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夜长梦山
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夜长梦山
2023-12-28 15:05:29
雅迪控股要点&更新
雅迪控股要点&更新-1227 ——————————— 🌼国内 1、 国内两轮2024年10%以上销量目标,asp预计3-5%提升,产品结构改善,利润增长超过20%(其中2亿为售后电池利润)。 2、 产品结构方面2024年冠能预计35%占比(偏男性化,价格3300元+)、摩登系列10-20%占比(偏女性化,3000元左右)。 3、认为24年行业销量个位数增速,电动两轮车为刚需,四轮车用户买两轮进行补充,且24年很多打工人重回珠三角等地区。 4、市占率:希望每年提升约3pct。两轮车行业之前价格战
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雅迪控股
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夜长梦山
2023-12-28 15:05:08
冠盛股份
冠盛股份 1、欧美汽车后市场,相对平稳,以当地渠道和仓库建设为最核心驱动,boring(类债属性,且在欧美建立了汽配的品牌认知)、稳定赚钱(ROE 15%)、适度增长的行业(增速10-15%); 2、二季度指引:一季度收入+4%,利润+17%,二季度收入继续能正增长,利润增速会比收入更快; 3、23年全年指引:收入能有增长,欧洲去年高基数,所以增速估计一般,美国还行,非洲今年增长不错,估计全年能比22年增长15%以上,对应2.7亿以上净利润; 4、增长逻辑:拓市场(墨西哥、东欧、东南亚以及未来的
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冠盛股份
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夜长梦山
2023-12-28 15:04:47
TCL电子调研更新
TCL电子调研更新 TCL销售情况 出货量:全球出货量+6.6%至1772万台,单Q3销量626万;国内出货量+1.7%,75寸以上产品+66.7%。 大屏化:全球大尺寸占比+6.5%至23.5%,平均尺寸50.5;国内75寸+占比突破3成,65寸以上占比+12.1%至51.4%,平均尺寸+4.8至60.5寸。 高端化:高端产品市占率50%;ASP+14.4%,对比行业ASP+4.6%。 销售结构:欧洲占比不到15%;新兴和北美市场占比超5成;国内销量25%。 战略 定价:不会价格战而会调整产品
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TCL电子
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夜长梦山
2023-12-28 15:04:18
光伏板块观点更新-
【HC电新】光伏板块观点更新-20231228 1. 为什么会涨?基本面和预期确实有一些边际改善。 预期方面,例如美国降息、预期欧洲天然气价格上涨;基本面上,硅料价格企稳、个别公司订单回暖等等。 我们认为,光伏行业长期来看成长性比其他大部分行业要强,一些没增长的行业偶尔还会反弹,有成长性的行业有反弹也很正常。 2. 持续性如何?要看基本面是否能支撑。 23Q4光伏绝大部分环节还是盈利向下的阶段,我们认为基本面还没见底。24Q1目前还看不清,我们认为在产业链中选最先见底的环节可能是硅料,硅料见底的
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通威股份
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夜长梦山
2023-12-27 21:06:50
微导纳米:光伏及减持预期落地
【国海电子 葛星甫团队#熊宇翔】微导纳米:光伏及减持预期落地,看好24年存储类客户扩产的半导体设备订单弹性! 半导体薄膜设备新进入者,24年存储类客户订单预期乐观 [庆祝]公司为ALD薄膜设备领先企业,同时大步迈入PECVD领域。截止23年前三季度末,公司半导体设备在手订单约9亿元,大部分为存储类客户订单(包括重复订单)。微导作为行业新进入者,具备ALD薄膜技术优势,引入PECVD技术团队,不断提升半导体薄膜设备覆盖度,有望在24年存储类客户扩展招标中获得更多订单。 如何看待光伏的订单、业绩以及
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微导纳米
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夜长梦山
2023-12-27 19:44:10
时代新材调研情况更新
【中信证券新材料】时代新材调研情况更新 ⭕公司为中车集团一级子公司,深耕风电、轨交、汽车领域,预期今明两年归母净利润分别为5亿元及7亿元。打造新材料平台型公司,以高分子材料的研究及工程化推广应用为核心,包括PI膜、电容纸、芳纶纸等均有产出,技术实力突出,未来会在细分方向做一系列资本运作,大幅提升盈利能力。 ⭕明年将彻底解决博戈盈利问题。博戈一直为公司最大失血点,22年亏损4.8亿,今年即使考虑1.37亿非经常性损益,也完成了亏损减半的既定目标,24年有望彻底解决经营性亏损问题。摆脱亏损陷阱后将进
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时代新材
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夜长梦山
2023-12-27 19:40:12
安培龙:汽车压力传感器导入一线大客户
【西部半导体】安培龙:汽车压力传感器导入一线大客户 (1) 陶瓷电容压力传感器主业稳固:公司在陶瓷电容传感器竞争优势明显。目前中国压力传感器市场规模为10.2亿美元,行业龙头为美国公司森萨塔,国产替代尚在进行当中,行业尚处蓝海。安培龙是率先研发出合格陶瓷压力传感器的中国公司,先后进入长城、大众、东风、奇瑞、赛力斯等主机厂和麦格纳、法雷奥、舍弗勒、拓扑、三花等Tier1厂商,产品配套应用于汽车变速箱、新能源汽车热管理系统等场景,2023H1,压力传感器营收占比达43.57%,并不断提升。23年公司
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安培龙
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夜长梦山
