6中军:宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、璞泰来、华友钴业(有色联合)、恩捷股份,
【天赐材料】2022年估值不到30倍,公司培育的新业务已经起来;
【璞泰来】30倍附近,扩张加速,新石墨化工艺可能继续拉开差距。其余:容百/当升/中伟(有色联合)、中国宝安、天际/多氟多(化工联合)、德方、永太/精达/奥克(化工联合)新宙邦/星源、东岳(化工)、蔚蓝、宏发、厦钨/嘉元/诺德(有色联合)。 缺口:六氟、VC、磷酸铁、PVDF、石墨化,石墨化市场分歧很大,磷酸铁与PVDF也有一些分歧,有分歧的有机会。
渗透率系列:扁线未来会成主流,关注精达股份、长城科技等;驱动电机永磁趋势加速,关注五矿稀土、北方稀土、金力永磁、宁波韵升(招商有色刘文平/刘伟洁)。
新型石墨化与石墨化要重视,新型石墨化目前初步结论反而是头部公司最受益(璞泰来、宝安)。 3、上游(招商有色刘文平/刘伟洁):上游下半年机会确实比上半年好,锂、稀土、镍等都有机会,锂环节7月份涨幅较大,后续可能会向资源端分化。近期,盐湖板块催化剂比较多。稀土供给格局好,主流企业继续推荐。 4、【光伏】4抢装会比较强,而在碳中和/屋顶分布式整县推进的政策指引下,分布式/户用光伏发展可能进一步加快,市政的屋顶有可能较快普及,屋顶光伏可能成为增长最快细分市场。 继续推荐:隆基、晶澳、天合、通威、福斯特、海优新材、锦浪、阳光、固德威等。 户用与分布式:森特、正泰、林洋能源,此外,电表与低压电器公司受益较大。 5、【储能】行业近期催化剂多,最近的两变化,一是可能将电网储能支出纳入输配电价准许成本(不用电网自己掏钱,转嫁给全国消费者),二是分时计价体系的推广。前者可能促使电网加快储能建设(以抽水蓄能为主,加速锂电池、钠硫电池),后者可能刺激工商业储能发展。
储能推荐:电池:宁德、亿纬、天赐(磷酸铁已有竞争力)、德方(液相法路线适合储能)、国轩(静默期无建议)、派能; PCS与EMS:盛弘/锦浪/阳光/固德威、四方股份(EMS与一次调频等)。 EPC:正泰电器(EPC、电表与低压电器)、林洋能源(含EPC、铁锂、电表)、永福股份、思源电气(超容、EPC)、科士达。 电表:分时计价理论上要求表计系统重建,林洋/海兴/炬华/安科瑞。