已经昨晚三期临床验证了,现在都是5-10kg级别,同行都是几百克的水平,包括翰宇在内。除技术工艺外,设备瓶颈就没法突破,合成罐、冻干机……每一步
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【20210525 海通】医美市场分析及连锁化趋势
分享人:美丽加互联网CEO 马晓光 中国90后医美渗透率是全球第一,美国平均医美年龄是44岁。医美未来增长空间来自于三四线城市下沉,深圳有牌照的机构已经500-600家了,未来的极限最多是1000家,一线城市竞争是很激烈的。未来医美机构是8-10万,现在是2-3家,现在地级市和县级市是发展不足的。 中小微机构属于主流,生活医美向微整形转型。几百平米诊所及1-2千的精品机构迅速抢占市场。 1、下沉市场及中小机构爆发点 医美现在是高度分散服务业,现象级的连锁机构是很难的 (1)生美升级 优势:有客源
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古井股东大会交流纪要20210525
Q:如何看待酱香对? A:全国化次高端战略下打造古20这个大单品,我们每年高速的增长,这个古20的定位是牢牢占据600元价位带,这个是我们的核心。谈到下一步的产品布局,对于酱香的兴起,香型是产区的代表,但不是产区的全部,茅台酒确实很好,但不是所有的酱酒品质都达到了茅台的品质,中国十三大细分香型,每个都具备香型差异化的,而且浓香型在整个白酒的生产消费中占据了接近7成份额,依旧是主流。我们还是以浓香型为主流,坚守古井独特的特色,古井目前是处于什么样的盈利水平,就必须有对应的打法,古井离一线白酒还有很
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中国盐湖距世界级还有多远-盐湖专家纪要
结论前置: 1.国家建设世界级盐湖体系的政策有意将企业、产业、科研院所、设计院、设备整体形成结合促进盐湖开发,目的还是为了满足碳中和背景下新能源汽车的发展需求。 2.目前国内每个盐湖方式方法都是比较成熟,需要根据不同盐湖的情况选择适合的生产方式。随着盐湖开发工艺不断成熟,盐湖碳酸锂质量有望不断提升。 3.不同盐湖由于其开发特点不同,扩产能力存在差异。但国家政策导向对盐湖开采和利用进行指导,国内整体盐湖开采程度和工艺水平有望得到提升。 4.目前有明确扩产规模和目标的是蓝科锂业(产能规划1+2+3万
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国际医学交流纪要0520
国际医学20210520 从去年以来公司进入到了一个非常快速的发展的阶段。主要的变化来自于几个方面:(1)过去公司在前几年一直是在投资建设阶段。在2019年底,西安国际医学中心医院投入使用,这是新建的全球最大的单体医院,总共5000张床位。在2020年,是其开始第一个经营的阶段。在去年十二月份,高新医院二期项目新增1000张床位也全面建成并投入使用。在今年的年初(三月份),拥有22万建筑面积和1800张床位的商洛医院呢也投入使用。从2019年末,新建的三所医院陆续投用,结束了建设期,这是很重要的
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【海通国际】贵研铂业:国六排放标准全国实施打开市场空间
立足贵金属新材料产业方向,自主创新赋能发展。贵研铂业专注于贵金属新材料制造、资源再生和商务贸易。产品包括贵金属特种功能材料、环保及催化功能材料、信息功能材料、再生资源材料等五大类,共计390多个品种、4000多种规格,产品主要用于航空、航天、航海、国防军工、电子、能源、化工、石油、汽车、生物医药、环保能源、钢铁等行业。公司构建了以昆明国家高新技术开发区为核心的贵金属新材料研发、制造基地和经营管理中心,成为产业发展的基石。2020年公司研发费用为1.83亿元,同比增加17.8%。2020年公司在研
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贵研铂业
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天齐锂业:债务阴霾即将散去,全球资源巨头重启扩张之路
