1、品牌服饰：Q3 复苏，Q4 或将持续波动行业零售：2022 年在经历了 Q2 触底后，Q3 我国服装消费呈现缓慢复苏的趋势。1） 2022 年 Q2 国内服装消费受到环境冲击较为明显，尤其 4~5 月短期服装消费意愿降低+ 渠道销售受阻更为明显。2）后续逐步稳健复苏，6 月起国内消费环境明显缓和

大众集团最近宣布，计划投资约24亿欧元，与中国智能芯片公司地平线成立合资企业。新能源电气化已经达到一定程度，未来的空间一定是智能化集微网消息，近日， 虹软科技 在接受机构调研时表示，公司智能驾驶业务目前按计件收费结算，计件收费模式下，公司一般在次季度与客户核对装载数量。所以量产车

【东吴商社】厦门象屿：国内农产品供应链龙头之一，物流&供应链壁垒深厚，产业互联有望迎来双击厦门象屿是我国头部大宗品供应链&物流企业，在农产品贸易&物流领域深耕多年。近期关于供销社的话题反向热烈，实际上供销社的核心作用就包括助农惠农、稳定物资供给等，而厦门象屿做的农产品全产业链

公司发布公告：预计2022年前三季度实现归母净利3.5-3.7亿元，同比增加28.63%-35.99%，扣非归母净利3.2-3.4亿元，同比增长33.42%-41.76%。（一）业绩同环比高增 有望持续改善公司22Q3实现归母净利润1.5亿元-1.7亿元，同比增长263%-311%，环比增长40%-

事件： 近期湖北供销合作总社发表湖北省实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果，受到市场的广泛关注。关于相关政策，早在2015年国家就有提出供销社改制的相关措施，并且各地市都在在持续推进中，近期并无新增政策。相关政策：早在2015年中央一号文件便对供销社提出明确要求，在《关于加大改革创新力度加快农业

新材料产业具有技术高度密集，研究与开发投入高，产品附加值高等诸多特点，能较好满足未来经济和社会发展需求，是一类具有基础性支撑作用的产业，其研发和产业发展水平已成为衡量一个国家经济与社会发展水平，以及科技水平的重要标志。沃特股份定增募资不超过11.96亿元，扣除发行费用后，计划投资于年产4.5万吨特种

20221031天风证券晨会

【国盛军工】航发动力：三季报出来，到了战略进攻的阶段了————————————1、三季报：前三季度实现营收（224.12亿元，+22.18%），归母净利润（9.68亿元，+23.67%）。单季度看，2022Q3营收同比-7.9%，归母净利润-1.48%。1）营收端：三季度营收是单季度交付节奏的问题。

可立克:拟绝对控股海光、迎双重拐点! 公司公告拟再收购海光10%股权,结合公司已取得54%股份、公司有望绝对控股海光,行业龙头合并,产品与客户强强联合,拟实现对新能源及光伏两个新兴市场的绝对优势! 市场:行业性的需求爆发+经营周期改善的双重拐点共振; 1 )行业随着新能源车及光伏等行业增长,单车价值

粮价高企+库存低位，农化大周期下化肥高景气有望持续。2021年以来国内外粮食价格持续上涨并维持高位，国际粮油库销比创十五年来新低，供给紧张+通胀推动下，粮价易涨难跌。需求端，粮价维持高位将驱动化肥行业需求提升，据Mosaic预测2022年我国磷肥需求增长幅度将在3.5%至6.4%之间。供给端，中长期

开局火爆、直播带货正在创造万亿新市场在10月24日“双11”预售启动当天20时-24时的4个小时里，淘宝直播产生了130个预售金额破千万元的直播间。10月24日晚，天猫“双11”预售开场后4个小时内，淘宝直播的腰部主播、新主播实现爆发增长，预售引导金额分别获得365%、684%的同比增长，同时，直播

 在对外贸易中，劳动密集型产业仍旧占据大部分，其中纺织行业等传统劳动密集型行业出口一直保持较大的占比，所以人民币贬值后必然能够利好纺织行情，其次是家用电器，有色金   新野纺织依托资本市场，注重在优势区域发展纺织产业，充分利用新疆的棉花资源优势和国家扶持新疆纺

