【华创电子】中芯国际业绩速评∶业绩大超预期（目标价3xPB）
王小明
长线持有
2021-08-05 21:46:47
【华创电子 耿琛团队#葛星甫】中芯国际21Q2业绩速评∶业绩大超预期，行业高易气逻辑兑现，持续推荐晶圆制造核心龙头中芯国际（目标价3xPB）
中芯国际发布21Q2业绩，公司实现营业收入13.44亿美金（QoQ+21，8%，YoY+43.2%），毛利率30.1%（QoQ+7.4pcts，YoY+3.6pcts），远超前期指引（前期指引为22%心25%）。
公司给出21Q3指引，收入环比增长2%心4%，毛利率32%~34%，同时公司认为，在外部环境相对稳定的前提下，公司全年收入及.毛利率目标上调至30%左右。
我们前期一直重点强调行业高景气的产业现状，认为供需紧张将会带动公司产品结构显著改善，盈利能力持续释放，目前逻辑兑现，同时结合近期世界先进（21Q3实现环比15%的增长，其中ASP环比提升 10%），及联电（21Q3晶圆交付量环比增长1~2%，ASP环比增长6%）近期业绩指引，我们认为国内晶圆制造龙头有望迎来收入规模的快速扩张及盈利能力的持续释放，坚定推荐中芯国际H（目标价3xPB）！
联系人∶耿琛/葛星甫/游凡/王帅
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