先看看美诺华的公告:自 2022 年开年以来，宁波美诺华药业股份有限公司（以下简称“公司”）CDMO业务、制剂业务、新冠药业务生产经营保持强劲增长，公司业务呈现出快速增长的势头。经公司初步核算，公司 2022 年 1-2 月实现营业收入约 25,337 万元，同比增长 54%；实现净利润约 6,055 万元，同比增长 416%。
 
公司为什么这时候要发经营数据？
1、上周末，美诺华因为股价大涨被监管。这时候发个400%+的增长，并且新冠药业务强劲增长。就是告诉上交所，我的短期暴涨是有依据的，有实实在在的业绩支撑，涨得有理！
2、美诺华可转债即将满足强制赎回条件。从美诺华近几年的资产负债表可以看到，平时公司的货币资金一般就保持3亿左右。公司当然希望可转债全部转股，这样就不用考虑还钱了。
3、姚总20年减持过一次，今年又可以减持了。趁着这次特效药的风口，翻个几倍再减持，香！

接下来美诺华还能上涨吗？
1、资金态度。最重要的还是资金。周五受精华制药尾盘暴杀影响，特效药纷纷回落。美诺华也开板了，但从盘口可以看到，美诺华的资金承接还是非常强的。尾盘集合竞价更是抢了一个点上去。同时间被监管的中国医药跌停。
2、形态上，这不是最近最流行的完美突破平台型吗。看看浙江建投，多像啊。浙江建投从这个位置开始，二波翻倍。美诺华再来30个点不过分吧。
3、可转债的影响。其实资金喜欢有转债的个股。正股封个板，转债大资金可以干得更多。再说了，即使520万张转债全部转股。也不过1400万股。14万手，也就15号那天量能的1/4多点。市场完全可以吸收。

美诺华的合理估值多少？
合理估值这东西不存在的，但既然谈到了，我们估算一下，心里也有个底。
1-2月的营收2.5亿，2月受春节影响，又只有28天，对营收影响挺大的。我们就按1.5个月2.5亿算。
后面还有10个月，假设营收还是1-2月的速度，那全年营收大约18亿。这里是没有计算1-2月新冠业务还比较低，还没有进入到加速阶段。
美诺华可以搞定所有路线的中间体。新冠特效药这一部分的增长我们就先加个比较重要的sm2吧。
按照电话会议的说法，sm2计划达到30吨一个月的产能，我们就按现有的10吨一个月计算。一年120吨，一吨2000万。大约是24亿的营收。
其他的原料药，比如sm1等，全部加起来按sm2的一半算。营收12亿。这样子的话，美诺华全年营收大约54个亿。按历年平均净利润15%计算。8个亿的利润。给个30倍PE，对应240亿市值。
现在才100亿。。。
就算上面高估了，按240亿的60%算。144个亿，对比现在还有4个涨停。。。S美诺华(sh603538)S