【天风商社 | 化妆品】李佳琦点燃开启双十一，折扣力度&sku数量齐加码，四季度高度关注国货龙头双十一表现 ✨昨晚八点双十一开启预售正式拉开帷幕，李佳琦点燃美妆板块消费热情，当日直播共上架约291个商品链接，近10小时场观达4.56亿人次，预估带货总额下限约132亿元+。整体来看，预计在宏观环境不确

 【股票】002008 大族激光 128035 大族转债 303.08【概念解析】减速器-----公司在互动平台表示，公司谐波减速器产品已经在国内头部工业机器人企业实现批量交付销售，公司同时还在配合一些国外品牌机器人进行测试验证中。【主营】主要从事激光加工设备的研发、生产与销售。【全部新增

10月份A股出了3个利好，如下： ①鼓励公司、机构增持，目前有25个基金和机构增持了自己的产品。 ②中证金融整体下调转融资费率40个基点。 ③10.21日上交所和深交所公告扩大主板融资融券标的股票范围。 从最近几个消息来看，上面是在鼓励加杠杆，还是希望股市涨。虽然这3个利好都不是重大利好，但是

1、品牌服饰：Q3 复苏，Q4 或将持续波动行业零售：2022 年在经历了 Q2 触底后，Q3 我国服装消费呈现缓慢复苏的趋势。1） 2022 年 Q2 国内服装消费受到环境冲击较为明显，尤其 4~5 月短期服装消费意愿降低+ 渠道销售受阻更为明显。2）后续逐步稳健复苏，6 月起国内消费环境明显缓和

大众集团最近宣布，计划投资约24亿欧元，与中国智能芯片公司地平线成立合资企业。新能源电气化已经达到一定程度，未来的空间一定是智能化集微网消息，近日， 虹软科技 在接受机构调研时表示，公司智能驾驶业务目前按计件收费结算，计件收费模式下，公司一般在次季度与客户核对装载数量。所以量产车

【东吴商社】厦门象屿：国内农产品供应链龙头之一，物流&供应链壁垒深厚，产业互联有望迎来双击厦门象屿是我国头部大宗品供应链&物流企业，在农产品贸易&物流领域深耕多年。近期关于供销社的话题反向热烈，实际上供销社的核心作用就包括助农惠农、稳定物资供给等，而厦门象屿做的农产品全产业链

公司发布公告：预计2022年前三季度实现归母净利3.5-3.7亿元，同比增加28.63%-35.99%，扣非归母净利3.2-3.4亿元，同比增长33.42%-41.76%。（一）业绩同环比高增 有望持续改善公司22Q3实现归母净利润1.5亿元-1.7亿元，同比增长263%-311%，环比增长40%-

事件： 近期湖北供销合作总社发表湖北省实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果，受到市场的广泛关注。关于相关政策，早在2015年国家就有提出供销社改制的相关措施，并且各地市都在在持续推进中，近期并无新增政策。相关政策：早在2015年中央一号文件便对供销社提出明确要求，在《关于加大改革创新力度加快农业

新材料产业具有技术高度密集，研究与开发投入高，产品附加值高等诸多特点，能较好满足未来经济和社会发展需求，是一类具有基础性支撑作用的产业，其研发和产业发展水平已成为衡量一个国家经济与社会发展水平，以及科技水平的重要标志。沃特股份定增募资不超过11.96亿元，扣除发行费用后，计划投资于年产4.5万吨特种

20221031天风证券晨会

【国盛军工】航发动力：三季报出来，到了战略进攻的阶段了————————————1、三季报：前三季度实现营收（224.12亿元，+22.18%），归母净利润（9.68亿元，+23.67%）。单季度看，2022Q3营收同比-7.9%，归母净利润-1.48%。1）营收端：三季度营收是单季度交付节奏的问题。

可立克:拟绝对控股海光、迎双重拐点! 公司公告拟再收购海光10%股权,结合公司已取得54%股份、公司有望绝对控股海光,行业龙头合并,产品与客户强强联合,拟实现对新能源及光伏两个新兴市场的绝对优势! 市场:行业性的需求爆发+经营周期改善的双重拐点共振; 1 )行业随着新能源车及光伏等行业增长,单车价值

