关注原因：短期，中长期。工控板块异动，柏楚电子、维宏股份股价强势；关注高端制造产业链具备优势环节；

1、产业链：

控制系统在激光行业产业链中盈利水平高，毛利达80%左右。其下游核心客户为激光切割设备生产商，终端应用广泛(以制造业为主)，控制系统占设备成本在5%左右；

2、市场空间：

（1）当前激光切割控制系统规模10亿以内。其中，中低功率市场5亿左右，高功率市场4亿左右；（10亿规模的数据来源：参照大族激光成本率60%，控制系统占比5%推算，当前控制系统市场空间=260亿*60%*5%=7亿）；

（2）行业研报预计2025年我国激光切割控制系统市场规模达到41亿元，CAGR达25%左右；

小结：仅激光切割系统市场级别较小，围绕工控系统横向拓展可能会是大多数公司的发展路径；

3、格局：

（1）中低功率市场：国产化率90%，其中柏楚电子占比60%以上，维宏股份、奥森迪科占比30%左右；

（2）高功率市场格局：柏楚电子占比17%；德国倍福、PA、西门子等海外企业占比80%以上；

小结：中低功率市场，柏楚电子具有高占有率优势；高功率市场，走国产替代逻辑，目前来看国内企业柏楚电子优势较大，维宏股份近期完成关键技术突破；

4、下游激光设备行业概况

（1）下游激光设备市场规模700亿左右。当前700亿左右，处于快速增长阶段；其中切割设备占比40%左右，市场空间 260亿左右；

（2）下游处于快速增长期。2010-2020 我国激光设备市场规模 CAGR达到 22%；其中，2020年，中低功率设备增长20%左右，高功率设备爆发式增长60%以上;

（3）下游格局：国产化率高，但格局分散。下游激光切割设备，中低端市场已完全实现国产化率，高端市场国产化率也达到80%左右；其中大族激光占比12.6%，排名第一；整体格局分散CR5 20.8%；

（4）下游设备今年上半年动态：

a、国内2021年1-5月，协会重点联系企业营业收入同比增长52.8%，与2019年同期比较，增幅超过30%。规模以上企业金属切削机床产量为25.3万台，同比增长48.8%；金属成形机床产量为8.5万台，同比增长19.7%。

b、进出口方面，2021年1-5月进出口总额129.3亿美元，同比增长32.3%，与2019年1-5月相比，增长11.2%。其中，金属切削机床进口额25.1亿美元，同比增长30.5%；出口额13.8亿美元，同比增长45.2%。金属成形机床进口额4.9亿美元，同比增长34.0%；出口额6.2亿美元，同比增长44.9%。

5、激光切割控制系统涉及公司：