2023-12-27 19:39:24
机器人传感器专家交流反馈
机器人传感器专家交流反馈 目前国内外做的好的企业就是,能斯达(有一位钻研很深的教授,做了很多年,营收很小,和市场容量有限有关),interlink(海外细分龙头),tekscan,帕西尼(专注于电子皮肤领域研发),上海宇叠,东莞墨线(大疆团队出来,材料外购,都是年轻人思想比较开放,有潜力)。总体来看电子皮肤市场容量有限,这也是之前专家作为业务高管没有让团队主要去花精力的原因,但如果人形机器人产业能落地,将会是巨大的产业机会。人形机器人指头假设是 0.5 美金一个,10 个指头是 5 美金,产业规
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鸣志电器
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夜长梦山
2023-12-27 19:38:59
光伏龙头资深技术专家交流反馈
光伏龙头资深技术专家交流反馈 第一梯队为晶科、钧达等等,投产较早,Topcon 出货也明显位于头部。晶澳、隆基、天合虽然也有较早接触,但投产较晚,所以不适合归类于第一梯队。晶澳和天合选择了 PECVD 设备,PE 技术路线爬坡期更长,不像 LP 技术路线那么成熟,目前第一梯队出货组件功率高出第二梯队 5-10 瓦。 第一梯队吹牛比较厉害,但主流产品都稳定在 575 瓦,第二梯队 570 瓦左右,差的第二梯队做不到 570 瓦。客观来看,第一梯队的光电转换效率是 25.2%,虽然他们对外称有 25
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阿特斯
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夜长梦山
2023-12-27 19:38:29
溯联股份:汽车尼龙管路龙头,长安+问界核心供应商
【西部汽车】强CALL溯联股份:汽车尼龙管路龙头,长安+问界核心供应商 “全车尼龙”行业趋势明确:新能源车中尼龙管路替代橡胶管路趋势明确,尼龙管路单车价值有望升至千元以上。伴随整车E/E架构趋于集中,管路供应商有望成为全车尼龙方案的标准制定者,整车集成供货。溯联产品仅包含尼龙管,有望受益于行业变革。 强研发打造成本领先:在董事长的带头研发下,公司核心竞争力在于自研自制快速接头等核心部件,成本和服务优势显著,公司多年来毛利率超30%。上市后公司资金更为充裕,拟在江苏投资2.8亿元建设工厂,有望拓展
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溯联股份
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夜长梦山
2023-12-27 19:37:44
氢能2024年投资策略
【国金氢能】氢能2024年投资策略:绿氢项目爆发在即,重点看好制储环节_20231227 [礼物]2023年来板块核心逻辑发生重大变化,由下游燃料电池推广应用转移到上游绿氢推动电解槽放量。新能源设备的大幅降本以及绿色能源的政策性溢价共同推动了绿氢大发展,市场关注点由2023年上半年绿氢作为新兴能源的第一波热潮,转向开始关注行业端的绿氢项目落地节奏以及企业端的相应订单获取及兑现节奏,下游多个绿氢应用领域的铺开也将同步带动绿氢需求高涨,在绿氢项目储备充足的情况下,未来1-3年项目落地将持续高增长,我
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华光环能
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夜长梦山
2023-12-27 19:37:19
天键股份
天键股份 公司连续两个季度业绩大超预期,四季度仍有望高增,上行空间仍较大。目前在手订单及新项目储备充足,长期增长有保障。 核心逻辑: 1、 消费电子(ODM):公司已具备LE Audio蓝牙音频、空间音频(苹果MR也采用该技术)、主动降噪和被动降噪等核心声学技术,并与海内外知名品牌达成紧密合作。后续增长主要来自游戏专用耳机、话务耳机、新兴消费电子业务(AR眼镜、智能音箱、车载音箱),今明两年陆续会有多个项目落地(与meta-bounds合作的AR眼镜预计明年量产) 2、 医疗业务(自主品牌):1
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天键股份
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夜长梦山
2023-12-27 19:36:42
宠物赛道高成长、抗周期,国货崛起正当时
【国盛轻工|宠物专题】:宠物赛道高成长、抗周期,国货崛起正当时 宠物赛道长坡厚雪,抗周期性韧性强。中国宠物行业伴随人口结构变化、人均可支配收入提升,叠加宠物情感性角色属性提升,国内宠物市场快速扩容。根据艾瑞咨询数据,2018-2022年市场规模由1991亿元增长至3960亿元,CAGR达18.8%。当前我国宠物行业增长势能充足,1)短期:外销方面海外需求恢复+库存去化,Q3迎订单增长拐点;内销自双十一热度延续。2)长期:渗透率提升叠加宠物拟人化,量价齐升驱动高增,中国宠物市场渗透率及单宠支出对标
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源飞宠物
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夜长梦山
2023-12-27 19:36:06
SoC板块推荐
【国金电子】SoC板块推荐:AI驱动音频芯片创新,看好AR新赛道拓展 2023年11月30日,魅族推出MYVU系列AR智能眼镜,MYVU AR眼镜重量仅43g,该设备搭载魅族专为AR设备开发的Flyme AR系统,FlymeAR作为首个手机级交互体验的AR系统,有望将手机高频应用迁移到设备端,未来更有望借助Flyme OS生态系统实现多设备互联。同时系统内置搭Flyme AI大模型,将AI大模型与传统语音能力进行深度融合,提高用户使用体验。MYVU探索版使用高通W系列芯片,MYVU则使用恒玄科技
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恒玄科技
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夜长梦山
2023-12-27 19:34:14
海风Q4业绩预测