粮价高企+库存低位，农化大周期下化肥高景气有望持续。2021年以来国内外粮食价格持续上涨并维持高位，国际粮油库销比创十五年来新低，供给紧张+通胀推动下，粮价易涨难跌。需求端，粮价维持高位将驱动化肥行业需求提升，据Mosaic预测2022年我国磷肥需求增长幅度将在3.5%至6.4%之间。供给端，中长期

开局火爆、直播带货正在创造万亿新市场在10月24日“双11”预售启动当天20时-24时的4个小时里，淘宝直播产生了130个预售金额破千万元的直播间。10月24日晚，天猫“双11”预售开场后4个小时内，淘宝直播的腰部主播、新主播实现爆发增长，预售引导金额分别获得365%、684%的同比增长，同时，直播

 在对外贸易中，劳动密集型产业仍旧占据大部分，其中纺织行业等传统劳动密集型行业出口一直保持较大的占比，所以人民币贬值后必然能够利好纺织行情，其次是家用电器，有色金   新野纺织依托资本市场，注重在优势区域发展纺织产业，充分利用新疆的棉花资源优势和国家扶持新疆纺

【天风商社 | 化妆品】李佳琦点燃开启双十一，折扣力度&sku数量齐加码，四季度高度关注国货龙头双十一表现 ✨昨晚八点双十一开启预售正式拉开帷幕，李佳琦点燃美妆板块消费热情，当日直播共上架约291个商品链接，近10小时场观达4.56亿人次，预估带货总额下限约132亿元+。整体来看，预计在宏观环境不确

 【股票】002008 大族激光 128035 大族转债 303.08【概念解析】减速器-----公司在互动平台表示，公司谐波减速器产品已经在国内头部工业机器人企业实现批量交付销售，公司同时还在配合一些国外品牌机器人进行测试验证中。【主营】主要从事激光加工设备的研发、生产与销售。【全部新增

10月份A股出了3个利好，如下： ①鼓励公司、机构增持，目前有25个基金和机构增持了自己的产品。 ②中证金融整体下调转融资费率40个基点。 ③10.21日上交所和深交所公告扩大主板融资融券标的股票范围。 从最近几个消息来看，上面是在鼓励加杠杆，还是希望股市涨。虽然这3个利好都不是重大利好，但是

1、品牌服饰：Q3 复苏，Q4 或将持续波动行业零售：2022 年在经历了 Q2 触底后，Q3 我国服装消费呈现缓慢复苏的趋势。1） 2022 年 Q2 国内服装消费受到环境冲击较为明显，尤其 4~5 月短期服装消费意愿降低+ 渠道销售受阻更为明显。2）后续逐步稳健复苏，6 月起国内消费环境明显缓和

大众集团最近宣布，计划投资约24亿欧元，与中国智能芯片公司地平线成立合资企业。新能源电气化已经达到一定程度，未来的空间一定是智能化集微网消息，近日， 虹软科技 在接受机构调研时表示，公司智能驾驶业务目前按计件收费结算，计件收费模式下，公司一般在次季度与客户核对装载数量。所以量产车

【东吴商社】厦门象屿：国内农产品供应链龙头之一，物流&供应链壁垒深厚，产业互联有望迎来双击厦门象屿是我国头部大宗品供应链&物流企业，在农产品贸易&物流领域深耕多年。近期关于供销社的话题反向热烈，实际上供销社的核心作用就包括助农惠农、稳定物资供给等，而厦门象屿做的农产品全产业链

公司发布公告：预计2022年前三季度实现归母净利3.5-3.7亿元，同比增加28.63%-35.99%，扣非归母净利3.2-3.4亿元，同比增长33.42%-41.76%。（一）业绩同环比高增 有望持续改善公司22Q3实现归母净利润1.5亿元-1.7亿元，同比增长263%-311%，环比增长40%-

事件： 近期湖北供销合作总社发表湖北省实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果，受到市场的广泛关注。关于相关政策，早在2015年国家就有提出供销社改制的相关措施，并且各地市都在在持续推进中，近期并无新增政策。相关政策：早在2015年中央一号文件便对供销社提出明确要求，在《关于加大改革创新力度加快农业

新材料产业具有技术高度密集，研究与开发投入高，产品附加值高等诸多特点，能较好满足未来经济和社会发展需求，是一类具有基础性支撑作用的产业，其研发和产业发展水平已成为衡量一个国家经济与社会发展水平，以及科技水平的重要标志。沃特股份定增募资不超过11.96亿元，扣除发行费用后，计划投资于年产4.5万吨特种

