短期来看,业绩与估值的匹配度是重要的安全边际,一季报将会是重要催化,我们认为21Q1酒企开门红确定性强,预计白酒龙头一季报均有亮丽表现。中长期看,企业的长期成长趋势和空间更加重要,在高端化、集中化、头部化趋势下龙头品种还有很大的量价提升空间。估值方面,白酒板块经过连续几年的估值扩张,估值普遍不便宜,21年建议降低整体预期收益率,赚中长期业绩增长的钱,企业的长期价值终将向企业基本面回归
食品饮料行业周报:糖酒会总结,升级与分化持续,酱酒热潮来临.pdf
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