海风Q4业绩预测 ——————————— 此前海风Q3受到巡视组等的影响,而Q4进入11、12月之后大部分地区由于天气原因不适合施工,赌赢塔筒企业Q4出货环比持平或略有增长,吨净利环比基本持平。往明年看,3月份后施工交货陆续起量,步入Q2的施工旺季。同时24H1广东航道问题有望得到解决,Q2末深远海管理办法有望落地。 【泰胜风能】预计23Q4出货19万吨左右(环比+12%),综合吨净利600-700元/吨(环比略降,Q3出口陆风部分订单吨净利高),不考虑减值归母净利润1.24亿元(环比微增);
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泰胜风能
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夜长梦山
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雅迪控股要点&更新
雅迪控股要点&更新-1227 ——————————— 🌼国内 1、 国内两轮2024年10%以上销量目标,asp预计3-5%提升,产品结构改善,利润增长超过20%(其中2亿为售后电池利润)。 2、 产品结构方面2024年冠能预计35%占比(偏男性化,价格3300元+)、摩登系列10-20%占比(偏女性化,3000元左右)。 3、认为24年行业销量个位数增速,电动两轮车为刚需,四轮车用户买两轮进行补充,且24年很多打工人重回珠三角等地区。 4、市占率:希望每年提升约3pct。两轮车行业之前价格战
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雅迪控股
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冠盛股份
冠盛股份 1、欧美汽车后市场,相对平稳,以当地渠道和仓库建设为最核心驱动,boring(类债属性,且在欧美建立了汽配的品牌认知)、稳定赚钱(ROE 15%)、适度增长的行业(增速10-15%); 2、二季度指引:一季度收入+4%,利润+17%,二季度收入继续能正增长,利润增速会比收入更快; 3、23年全年指引:收入能有增长,欧洲去年高基数,所以增速估计一般,美国还行,非洲今年增长不错,估计全年能比22年增长15%以上,对应2.7亿以上净利润; 4、增长逻辑:拓市场(墨西哥、东欧、东南亚以及未来的
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冠盛股份
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TCL电子调研更新
TCL电子调研更新 TCL销售情况 出货量:全球出货量+6.6%至1772万台,单Q3销量626万;国内出货量+1.7%,75寸以上产品+66.7%。 大屏化:全球大尺寸占比+6.5%至23.5%,平均尺寸50.5;国内75寸+占比突破3成,65寸以上占比+12.1%至51.4%,平均尺寸+4.8至60.5寸。 高端化:高端产品市占率50%;ASP+14.4%,对比行业ASP+4.6%。 销售结构:欧洲占比不到15%;新兴和北美市场占比超5成;国内销量25%。 战略 定价:不会价格战而会调整产品
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TCL电子
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光伏板块观点更新-
【HC电新】光伏板块观点更新-20231228 1. 为什么会涨?基本面和预期确实有一些边际改善。 预期方面,例如美国降息、预期欧洲天然气价格上涨;基本面上,硅料价格企稳、个别公司订单回暖等等。 我们认为,光伏行业长期来看成长性比其他大部分行业要强,一些没增长的行业偶尔还会反弹,有成长性的行业有反弹也很正常。 2. 持续性如何?要看基本面是否能支撑。 23Q4光伏绝大部分环节还是盈利向下的阶段,我们认为基本面还没见底。24Q1目前还看不清,我们认为在产业链中选最先见底的环节可能是硅料,硅料见底的
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通威股份
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微导纳米:光伏及减持预期落地
【国海电子 葛星甫团队#熊宇翔】微导纳米:光伏及减持预期落地,看好24年存储类客户扩产的半导体设备订单弹性! 半导体薄膜设备新进入者,24年存储类客户订单预期乐观 [庆祝]公司为ALD薄膜设备领先企业,同时大步迈入PECVD领域。截止23年前三季度末,公司半导体设备在手订单约9亿元,大部分为存储类客户订单(包括重复订单)。微导作为行业新进入者,具备ALD薄膜技术优势,引入PECVD技术团队,不断提升半导体薄膜设备覆盖度,有望在24年存储类客户扩展招标中获得更多订单。 如何看待光伏的订单、业绩以及
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微导纳米
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时代新材调研情况更新
【中信证券新材料】时代新材调研情况更新 ⭕公司为中车集团一级子公司,深耕风电、轨交、汽车领域,预期今明两年归母净利润分别为5亿元及7亿元。打造新材料平台型公司,以高分子材料的研究及工程化推广应用为核心,包括PI膜、电容纸、芳纶纸等均有产出,技术实力突出,未来会在细分方向做一系列资本运作,大幅提升盈利能力。 ⭕明年将彻底解决博戈盈利问题。博戈一直为公司最大失血点,22年亏损4.8亿,今年即使考虑1.37亿非经常性损益,也完成了亏损减半的既定目标,24年有望彻底解决经营性亏损问题。摆脱亏损陷阱后将进
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时代新材
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安培龙:汽车压力传感器导入一线大客户
【西部半导体】安培龙:汽车压力传感器导入一线大客户 (1) 陶瓷电容压力传感器主业稳固:公司在陶瓷电容传感器竞争优势明显。目前中国压力传感器市场规模为10.2亿美元,行业龙头为美国公司森萨塔,国产替代尚在进行当中,行业尚处蓝海。安培龙是率先研发出合格陶瓷压力传感器的中国公司,先后进入长城、大众、东风、奇瑞、赛力斯等主机厂和麦格纳、法雷奥、舍弗勒、拓扑、三花等Tier1厂商,产品配套应用于汽车变速箱、新能源汽车热管理系统等场景,2023H1,压力传感器营收占比达43.57%,并不断提升。23年公司
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安培龙
