太平洋证券:受益于制造业资本开支旺盛,叉车行业仍保持在高增速、韧性很强
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】①受益于人工替代,叉车行业稳定成长。②制造业资本开支旺盛,叉车行业仍然保持高增速。③原材料成本压力消除,看好行业龙头公司。
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】太平洋证券认为,在制造业景气度向上的情况下,叉车行业仍然保持高增速,延续增长趋势,此外,原材料成本压力正在消除。1、受益于人工替代,叉车行业稳定成长。叉车下游运用广泛,主要用于搬运作业的人工替代,和工业自动化同周期,属于稳定成长行业,而且近年来,电动化、无人驾驶进步显著,科技属性明显增强,未来,随着劳动力成本的上升,自动化替代人工需求增加,叉车渗透率有望进一步提高。2、制造业资本开支旺盛,叉车行业仍然保持高增速。叉车销售受宏观经济影响因素较大,与制造业发展相关度很高。我国制造业资本开支旺盛,今年1-6月份制造业固定资产投资完成额同比增长19.20%,6月单月环比增长32.74%。制造业投资加速上行,为叉车销量提供强有力支撑,今年1-6月叉车累计销量56.22万台,同比增长66.7%。考虑到制造业投资景气度向上,我们认为叉车行业仍保持在高增速、韧性很强。3、原材料成本压力消除,看好行业龙头公司。钢材是叉车零部件的主要原材料,钢材价格对叉车的影响较大,由于此前钢材价格不断上涨,加大企业成本压力,但随着国务院常务会议提出部署做好大宗商品保供稳价工作,保持经济平稳运行,钢材价格在5月中旬创下历史新高后逐渐下降,回归至合理区间。考虑到原材料成本压力的约束消除,杭叉、合力和诺力等行业龙头公司利润向上弹性非常大!风险提示:原材料价格波动风险;制造业投资不及预期风险。
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