【国君电子王聪团队】首次覆盖

【603662】柯力传感

从传感器到解决方案加速布局，打开工业物联网新空间

 

 被市场低估的工业物联网平台型公司：市场普遍认为公司是称重传感器及仪器生产商，天花板低成长空间有限。实际上公司已构建了硬件+软件+数据的工业物联网平台，针对不同应用场景提供系统解决方案，深度受益工业自动化、智能化、国产化浪潮。

1、传感器品类积极扩充：称重传感器除衡器市场外逐步向非衡器市场拓展，持续巩固龙头地位；同时根据下游需求向3D视觉传感器、流量传感器、气敏传感器等工业用传感器产品拓展，新产品已形成规模收入；

2、系统集成业务增长迅速，将成为新的主要利润增长点：目前针对10个成规模的应用领域成立专门的事业部，目前包括交通运输领域（不停车检测系统）、矿山开采领域（无人值守系统）、食品加工领域（自动化包装配料系统）、物流领域（分拣配送系统）等多个领域订单陆续开始放量，预计今年底公司收入中系统集成占比将达40%，并在未来持续贡献收入利润增量；

3、多措并举加速构建工业物联网平台：（1）成立自有数据中心和柯力云平台，为B端客户提供私有云服务，目前免费提供已期深度绑定客户在未来开展增量数据服务；（2）设立深圳研发中心招揽人才，将传感器、整机装备、硬件系统、软件服务整条产业链贯通；（3）宁波总部园区成为物联网产业园，目前入住企业超过260家，均为公司工业物联网产业链上下游企业，优势互补，共同争取项目和客户。

 

我们看好公司在工业物联网行业的深入布局，其在多个应用场景已经加速落地，预计公司2021-2023年净利润分别为3.01/4.02/5.24亿元，复合增速超30%，目前市值对应2021年估值19倍，2022年14倍；我们给予公司行业2022年平均30倍PE，对应目标市值121亿，翻倍以上空间，现价重点推荐！

 

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