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机器人传感器专家交流反馈
机器人传感器专家交流反馈 目前国内外做的好的企业就是,能斯达(有一位钻研很深的教授,做了很多年,营收很小,和市场容量有限有关),interlink(海外细分龙头),tekscan,帕西尼(专注于电子皮肤领域研发),上海宇叠,东莞墨线(大疆团队出来,材料外购,都是年轻人思想比较开放,有潜力)。总体来看电子皮肤市场容量有限,这也是之前专家作为业务高管没有让团队主要去花精力的原因,但如果人形机器人产业能落地,将会是巨大的产业机会。人形机器人指头假设是 0.5 美金一个,10 个指头是 5 美金,产业规
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鸣志电器
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光伏龙头资深技术专家交流反馈
光伏龙头资深技术专家交流反馈 第一梯队为晶科、钧达等等,投产较早,Topcon 出货也明显位于头部。晶澳、隆基、天合虽然也有较早接触,但投产较晚,所以不适合归类于第一梯队。晶澳和天合选择了 PECVD 设备,PE 技术路线爬坡期更长,不像 LP 技术路线那么成熟,目前第一梯队出货组件功率高出第二梯队 5-10 瓦。 第一梯队吹牛比较厉害,但主流产品都稳定在 575 瓦,第二梯队 570 瓦左右,差的第二梯队做不到 570 瓦。客观来看,第一梯队的光电转换效率是 25.2%,虽然他们对外称有 25
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阿特斯
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2023-12-27 19:38:29
溯联股份:汽车尼龙管路龙头,长安+问界核心供应商
【西部汽车】强CALL溯联股份:汽车尼龙管路龙头,长安+问界核心供应商 “全车尼龙”行业趋势明确:新能源车中尼龙管路替代橡胶管路趋势明确,尼龙管路单车价值有望升至千元以上。伴随整车E/E架构趋于集中,管路供应商有望成为全车尼龙方案的标准制定者,整车集成供货。溯联产品仅包含尼龙管,有望受益于行业变革。 强研发打造成本领先:在董事长的带头研发下,公司核心竞争力在于自研自制快速接头等核心部件,成本和服务优势显著,公司多年来毛利率超30%。上市后公司资金更为充裕,拟在江苏投资2.8亿元建设工厂,有望拓展
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溯联股份
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氢能2024年投资策略
【国金氢能】氢能2024年投资策略:绿氢项目爆发在即,重点看好制储环节_20231227 [礼物]2023年来板块核心逻辑发生重大变化,由下游燃料电池推广应用转移到上游绿氢推动电解槽放量。新能源设备的大幅降本以及绿色能源的政策性溢价共同推动了绿氢大发展,市场关注点由2023年上半年绿氢作为新兴能源的第一波热潮,转向开始关注行业端的绿氢项目落地节奏以及企业端的相应订单获取及兑现节奏,下游多个绿氢应用领域的铺开也将同步带动绿氢需求高涨,在绿氢项目储备充足的情况下,未来1-3年项目落地将持续高增长,我
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华光环能
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天键股份
天键股份 公司连续两个季度业绩大超预期,四季度仍有望高增,上行空间仍较大。目前在手订单及新项目储备充足,长期增长有保障。 核心逻辑: 1、 消费电子(ODM):公司已具备LE Audio蓝牙音频、空间音频(苹果MR也采用该技术)、主动降噪和被动降噪等核心声学技术,并与海内外知名品牌达成紧密合作。后续增长主要来自游戏专用耳机、话务耳机、新兴消费电子业务(AR眼镜、智能音箱、车载音箱),今明两年陆续会有多个项目落地(与meta-bounds合作的AR眼镜预计明年量产) 2、 医疗业务(自主品牌):1
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天键股份
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宠物赛道高成长、抗周期,国货崛起正当时
【国盛轻工|宠物专题】:宠物赛道高成长、抗周期,国货崛起正当时 宠物赛道长坡厚雪,抗周期性韧性强。中国宠物行业伴随人口结构变化、人均可支配收入提升,叠加宠物情感性角色属性提升,国内宠物市场快速扩容。根据艾瑞咨询数据,2018-2022年市场规模由1991亿元增长至3960亿元,CAGR达18.8%。当前我国宠物行业增长势能充足,1)短期:外销方面海外需求恢复+库存去化,Q3迎订单增长拐点;内销自双十一热度延续。2)长期:渗透率提升叠加宠物拟人化,量价齐升驱动高增,中国宠物市场渗透率及单宠支出对标
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源飞宠物
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SoC板块推荐
【国金电子】SoC板块推荐:AI驱动音频芯片创新,看好AR新赛道拓展 2023年11月30日,魅族推出MYVU系列AR智能眼镜,MYVU AR眼镜重量仅43g,该设备搭载魅族专为AR设备开发的Flyme AR系统,FlymeAR作为首个手机级交互体验的AR系统,有望将手机高频应用迁移到设备端,未来更有望借助Flyme OS生态系统实现多设备互联。同时系统内置搭Flyme AI大模型,将AI大模型与传统语音能力进行深度融合,提高用户使用体验。MYVU探索版使用高通W系列芯片,MYVU则使用恒玄科技
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恒玄科技
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夜长梦山
2023-12-27 19:34:14
海风Q4业绩预测
海风Q4业绩预测 ——————————— 此前海风Q3受到巡视组等的影响,而Q4进入11、12月之后大部分地区由于天气原因不适合施工,赌赢塔筒企业Q4出货环比持平或略有增长,吨净利环比基本持平。往明年看,3月份后施工交货陆续起量,步入Q2的施工旺季。同时24H1广东航道问题有望得到解决,Q2末深远海管理办法有望落地。 【泰胜风能】预计23Q4出货19万吨左右(环比+12%),综合吨净利600-700元/吨(环比略降,Q3出口陆风部分订单吨净利高),不考虑减值归母净利润1.24亿元(环比微增);
