数据要素：数字经济发展的核心引擎

　　服务于网络强国与数字强国战略，数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的必然选择。发展数字经济是实现网络强国与数字强国的重要抓手，20d报告明确指出要推进数字中国，加快发展数字经济。近期有关支持数字经济与数字要素配套政策密集出台，涉及到数据安全、数据市场、数据要素等多个方面。

　　▌行业空间：十四五期间数字要素市场有望突破1700亿元

　　2021年我国数字经济规模已突破45万亿元，近五年复合增速为15%。十四五数字经济发展规划中指出，到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重有望达到10%。国家工信安全中心预计十四五期间我国数据要素市场规模将突破1700亿元，年复合增速26.3%。数字要素市场可分为数据采集、数据存储、数据加工、数据流通、数据分析、生态保障六大模块。

　　▌细分领域：关注数据供应商、运营商、数据交易与网络安全

　　对于和数字要素相关的上市公司，我们将其大致分为硬件、软件、服务、应用、网安五类，其中硬件/软件主要对应于数据采集/存储/加工/分析环节，软件/服务/网安主要对应于数据流通/生态保障环节。我们认为在选取投资主线时可关注数据供应商、运营商、数据交易与网络安全。

　　数据供应商：竞争格局相对明确，涉及采集、存储、加工等领域，其中平台软件市场规模在2025年有望突破350亿元。

　　运营商：近年来传统电信运营商数字化转型力度不断加强，2022年以数据中心、云计算、物联网等为主的三大运营商新兴业务收入同比增速保持在30%以上。

　　数据交易：北上广深相继成立数据交易所，数据交易平台进入发展新阶段。

　　网络安全：2021年国内网络安全市场空间已突破600亿元，同比增长15.4%，预计到2024年市场规模将突破千亿元大关。

　　▌风险提示

　　（1）数字经济推进不及预期；（2）数字要素定价与交易机制有待完善