联创电子中报点评
王小明
长线持有
2021-08-24 08:35:57
联创电子中报点评
公司公告2021年上半年实现营收48亿，同比增长92%，实现净利润9740万元，同比增长约12%。其中车载光学收入同比增长313%，高清广角光学收入同比增长136%。公司上半年研发投入达到4.05亿，同比增长187%，主要来自于车载光学等众多新客户、新产品的开发投入。
一、智能汽车光学---道阻且长，行则将至：
1、车载镜头：任何一个创新性行业没有一帆风顺，必然充满争议和波折，但道阻且长，行则将至。公司车载光学收入同比增长313%，公司与国际知名智能驾驶方案平台商Mobileye、Nvidia、华为、Aurora、大疆等开展战略合作，与多家国际知名汽车电子厂和新能源车厂合作开发的多款自动驾驶车载系列镜头被Valeo、Magna、Aptiv、Mcnex、Tesla、蔚来等知名客户定点签约，部分客户产品陆续开始量产出货，公司8M ADAS车载镜头也已研发成功并获得客户认可。
2、车载模组：报告期内，公司车载光学业务从镜头端延伸到车载模组，尤其是8M或以上车载像素模组市场，由于高像素车载模组领域对技术要求越来越高，传统车载模组公司越来越难以满足要求，其份额也在快速往上游镜头公司集中，公司未来的高像素车载模组业务有望大超市场预期。
二、高清广角光学---高歌猛进，势如破竹：公司高清广角光学收入同比增长133.8%，继续高歌猛进，势如破竹，公司不断加强与龙头企业的战略合作，对GoPro、影石、AXON等知名客户保持良好出货，新开拓大疆、华为等客户也正式开始放量。
三、手机光学---寒冬已过，春暖花开：公司手机光学收入同比增长63%，低于预期，主要受行业上游缺芯影响，但公司手机光学寒冬已过，三季度随着行业有所回暖，公司大客户持续突破，公司手机光学重新回到满产。
四、各项财务指标大幅度改善：在公司整体营收同比增长92%的情况下，1）存货从26亿下降至20亿；2）应收账款从20亿下降至18亿。
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