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雅迪控股要点&更新
雅迪控股要点&更新-1227 ——————————— 🌼国内 1、 国内两轮2024年10%以上销量目标,asp预计3-5%提升,产品结构改善,利润增长超过20%(其中2亿为售后电池利润)。 2、 产品结构方面2024年冠能预计35%占比(偏男性化,价格3300元+)、摩登系列10-20%占比(偏女性化,3000元左右)。 3、认为24年行业销量个位数增速,电动两轮车为刚需,四轮车用户买两轮进行补充,且24年很多打工人重回珠三角等地区。 4、市占率:希望每年提升约3pct。两轮车行业之前价格战
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冠盛股份
冠盛股份 1、欧美汽车后市场,相对平稳,以当地渠道和仓库建设为最核心驱动,boring(类债属性,且在欧美建立了汽配的品牌认知)、稳定赚钱(ROE 15%)、适度增长的行业(增速10-15%); 2、二季度指引:一季度收入+4%,利润+17%,二季度收入继续能正增长,利润增速会比收入更快; 3、23年全年指引:收入能有增长,欧洲去年高基数,所以增速估计一般,美国还行,非洲今年增长不错,估计全年能比22年增长15%以上,对应2.7亿以上净利润; 4、增长逻辑:拓市场(墨西哥、东欧、东南亚以及未来的
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TCL电子调研更新
TCL电子调研更新 TCL销售情况 出货量:全球出货量+6.6%至1772万台,单Q3销量626万;国内出货量+1.7%,75寸以上产品+66.7%。 大屏化:全球大尺寸占比+6.5%至23.5%,平均尺寸50.5;国内75寸+占比突破3成,65寸以上占比+12.1%至51.4%,平均尺寸+4.8至60.5寸。 高端化:高端产品市占率50%;ASP+14.4%,对比行业ASP+4.6%。 销售结构:欧洲占比不到15%;新兴和北美市场占比超5成;国内销量25%。 战略 定价:不会价格战而会调整产品
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TCL电子
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夜长梦山
2023-12-28 15:04:18
光伏板块观点更新-
【HC电新】光伏板块观点更新-20231228 1. 为什么会涨?基本面和预期确实有一些边际改善。 预期方面,例如美国降息、预期欧洲天然气价格上涨;基本面上,硅料价格企稳、个别公司订单回暖等等。 我们认为,光伏行业长期来看成长性比其他大部分行业要强,一些没增长的行业偶尔还会反弹,有成长性的行业有反弹也很正常。 2. 持续性如何?要看基本面是否能支撑。 23Q4光伏绝大部分环节还是盈利向下的阶段,我们认为基本面还没见底。24Q1目前还看不清,我们认为在产业链中选最先见底的环节可能是硅料,硅料见底的
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通威股份
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夜长梦山
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微导纳米:光伏及减持预期落地
【国海电子 葛星甫团队#熊宇翔】微导纳米:光伏及减持预期落地,看好24年存储类客户扩产的半导体设备订单弹性! 半导体薄膜设备新进入者,24年存储类客户订单预期乐观 [庆祝]公司为ALD薄膜设备领先企业,同时大步迈入PECVD领域。截止23年前三季度末,公司半导体设备在手订单约9亿元,大部分为存储类客户订单(包括重复订单)。微导作为行业新进入者,具备ALD薄膜技术优势,引入PECVD技术团队,不断提升半导体薄膜设备覆盖度,有望在24年存储类客户扩展招标中获得更多订单。 如何看待光伏的订单、业绩以及
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微导纳米
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夜长梦山
2023-12-27 19:44:10
时代新材调研情况更新
【中信证券新材料】时代新材调研情况更新 ⭕公司为中车集团一级子公司,深耕风电、轨交、汽车领域,预期今明两年归母净利润分别为5亿元及7亿元。打造新材料平台型公司,以高分子材料的研究及工程化推广应用为核心,包括PI膜、电容纸、芳纶纸等均有产出,技术实力突出,未来会在细分方向做一系列资本运作,大幅提升盈利能力。 ⭕明年将彻底解决博戈盈利问题。博戈一直为公司最大失血点,22年亏损4.8亿,今年即使考虑1.37亿非经常性损益,也完成了亏损减半的既定目标,24年有望彻底解决经营性亏损问题。摆脱亏损陷阱后将进
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时代新材
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夜长梦山
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安培龙:汽车压力传感器导入一线大客户
【西部半导体】安培龙:汽车压力传感器导入一线大客户 (1) 陶瓷电容压力传感器主业稳固:公司在陶瓷电容传感器竞争优势明显。目前中国压力传感器市场规模为10.2亿美元,行业龙头为美国公司森萨塔,国产替代尚在进行当中,行业尚处蓝海。安培龙是率先研发出合格陶瓷压力传感器的中国公司,先后进入长城、大众、东风、奇瑞、赛力斯等主机厂和麦格纳、法雷奥、舍弗勒、拓扑、三花等Tier1厂商,产品配套应用于汽车变速箱、新能源汽车热管理系统等场景,2023H1,压力传感器营收占比达43.57%,并不断提升。23年公司
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安培龙
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夜长梦山
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机器人传感器专家交流反馈
