🌀【天风电新】嘉元科技股权激励点评 ———————————🌼事件9月17日晚间,公司发布股权激励计划草案:激励的限制性股票股数为230万股(首次授予202.39+预留27.61),占比总股本1%,激励对象为161人,包括董事、高级管理人员、核心技术人员、生产技术(业务)骨干人员,授予价格为74.35元/股。 🌼点评此次股权激励计划是公司上市两年多来首次实施,实施对象涵盖了公司高管(董事长、总经理等)、总工程师+3位核心技术人员+141位技术骨干。铜箔生产的核心在于一致性和稳定性,一致性依赖设备和资深技术人员,公司实施股权激励降低了核心骨干流失的风险,同时也表明了公司管理层对公司远期发展的信心。 业绩目标:以20年收入为基数,21-24年收入增长率分别不低于100%、150%、180%、200%,或以20年净利润为基数,21-24年净利润增长率分别不低于50%、80%、100%、120%,即21-24年利润至少达2.8、3.4、3.7、4.1亿元,而21H归母利润达2.4亿元,业绩目标基本能实现。 🌼投资建议我们预计公司今年出货2.6万吨、实现利润5.2亿元,明年4.0万吨出货下,宁德不涨价下对应利润8.2亿元,对应当前估值33X,宁德涨价5k下,对应利润9.1亿元,对应估值29X,估值较低,继续保持“重点推荐”。———————————
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