底层逻辑：工业软件。柏楚底层是CAD、CAM、NC等工业软件。公司毛利率80%以上，软件产品属性明显，且标准化程度较高。净利润60%以上，体现出对下游客户较强议价能力。柏楚是典型工业软件产品型公司。

❷短期看：激光领域空间被低估。激光器降价放量，激光切割机渗透率有望继续提升，带来激光切割软件下游增量需求释放，业务空间比此前预期的15-20亿元的容量更大。

❸长期看：产品扩张能力。从激光切割软件，逐步延展至焊接等环节，市场TAM抬升。焊接下游应用场景更多，柏楚依靠通用底层工业软件和行业Knowhow，逐步扩展产品品类。这是软件产品型公司具备的核心能力。