机器人传感器专家交流反馈 目前国内外做的好的企业就是,能斯达(有一位钻研很深的教授,做了很多年,营收很小,和市场容量有限有关),interlink(海外细分龙头),tekscan,帕西尼(专注于电子皮肤领域研发),上海宇叠,东莞墨线(大疆团队出来,材料外购,都是年轻人思想比较开放,有潜力)。总体来看电子皮肤市场容量有限,这也是之前专家作为业务高管没有让团队主要去花精力的原因,但如果人形机器人产业能落地,将会是巨大的产业机会。人形机器人指头假设是 0.5 美金一个,10 个指头是 5 美金,产业规
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鸣志电器
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夜长梦山
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光伏龙头资深技术专家交流反馈
光伏龙头资深技术专家交流反馈 第一梯队为晶科、钧达等等,投产较早,Topcon 出货也明显位于头部。晶澳、隆基、天合虽然也有较早接触,但投产较晚,所以不适合归类于第一梯队。晶澳和天合选择了 PECVD 设备,PE 技术路线爬坡期更长,不像 LP 技术路线那么成熟,目前第一梯队出货组件功率高出第二梯队 5-10 瓦。 第一梯队吹牛比较厉害,但主流产品都稳定在 575 瓦,第二梯队 570 瓦左右,差的第二梯队做不到 570 瓦。客观来看,第一梯队的光电转换效率是 25.2%,虽然他们对外称有 25
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阿特斯
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溯联股份:汽车尼龙管路龙头,长安+问界核心供应商
【西部汽车】强CALL溯联股份:汽车尼龙管路龙头,长安+问界核心供应商 “全车尼龙”行业趋势明确:新能源车中尼龙管路替代橡胶管路趋势明确,尼龙管路单车价值有望升至千元以上。伴随整车E/E架构趋于集中,管路供应商有望成为全车尼龙方案的标准制定者,整车集成供货。溯联产品仅包含尼龙管,有望受益于行业变革。 强研发打造成本领先:在董事长的带头研发下,公司核心竞争力在于自研自制快速接头等核心部件,成本和服务优势显著,公司多年来毛利率超30%。上市后公司资金更为充裕,拟在江苏投资2.8亿元建设工厂,有望拓展
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溯联股份
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夜长梦山
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氢能2024年投资策略
【国金氢能】氢能2024年投资策略:绿氢项目爆发在即,重点看好制储环节_20231227 [礼物]2023年来板块核心逻辑发生重大变化,由下游燃料电池推广应用转移到上游绿氢推动电解槽放量。新能源设备的大幅降本以及绿色能源的政策性溢价共同推动了绿氢大发展,市场关注点由2023年上半年绿氢作为新兴能源的第一波热潮,转向开始关注行业端的绿氢项目落地节奏以及企业端的相应订单获取及兑现节奏,下游多个绿氢应用领域的铺开也将同步带动绿氢需求高涨,在绿氢项目储备充足的情况下,未来1-3年项目落地将持续高增长,我
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华光环能
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夜长梦山
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天键股份
天键股份 公司连续两个季度业绩大超预期,四季度仍有望高增,上行空间仍较大。目前在手订单及新项目储备充足,长期增长有保障。 核心逻辑: 1、 消费电子(ODM):公司已具备LE Audio蓝牙音频、空间音频(苹果MR也采用该技术)、主动降噪和被动降噪等核心声学技术,并与海内外知名品牌达成紧密合作。后续增长主要来自游戏专用耳机、话务耳机、新兴消费电子业务(AR眼镜、智能音箱、车载音箱),今明两年陆续会有多个项目落地(与meta-bounds合作的AR眼镜预计明年量产) 2、 医疗业务(自主品牌):1
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天键股份
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夜长梦山
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宠物赛道高成长、抗周期,国货崛起正当时
【国盛轻工|宠物专题】:宠物赛道高成长、抗周期,国货崛起正当时 宠物赛道长坡厚雪,抗周期性韧性强。中国宠物行业伴随人口结构变化、人均可支配收入提升,叠加宠物情感性角色属性提升,国内宠物市场快速扩容。根据艾瑞咨询数据,2018-2022年市场规模由1991亿元增长至3960亿元,CAGR达18.8%。当前我国宠物行业增长势能充足,1)短期:外销方面海外需求恢复+库存去化,Q3迎订单增长拐点;内销自双十一热度延续。2)长期:渗透率提升叠加宠物拟人化,量价齐升驱动高增,中国宠物市场渗透率及单宠支出对标
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源飞宠物
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夜长梦山
2023-12-27 19:36:06
SoC板块推荐
【国金电子】SoC板块推荐:AI驱动音频芯片创新,看好AR新赛道拓展 2023年11月30日,魅族推出MYVU系列AR智能眼镜,MYVU AR眼镜重量仅43g,该设备搭载魅族专为AR设备开发的Flyme AR系统,FlymeAR作为首个手机级交互体验的AR系统,有望将手机高频应用迁移到设备端,未来更有望借助Flyme OS生态系统实现多设备互联。同时系统内置搭Flyme AI大模型,将AI大模型与传统语音能力进行深度融合,提高用户使用体验。MYVU探索版使用高通W系列芯片,MYVU则使用恒玄科技
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恒玄科技
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夜长梦山
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海风Q4业绩预测
