1、今日工信部印发《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，《办法》对光伏玻璃产能置换实行差别化政策，“新上光伏玻璃项目不再要求产能置换，但要建立产能风险预警机制，新建项目由省级工业和信息化主管部门委托全国性的行业组织或中介机构召开听证会，论证项目建设的必要性、技术先进性、能耗水平、环保水平等，并公告项目信息，项目建成投产后企业履行承诺不生产建筑玻璃，具体文件会另行发布。”

 

2、相比2020年底的征求意见稿，“光伏压延玻璃和汽车玻璃项目可不制定产能置换方案，但新建项目应委托全国性的行业组织或中介机构召开听证会…”，本次正式稿主要有两点变化：1）新增“要建立产能风险预警机制”，或代表上级部门测算光伏玻璃满足碳中和需求没有缺口的时点，可能收紧新建项目审批，此处相比征求意见稿设置了产能阶段性约束条件，提高了进入壁垒。2）明确听证会委托主体为“省级工业和信息化主管部门”，提高实操性。

 

3、政策趋严背景下，我们认为光伏玻璃龙头优势有望进一步突出。一是龙头储备项目丰富项目建设加速推进，而新进入者在预警机制及听证会机制具体文件尚未发布，审批时长不定的背景下，走申报再建设，投产速度大概率慢于龙头。当前信义光能产能达到1.18万吨/t，全球市场份额30%，在建及储备产能18座，共计1.8万吨/t；福莱特当前产能9.8万吨/t，全球市场份额25%，在建及储备产能13座，共计1.6万吨/t。二是在拿指标的过程中龙头凭借丰富积累及规模效应等在技术先进性、能耗水平等方面相对更优，拿新指标亦具备相对优势。

 

4、综上，继续看好光伏玻璃龙头企业，看好短期底部向上，更看好龙头长期良好格局。