20221031天风证券晨会

【国盛军工】航发动力：三季报出来，到了战略进攻的阶段了————————————1、三季报：前三季度实现营收（224.12亿元，+22.18%），归母净利润（9.68亿元，+23.67%）。单季度看，2022Q3营收同比-7.9%，归母净利润-1.48%。1）营收端：三季度营收是单季度交付节奏的问题。

可立克:拟绝对控股海光、迎双重拐点! 公司公告拟再收购海光10%股权,结合公司已取得54%股份、公司有望绝对控股海光,行业龙头合并,产品与客户强强联合,拟实现对新能源及光伏两个新兴市场的绝对优势! 市场:行业性的需求爆发+经营周期改善的双重拐点共振; 1 )行业随着新能源车及光伏等行业增长,单车价值

粮价高企+库存低位，农化大周期下化肥高景气有望持续。2021年以来国内外粮食价格持续上涨并维持高位，国际粮油库销比创十五年来新低，供给紧张+通胀推动下，粮价易涨难跌。需求端，粮价维持高位将驱动化肥行业需求提升，据Mosaic预测2022年我国磷肥需求增长幅度将在3.5%至6.4%之间。供给端，中长期

开局火爆、直播带货正在创造万亿新市场在10月24日“双11”预售启动当天20时-24时的4个小时里，淘宝直播产生了130个预售金额破千万元的直播间。10月24日晚，天猫“双11”预售开场后4个小时内，淘宝直播的腰部主播、新主播实现爆发增长，预售引导金额分别获得365%、684%的同比增长，同时，直播

 在对外贸易中，劳动密集型产业仍旧占据大部分，其中纺织行业等传统劳动密集型行业出口一直保持较大的占比，所以人民币贬值后必然能够利好纺织行情，其次是家用电器，有色金   新野纺织依托资本市场，注重在优势区域发展纺织产业，充分利用新疆的棉花资源优势和国家扶持新疆纺

【天风商社 | 化妆品】李佳琦点燃开启双十一，折扣力度&sku数量齐加码，四季度高度关注国货龙头双十一表现 ✨昨晚八点双十一开启预售正式拉开帷幕，李佳琦点燃美妆板块消费热情，当日直播共上架约291个商品链接，近10小时场观达4.56亿人次，预估带货总额下限约132亿元+。整体来看，预计在宏观环境不确

 【股票】002008 大族激光 128035 大族转债 303.08【概念解析】减速器-----公司在互动平台表示，公司谐波减速器产品已经在国内头部工业机器人企业实现批量交付销售，公司同时还在配合一些国外品牌机器人进行测试验证中。【主营】主要从事激光加工设备的研发、生产与销售。【全部新增

10月份A股出了3个利好，如下： ①鼓励公司、机构增持，目前有25个基金和机构增持了自己的产品。 ②中证金融整体下调转融资费率40个基点。 ③10.21日上交所和深交所公告扩大主板融资融券标的股票范围。 从最近几个消息来看，上面是在鼓励加杠杆，还是希望股市涨。虽然这3个利好都不是重大利好，但是

1、品牌服饰：Q3 复苏，Q4 或将持续波动行业零售：2022 年在经历了 Q2 触底后，Q3 我国服装消费呈现缓慢复苏的趋势。1） 2022 年 Q2 国内服装消费受到环境冲击较为明显，尤其 4~5 月短期服装消费意愿降低+ 渠道销售受阻更为明显。2）后续逐步稳健复苏，6 月起国内消费环境明显缓和

大众集团最近宣布，计划投资约24亿欧元，与中国智能芯片公司地平线成立合资企业。新能源电气化已经达到一定程度，未来的空间一定是智能化集微网消息，近日， 虹软科技 在接受机构调研时表示，公司智能驾驶业务目前按计件收费结算，计件收费模式下，公司一般在次季度与客户核对装载数量。所以量产车

【东吴商社】厦门象屿：国内农产品供应链龙头之一，物流&供应链壁垒深厚，产业互联有望迎来双击厦门象屿是我国头部大宗品供应链&物流企业，在农产品贸易&物流领域深耕多年。近期关于供销社的话题反向热烈，实际上供销社的核心作用就包括助农惠农、稳定物资供给等，而厦门象屿做的农产品全产业链