海风Q4业绩预测 ——————————— 此前海风Q3受到巡视组等的影响,而Q4进入11、12月之后大部分地区由于天气原因不适合施工,赌赢塔筒企业Q4出货环比持平或略有增长,吨净利环比基本持平。往明年看,3月份后施工交货陆续起量,步入Q2的施工旺季。同时24H1广东航道问题有望得到解决,Q2末深远海管理办法有望落地。 【泰胜风能】预计23Q4出货19万吨左右(环比+12%),综合吨净利600-700元/吨(环比略降,Q3出口陆风部分订单吨净利高),不考虑减值归母净利润1.24亿元(环比微增);
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泰胜风能
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夜长梦山
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雅迪控股要点&更新
雅迪控股要点&更新-1227 ——————————— 🌼国内 1、 国内两轮2024年10%以上销量目标,asp预计3-5%提升,产品结构改善,利润增长超过20%(其中2亿为售后电池利润)。 2、 产品结构方面2024年冠能预计35%占比(偏男性化,价格3300元+)、摩登系列10-20%占比(偏女性化,3000元左右)。 3、认为24年行业销量个位数增速,电动两轮车为刚需,四轮车用户买两轮进行补充,且24年很多打工人重回珠三角等地区。 4、市占率:希望每年提升约3pct。两轮车行业之前价格战
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雅迪控股
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夜长梦山
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冠盛股份
冠盛股份 1、欧美汽车后市场,相对平稳,以当地渠道和仓库建设为最核心驱动,boring(类债属性,且在欧美建立了汽配的品牌认知)、稳定赚钱(ROE 15%)、适度增长的行业(增速10-15%); 2、二季度指引:一季度收入+4%,利润+17%,二季度收入继续能正增长,利润增速会比收入更快; 3、23年全年指引:收入能有增长,欧洲去年高基数,所以增速估计一般,美国还行,非洲今年增长不错,估计全年能比22年增长15%以上,对应2.7亿以上净利润; 4、增长逻辑:拓市场(墨西哥、东欧、东南亚以及未来的
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冠盛股份
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夜长梦山
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TCL电子调研更新
TCL电子调研更新 TCL销售情况 出货量:全球出货量+6.6%至1772万台,单Q3销量626万;国内出货量+1.7%,75寸以上产品+66.7%。 大屏化:全球大尺寸占比+6.5%至23.5%,平均尺寸50.5;国内75寸+占比突破3成,65寸以上占比+12.1%至51.4%,平均尺寸+4.8至60.5寸。 高端化:高端产品市占率50%;ASP+14.4%,对比行业ASP+4.6%。 销售结构:欧洲占比不到15%;新兴和北美市场占比超5成;国内销量25%。 战略 定价:不会价格战而会调整产品
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TCL电子
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光伏板块观点更新-
【HC电新】光伏板块观点更新-20231228 1. 为什么会涨?基本面和预期确实有一些边际改善。 预期方面,例如美国降息、预期欧洲天然气价格上涨;基本面上,硅料价格企稳、个别公司订单回暖等等。 我们认为,光伏行业长期来看成长性比其他大部分行业要强,一些没增长的行业偶尔还会反弹,有成长性的行业有反弹也很正常。 2. 持续性如何?要看基本面是否能支撑。 23Q4光伏绝大部分环节还是盈利向下的阶段,我们认为基本面还没见底。24Q1目前还看不清,我们认为在产业链中选最先见底的环节可能是硅料,硅料见底的
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通威股份
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微导纳米:光伏及减持预期落地
【国海电子 葛星甫团队#熊宇翔】微导纳米:光伏及减持预期落地,看好24年存储类客户扩产的半导体设备订单弹性! 半导体薄膜设备新进入者,24年存储类客户订单预期乐观 [庆祝]公司为ALD薄膜设备领先企业,同时大步迈入PECVD领域。截止23年前三季度末,公司半导体设备在手订单约9亿元,大部分为存储类客户订单(包括重复订单)。微导作为行业新进入者,具备ALD薄膜技术优势,引入PECVD技术团队,不断提升半导体薄膜设备覆盖度,有望在24年存储类客户扩展招标中获得更多订单。 如何看待光伏的订单、业绩以及
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微导纳米
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时代新材调研情况更新
【中信证券新材料】时代新材调研情况更新 ⭕公司为中车集团一级子公司,深耕风电、轨交、汽车领域,预期今明两年归母净利润分别为5亿元及7亿元。打造新材料平台型公司,以高分子材料的研究及工程化推广应用为核心,包括PI膜、电容纸、芳纶纸等均有产出,技术实力突出,未来会在细分方向做一系列资本运作,大幅提升盈利能力。 ⭕明年将彻底解决博戈盈利问题。博戈一直为公司最大失血点,22年亏损4.8亿,今年即使考虑1.37亿非经常性损益,也完成了亏损减半的既定目标,24年有望彻底解决经营性亏损问题。摆脱亏损陷阱后将进
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时代新材
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安培龙:汽车压力传感器导入一线大客户
