1、10月27日晚公告 2020年前三季度收入220.8亿元，同比+8.2%；归母净利润3.6亿元，同比+127.4%，中金分析符合公司半年报中对前三季度业绩预测区间。同时公告 2020年1-12月归属上市公司股东的净利润3.99亿至4.73亿，同比变动170.00%至220.00%，中金点评：表现出对4Q盈利有较强信心。

2、江铃汽车，集汽车研发、制造和销售的现代化中外合资股份制企业，主要经营范围为生产及销售汽车、专用(改装)车、发动机、底盘等汽车总成及其他零部件，并提供相关售后服务；作为福特汽车(中国)有限公司的福特(FORD)E系列进口汽车品牌经销商，从事上述品牌汽车的销售(不含批发)；二手车经销；提供与汽车生产和销售有关的企业管理、咨询服务。

（1）公司是国内轻型商用车龙头 ，产品系列丰富。公司以商用车起家，并拓展至 SUV 及 MPV 等领域，产品涵盖 JMC品牌轻型卡车、重型卡车、皮卡、轻型客车，驭胜品牌 SUV，福特品牌轻客、MPV 等商用车及 SUV 产品。依托福特汽车先进技术及管理经验支持，公司不断开发出包括福特途睿欧 MPV 和新全顺自动挡、江铃特顺、全新域虎皮卡、威龙重卡等一系列新产品，研发制造能力得到进一步加强。 在细分市场中，公司轻客份额排名第一，皮卡第二，轻卡前三。依照中汽协口径，2018 年公司轻客和轻卡（含皮卡）分别销售 8.9 万辆和 18.5 万辆，占据 26.2%和 9.8%的市场份额。公司轻客系列特顺、新全顺、新世代全顺覆盖低、中、高端三档市场，产品布局完善。

（2）福特在华的首位合作伙伴 ，公司 1995 年以 ADRs 发行 B 股方式引入外资战略合作伙伴-美国福特汽车公司，目前持有福特汽车持有32%股份江铃汽车。借助福特的全球化平台，江铃逐步形成了自主研发的核心竞争力，建立自主研发体系，架构先进的全球数字化设计平台，与福特全球同步开发设计和新产品发布，通过消化引进福特技术平台，自主开发了驭胜 SUV 和轻卡凯锐 800。福特在华共有江铃、长安和众泰三家合作伙伴。从福特在华的布局来看，众泰福特将在未来负责福特国内的电动车业务，江铃福特和长安福特之前分别承担了商用车和乘用车业务。

（3）新能源汽车：①2017年，公司成功通过插电混合动力乘用车新能源汽车生产资质审核，新能源实验室项目全面启动开工建设，启动了富山新能源汽车基地建设。项目规划的一期产能为15万台/年，最大产能可达30万台/年，项目投产时间约在2020年上半年。②2020年7、8、9三个月的月度销量合计为79,623辆。公司轻卡、皮卡、轻客、福特领界SUV中均有纯电车型。2019年江铃重汽开发的新能源重卡——国内首款氢能源重卡牵引车已交付客户示范运营。

（4）IHS上显示江铃福特生产的Ranger拟于2023年8月投产，且同撼路者同平台。目前Ranger为福特越野性能强劲的经典皮卡，目前全系进口，售价近30万元，中金判断Ranger国产后定价将更具优势，叠加国内正处于放宽皮卡进城的利好政策背景下，有望为公司带来新的业绩增量。