业绩同比还是增加的，环比没有明显增加。主要的原因是，手机销量环比增加有限，公司的出货量没有比一季度增加。其实，一季度的增长才是不正常的。小米、OV在去年年底针对今年制定了比较激进的目标，小米要做2.8亿，OV要分别做2亿，一季度他们是按照这个目标在备货，所以他们一季度从卓胜微的采购量超过了真实的需求。大家有些抢产能。其实，今年卓胜微能做到20亿就很不错。一季度能做到5亿，是非正常的，二季度是正常的。去掉一季度的泡沫，公司还是增长的。公司在客户端的份额还是增长的。

在产品结构、毛利率水平方面，公司二季度和一季度没有重大变化。但是，二季度基金拿到一些生产端的数据，导致市场对二季度有过高的预期。其实公司在生产端的布局，并不一定反应到当季度的销售，或者下一季度销售。今年二季度，公司大力建设了一些产品库存：首先是疫情的影响，虽然晶圆厂的影响比较小，但是封装的原材料影响比较大。封装中有个产品叫框架，大部分生产来自马来西亚，很短缺，所以二季度做了一些战略性生产。其次，对于生命周期比较长的产品，公司也建立了一些战略库存。之前，公司产品供不应求，也没机会建立库存。所以二季度，公司是闭着眼睛建立库存。从三季度开始，公司会开始按照需求情况建立库存，以后在生产端，也尽量避免波动。

同时，二季度也有一些不达预期的情况。第一，国内手机的销售，并没有大家想象的那么旺盛，上半年的新机型并没有刺激消费者的购买需求，5G手机在三四线城市的渗透率还很低，新机型的整体吸引力也不够。第二，二季度印度市场，对小米、OV也造成了很大影响，市场销售和工厂生产两个方面都有影响。

三四季度，还是担心疫情的影响。目前，印度的情况还不确定。越南的三星工厂也受到了影响。如果没有疫情的因素，下半年会比上半年的情况好。客户在三季度会陆续推出新机型，但是能带来多少销量增加，还是不确定。所以，下半年会比较好，但是也不确定。往年，三季度是最强的，但是今年二季度下滑比较多，所以可能今年四季度会比较好一些。

射频器件看起来，over booking的情况不明显，部分料还有点缺。但是，主芯片，特别是联发科的，手机厂拿了不少，可能有压力。

三季度，除了PMIC之外，应该都不会缺芯片了。

在国内新出货的手机，5G占比已经比较高了，但是存量手机的渗透率还比较低。低端手机的5G渗透率会低一些，小米手机现在5G的渗透率差不多是50%。

所以，全球范围内，4G到5G今年刚刚起步，5G的渗透率还很低。从频谱上看，未来还有频谱重耕的需求刺激，主要是2G、3G的频段给5G用。所以，未来3-5年，5G射频的市场需求还有很大增长空间。

越来越多的公司会进入，但是公司的产品结构、毛利率都还没有大的变化。公司的开关产品，从2015年到现在，毛利率也就是从57%降到52%。这里面主要的逻辑是，开关也不是一个产品，有不同型号，不同型号的毛利率不一样，如果能把性能做到最好，毛利率水平还是很高的，大家都能做的产品，毛利率就会比价低。很多友商，做低端的产品，毛利率就受到限制。

射频里面的友商，能做到有的，很多。能做到好的，比较少。唯捷创芯的毛利率只有十几，就是在低端产品里面竞争，如果能做到中高端产品，毛利率就会很好。

PA产品，公司很早就开始了技术积累。卓胜的产品，能够跟国际一流厂商竞争的时候，才会推出来。目前，卓胜的PA要做到skyworks的水平，还是有难度。卓胜的产品战略不是替换，而是抢市场先机。公司要看到PA新的机会，才会推出相应产品。

公司要形成产品线的竞争力，要一系列产品都达到skyworks的水平才行。10个亿的新产品，也需要强大的供应链支撑，现在砷化镓，公司供应链的资料也还没有建立起来。

未来要做PA，就是PA的模组，就需要开关、PA、滤波器、双工器等一系列配套的产品。这也是公司大力发展滤波器的原因。

在全球范围内开发，砷化镓的资源。

滤波器也开始推了一些，接收端模组还没有到达大产品线的程度。需要saw滤波器的部分还不能做。未来，两到三年，公司主要的投入和营收增长的来源，就是做接收端模组。设计能力，制造能力和模组能力。

然后，未来3-5年再做发射端模组，做发射端需要双工器等。所以，未来3-5年，公司的重点是做射频的全模组。

二季度拼命建库存，三季度会根据客户的真实需求，建立库存。小米去年1.5亿，年初计划做2.8亿，现在看全年做2亿还有可能，所以全年相比去年还是有增长的。

华为在国内有优势的是高端市场，高端市场全球来看就是三星、华为和苹果。本来以为三星要来抢高端市场。结果三星没来抢，反而通过ODM做了很多低端手机。所以，看不懂三星的布局。虽然，三星有自己的高端的芯片。

全球来看，公司在三星的出货还是稳步上升的，但是国内不会有大的增长。

公司在三星的最大增长点，还是5G。现在三星5G的出货量占比还很小，未来三星5G手机出货占比增加，有望带动公司营收增长。

明年很多机型就要支持700M了。所谓，未来几年，频谱重耕还是有很多机会。

客户缺的不是功能性的产品，缺的高性能的产品。客户缺的不是低端市场产品，公司是想做能与skyworks竞争的产品。

前年公司证明能做DiFEM，去年证明能做LFEM，今年希望能证明做PA的能力。未来还是要建立砷化镓和滤波器的能力。

未来，不好说，但是过去都看见了。从2015年到现在，开关的产能也不缺，但是公司的产品也没有受到影响。所以，大家都要拼命往前跑，才能不断增加竞争力。建立护城河，就要一直往前跑。

这个行业还是一个朝阳行业，公司的占比还很小，5G的导入也还在早期。

各种形式都有，看客户的要求。封装形式也还有很多变化。

Q4竣工，明年Q1设备调通，明年下半年，对公司有所贡献。