【西部半导体】安培龙:汽车压力传感器导入一线大客户 (1) 陶瓷电容压力传感器主业稳固:公司在陶瓷电容传感器竞争优势明显。目前中国压力传感器市场规模为10.2亿美元,行业龙头为美国公司森萨塔,国产替代尚在进行当中,行业尚处蓝海。安培龙是率先研发出合格陶瓷压力传感器的中国公司,先后进入长城、大众、东风、奇瑞、赛力斯等主机厂和麦格纳、法雷奥、舍弗勒、拓扑、三花等Tier1厂商,产品配套应用于汽车变速箱、新能源汽车热管理系统等场景,2023H1,压力传感器营收占比达43.57%,并不断提升。23年公司
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安培龙
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机器人传感器专家交流反馈
机器人传感器专家交流反馈 目前国内外做的好的企业就是,能斯达(有一位钻研很深的教授,做了很多年,营收很小,和市场容量有限有关),interlink(海外细分龙头),tekscan,帕西尼(专注于电子皮肤领域研发),上海宇叠,东莞墨线(大疆团队出来,材料外购,都是年轻人思想比较开放,有潜力)。总体来看电子皮肤市场容量有限,这也是之前专家作为业务高管没有让团队主要去花精力的原因,但如果人形机器人产业能落地,将会是巨大的产业机会。人形机器人指头假设是 0.5 美金一个,10 个指头是 5 美金,产业规
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光伏龙头资深技术专家交流反馈
光伏龙头资深技术专家交流反馈 第一梯队为晶科、钧达等等,投产较早,Topcon 出货也明显位于头部。晶澳、隆基、天合虽然也有较早接触,但投产较晚,所以不适合归类于第一梯队。晶澳和天合选择了 PECVD 设备,PE 技术路线爬坡期更长,不像 LP 技术路线那么成熟,目前第一梯队出货组件功率高出第二梯队 5-10 瓦。 第一梯队吹牛比较厉害,但主流产品都稳定在 575 瓦,第二梯队 570 瓦左右,差的第二梯队做不到 570 瓦。客观来看,第一梯队的光电转换效率是 25.2%,虽然他们对外称有 25
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溯联股份:汽车尼龙管路龙头,长安+问界核心供应商
【西部汽车】强CALL溯联股份:汽车尼龙管路龙头,长安+问界核心供应商 “全车尼龙”行业趋势明确:新能源车中尼龙管路替代橡胶管路趋势明确,尼龙管路单车价值有望升至千元以上。伴随整车E/E架构趋于集中,管路供应商有望成为全车尼龙方案的标准制定者,整车集成供货。溯联产品仅包含尼龙管,有望受益于行业变革。 强研发打造成本领先:在董事长的带头研发下,公司核心竞争力在于自研自制快速接头等核心部件,成本和服务优势显著,公司多年来毛利率超30%。上市后公司资金更为充裕,拟在江苏投资2.8亿元建设工厂,有望拓展
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氢能2024年投资策略
【国金氢能】氢能2024年投资策略:绿氢项目爆发在即,重点看好制储环节_20231227 [礼物]2023年来板块核心逻辑发生重大变化,由下游燃料电池推广应用转移到上游绿氢推动电解槽放量。新能源设备的大幅降本以及绿色能源的政策性溢价共同推动了绿氢大发展,市场关注点由2023年上半年绿氢作为新兴能源的第一波热潮,转向开始关注行业端的绿氢项目落地节奏以及企业端的相应订单获取及兑现节奏,下游多个绿氢应用领域的铺开也将同步带动绿氢需求高涨,在绿氢项目储备充足的情况下,未来1-3年项目落地将持续高增长,我
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天键股份
天键股份 公司连续两个季度业绩大超预期,四季度仍有望高增,上行空间仍较大。目前在手订单及新项目储备充足,长期增长有保障。 核心逻辑: 1、 消费电子(ODM):公司已具备LE Audio蓝牙音频、空间音频(苹果MR也采用该技术)、主动降噪和被动降噪等核心声学技术,并与海内外知名品牌达成紧密合作。后续增长主要来自游戏专用耳机、话务耳机、新兴消费电子业务(AR眼镜、智能音箱、车载音箱),今明两年陆续会有多个项目落地(与meta-bounds合作的AR眼镜预计明年量产) 2、 医疗业务(自主品牌):1
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天键股份
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宠物赛道高成长、抗周期,国货崛起正当时
【国盛轻工|宠物专题】:宠物赛道高成长、抗周期,国货崛起正当时 宠物赛道长坡厚雪,抗周期性韧性强。中国宠物行业伴随人口结构变化、人均可支配收入提升,叠加宠物情感性角色属性提升,国内宠物市场快速扩容。根据艾瑞咨询数据,2018-2022年市场规模由1991亿元增长至3960亿元,CAGR达18.8%。当前我国宠物行业增长势能充足,1)短期:外销方面海外需求恢复+库存去化,Q3迎订单增长拐点;内销自双十一热度延续。2)长期:渗透率提升叠加宠物拟人化,量价齐升驱动高增,中国宠物市场渗透率及单宠支出对标
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SoC板块推荐
【国金电子】SoC板块推荐:AI驱动音频芯片创新,看好AR新赛道拓展 2023年11月30日,魅族推出MYVU系列AR智能眼镜,MYVU AR眼镜重量仅43g,该设备搭载魅族专为AR设备开发的Flyme AR系统,FlymeAR作为首个手机级交互体验的AR系统,有望将手机高频应用迁移到设备端,未来更有望借助Flyme OS生态系统实现多设备互联。同时系统内置搭Flyme AI大模型,将AI大模型与传统语音能力进行深度融合,提高用户使用体验。MYVU探索版使用高通W系列芯片,MYVU则使用恒玄科技
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恒玄科技
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海风Q4业绩预测
海风Q4业绩预测 ——————————— 此前海风Q3受到巡视组等的影响,而Q4进入11、12月之后大部分地区由于天气原因不适合施工,赌赢塔筒企业Q4出货环比持平或略有增长,吨净利环比基本持平。往明年看,3月份后施工交货陆续起量,步入Q2的施工旺季。同时24H1广东航道问题有望得到解决,Q2末深远海管理办法有望落地。 【泰胜风能】预计23Q4出货19万吨左右(环比+12%),综合吨净利600-700元/吨(环比略降,Q3出口陆风部分订单吨净利高),不考虑减值归母净利润1.24亿元(环比微增);
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