天风金属:天齐锂业:债务阴霾即将散去,全球资源巨头重启扩张之路 1.第一阶段债务问题即将解决。公司在上周五股东大会上明确表示15个工作日之内完成IGO的战略入股的资产交割,为公司注入14亿美金的现金,其中12亿美金偿还并购贷款,2亿美金用于kwinana4.8万吨氢氧化锂项目的后续资本开支。 2.剩余债务化解难度大幅下降。公司表示在完成IGO的战略入股之后,会进一步以股权的形式融资6.8亿美金左右,以解决公司于明年到期的A+C类并购贷款。同时,公司进一步表示随着行业景气度的回升,剩余的12亿美元
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天齐锂业
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泸州老窖交流纪要0521
交流纪要 1.为何公司2020年年度业绩增长变缓,且市场普遍认为去年年度业绩及今年一季度业绩增长乏力不及市场预期是什么原因?公司是否有对产品提价的预期? 通过多年坚持不懈地推动产品品质保障和提升、品牌塑造和消费者培育,公司品牌影响力和美誉度得到持续不断地提高,销售收入近年来一直保持稳定增长;公司根据供需关系及其价格策略规划产品出厂价格。 2.请问泸州老窖近几年的销量持续下降,这个是挺价控货的必然结果么?预计什么时候能扭转这个趋势、量价齐升? 近年来公司适应消费升级趋势,积极调整产品结构,中高档酒
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功能饮料专家纪要
Q:今年Q1销售情况,和去年/19年比? A:Q1完成全年进度30%,超过70亿。对比20Q1不太可比,因为有疫情,增速很高,对比19Q1略有增长,4-6%。 Q:全年目标比19年增长多少? A:去年228亿,今年想做235亿,几乎没增长,2-3%增速。难度挺大的,Q1压力比较大,包括4月,但也算完成既定目标。 Q:是不是行业整体增速比较慢? A:很难说红牛代表行业了,16年到现在红牛是连续跑输大盘。大盘去年接近双位数增长,今年Q1也有两位数增长。东鹏20年对比19年也是增长的。 Q:竞争格局的
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TWS耳机主会场演讲纪要
TWS耳机专场 我们用了90天,从上游元器件、工厂到下游方案商、品牌端进行了相关的调研和访谈,形成了一个白皮书。 从五个方向分享: 一、回顾TWS耳机发展史 TWS耳机的底层是蓝牙技术,蓝牙从1994年研发出来,1997年被intel的工程师命名为蓝牙,技术的研发积累很早就开始,但是知道2000年才出现第一款蓝牙耳机,但当时采用的是蓝牙1.0版本,所以带宽非常低,只能支持单通道的传输,当时不能满足听音乐的需求,直到2010年才出现立体声的蓝牙耳机,但是因为续航、芯片体积等问题,当时的蓝牙耳机基本
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520网易游戏发布会纪要
Overview: 新产品丰富:发布会涉及60余游戏项目,其中包括28款新游戏项目(标红项目为新游戏产品) 品类丰富,涵盖开放世界、RPG、SLG、休闲类、竞技累、竞速类、模拟经营、即时战略、推理解密、放置类等 涵盖了丰富IP矩阵,包括哈利波特、暗黑破坏神、漫威、陈情令、工作细胞、宝可梦等经典IP,以及阴阳师、梦幻西游、逆水寒等自研IP。 网易2021年一季度业绩超预期,公司经典游戏稳定+新品游戏上线带动收入增长,我们认为今年下半年数款重磅游戏有望上线,《哈利波特:魔法觉醒》、《暗黑破坏神:不朽
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腾讯控股1Q21财报点评及电话会纪要
腾讯控股1Q21财报点评(财务指标速览见文末) 腾讯控股1Q21实现营收1353亿,同比增长25.2%, 环比增长1.2%;Non-IFRS净利润331亿,同比增长22.3%,环比下滑0.3%。根据彭博一致预期,营收超预期1.2%、Non-GAAP净利润低预期4.6%、毛利率低预期0.2pct。 游戏超预期,递延收入再创新高。Q1手游同比增长19%至415亿元,符合彭博一致预期,但超主流机构预期(10-15%)。《王者荣耀》新版本推出后今年2月其日活与付费用户创新高,此外《PUBG Mobile
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