公司发布公告：预计2022年前三季度实现归母净利3.5-3.7亿元，同比增加28.63%-35.99%，扣非归母净利3.2-3.4亿元，同比增长33.42%-41.76%。（一）业绩同环比高增 有望持续改善公司22Q3实现归母净利润1.5亿元-1.7亿元，同比增长263%-311%，环比增长40%-

事件： 近期湖北供销合作总社发表湖北省实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果，受到市场的广泛关注。关于相关政策，早在2015年国家就有提出供销社改制的相关措施，并且各地市都在在持续推进中，近期并无新增政策。相关政策：早在2015年中央一号文件便对供销社提出明确要求，在《关于加大改革创新力度加快农业

新材料产业具有技术高度密集，研究与开发投入高，产品附加值高等诸多特点，能较好满足未来经济和社会发展需求，是一类具有基础性支撑作用的产业，其研发和产业发展水平已成为衡量一个国家经济与社会发展水平，以及科技水平的重要标志。沃特股份定增募资不超过11.96亿元，扣除发行费用后，计划投资于年产4.5万吨特种

20221031天风证券晨会

【国盛军工】航发动力：三季报出来，到了战略进攻的阶段了————————————1、三季报：前三季度实现营收（224.12亿元，+22.18%），归母净利润（9.68亿元，+23.67%）。单季度看，2022Q3营收同比-7.9%，归母净利润-1.48%。1）营收端：三季度营收是单季度交付节奏的问题。

可立克:拟绝对控股海光、迎双重拐点! 公司公告拟再收购海光10%股权,结合公司已取得54%股份、公司有望绝对控股海光,行业龙头合并,产品与客户强强联合,拟实现对新能源及光伏两个新兴市场的绝对优势! 市场:行业性的需求爆发+经营周期改善的双重拐点共振; 1 )行业随着新能源车及光伏等行业增长,单车价值

粮价高企+库存低位，农化大周期下化肥高景气有望持续。2021年以来国内外粮食价格持续上涨并维持高位，国际粮油库销比创十五年来新低，供给紧张+通胀推动下，粮价易涨难跌。需求端，粮价维持高位将驱动化肥行业需求提升，据Mosaic预测2022年我国磷肥需求增长幅度将在3.5%至6.4%之间。供给端，中长期

开局火爆、直播带货正在创造万亿新市场在10月24日“双11”预售启动当天20时-24时的4个小时里，淘宝直播产生了130个预售金额破千万元的直播间。10月24日晚，天猫“双11”预售开场后4个小时内，淘宝直播的腰部主播、新主播实现爆发增长，预售引导金额分别获得365%、684%的同比增长，同时，直播

 在对外贸易中，劳动密集型产业仍旧占据大部分，其中纺织行业等传统劳动密集型行业出口一直保持较大的占比，所以人民币贬值后必然能够利好纺织行情，其次是家用电器，有色金   新野纺织依托资本市场，注重在优势区域发展纺织产业，充分利用新疆的棉花资源优势和国家扶持新疆纺

【天风商社 | 化妆品】李佳琦点燃开启双十一，折扣力度&sku数量齐加码，四季度高度关注国货龙头双十一表现 ✨昨晚八点双十一开启预售正式拉开帷幕，李佳琦点燃美妆板块消费热情，当日直播共上架约291个商品链接，近10小时场观达4.56亿人次，预估带货总额下限约132亿元+。整体来看，预计在宏观环境不确

 【股票】002008 大族激光 128035 大族转债 303.08【概念解析】减速器-----公司在互动平台表示，公司谐波减速器产品已经在国内头部工业机器人企业实现批量交付销售，公司同时还在配合一些国外品牌机器人进行测试验证中。【主营】主要从事激光加工设备的研发、生产与销售。【全部新增

10月份A股出了3个利好，如下： ①鼓励公司、机构增持，目前有25个基金和机构增持了自己的产品。 ②中证金融整体下调转融资费率40个基点。 ③10.21日上交所和深交所公告扩大主板融资融券标的股票范围。 从最近几个消息来看，上面是在鼓励加杠杆，还是希望股市涨。虽然这3个利好都不是重大利好，但是