装机规模同比高增，运营质量持续优化，继续推荐风电板块！-韭研公社

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装机规模同比高增，运营质量持续优化，继续推荐风电板块！

王小明

长线持有

2021-07-29 09:03:27

【长江电新】装机规模同比高增，运营质量持续优化，继续推荐风电板块！ 1、近日国家能源局召开新闻发布会，介绍了2021年上半年能源发展情况。2021年上半年国内风电新增装机10.84GW（+71.52%），其中陆上风电新增装机8.69GW（+65.29%），海上风电新增装机2.15GW（102.45%）。截至2021年6月末，全国风电累计装机292GW，其中陆上风电累计装机281GW、海上风电累计装机11.13GW。 2、从上半年的并网结构看，今年上半年海风装机占比提升明显。2021H1海风装机规模占比为19.8%，同比提升约3个百分点。2021年是海风抢装之年，全年海风有望贡献可观的装机增量。中电联近期发布报告，预计2021年末全国风电并网规模有望达330GW左右，照此推算今年风电装机规模有望达50GW左右。根据我们统计，充沛的招标规模有望奠定2021年的装机基础（2020年招标规模达31GW，2021H1招标规模约30GW），预计全年装机规模有望达40-50GW（其中海风7-10GW）。 3、除规模与机构外，另一大亮点是风电运营质量的显著提升。弃风率方面，2021年上半年全国弃风率为3.6%，同比下降0.3个百分点。值得注意的是，3.6%的弃风率是建立在2020年并网规模72GW基础上取得的（对比5年前，抢装过后的2016年全国弃风率一度高达17%，进而限制了风电在三北地区的开发）。我们认为，随着国内风电运营质量的持续改善，风资源较优的三北地区“限风”情况有望逐步缓解；今年上半年三北地区装机占比为41%，一定程度验证了三北地区风电开发正逐步迎来发展期。 4、当前时点，我们继续推荐风电板块：1）风机招标价格大幅下跌提高项目经济性，有望刺激行业装机的需求；2）源于更低的成本更好的产品结构，龙头市场份额逐步提升，个股阿尔法增强；3）当前估值中枢较低，交易层面性价比凸显。建议关注具备大兆瓦产品、以及海外供货能力的优质龙头：1）零部件龙头包括日月股份、金雷股份、天顺风能、新强联等；2）风机龙头金风科技、明阳智能、运达股份等。

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