豁免原因一：美国国内商品通胀压力实在太大了。

1、截至今年2月的过去12个月内，美国通胀率高达7.9%，创下40年来最高记录。

2、受俄乌冲突影响，作为资源出口大国的俄罗斯和乌克兰出口量都大幅度下降，天然气、原油、煤炭、小麦、金属等大宗商品价格飙升，进一步加大了美国通胀压力。

2021年俄罗斯是世界上最大的天然气出口国，是仅次于沙特阿拉伯的第二大原油和凝析油出口国，也是仅次于印度尼西亚和澳大利亚的第三大煤炭出口国。
2021年俄罗斯和乌克兰在全球小麦、大麦上的出口量总计占全球的比例均超过30%。

3、美国冻结了俄罗斯的海外美元资产，美元等作为优质资产的信用下降，各国都倾向于储备资源等实物资产，导致资源进一步紧缺。

3月13日，俄罗斯财政部长西卢安诺夫表示，由于西方制裁，俄罗斯央行约6400亿美元的黄金和外汇储备中约3000亿美元被冻结，占到了俄罗斯国际储备总额的将近一半。

豁免原因二：中国商品的不可替代性实在太强了。

特朗普时期，美国一共对中国3750亿美元的商品加征了关税。500亿的高科技、2000亿美元的可替代商品，以及后面的1250亿。

其实对于美国来说，最后面的1250亿美元是完全不应该加的。因为最后加的1250亿美元商品，涉及的产业链比较多，就算美国对其加征关税，美国在短时间内也无法发展起来，而且中国中低端制造占世界的份额已经高达70-80%，其他国家也没有，最终还必须要买中国的商品。

这样加征的关税就主要由美国的老百姓承担了，所以最终加重了美国的通货膨胀。这一次豁免的商品类型，就是属于1250亿美元商品里面的类型。

在贸易战开始之前，中国每年出口美国的商品大概是5500亿美元。
①特朗普首先对中国发动科技战，对中国约500亿美元的含有工业重要技术的1333项商品加征25%关税。
②随后，特朗普又对中国出口美国价值2000亿美元可替代性比较强的中低端制造商品加征25%关税。
③为了逼迫中国投降，特朗普经过多轮听证会后强行又对1250亿美元商品加征15%的关税。
500亿+2000亿+1250亿=3750亿。拜登政府前期一直继续维持了特朗普政府的对华关税。

关税豁免是怎么回事？

2018年，特朗普正式对我国发起贸易战，这个大家都知道了

贸易战的主要方式，除了制裁许多我国高新科技公司外，便是使用美国301条款、对我国出口到美

国的商品进行惩罚性关税的加增，最高25%。

全部301制裁的商品分为四个列表总量四万种，包含了几乎全部中国的出口商品。

但特朗普发现，有两类商品，加征了没啥好处：

1、医疗商品，特别是新冠疫情之后大量的口罩、纱布、呼吸机组件等；总量大概99种；

2、美国不生产、但生活急需的商品，比如手提袋、清洁液、电机、塑料制品等等；总量大概549

种。

所以，特朗普政府又对部分关税进行了豁免，这些商品就是上面所说的两大类。

重新宣布豁免又是什么意思？

很简单，上面所说的豁免，是有有效期的。

医疗商品的豁免，到去年11月到期；而第二大类别的必需品豁免，到20年年底就全部到期了。

正好碰到美国政府换屆，本来应该续期的豁免就被耽搁了下来。

换届完成后，开始正式考虑续期的事情。这是由美国贸易代表办公室负责，新任贸易代表叫戴

琪，美籍华裔、在国内的中山大学教过书、普通话母语级别。

可是目前美国国内这反华的情况大家也都清楚，你直接续期就会被骂卖国亲华，所以必须要走申

请流程，让大家来申请。于是戴琪就发了个站子，让商家自己来申请，陈述你想豁免的理由。

同时，她也说了，豁免只有几种情况才可能审批过：这东西只有中国有/这东西加税了对美国损害

严重/这东西虽然没啥特别的、但这几年我在争取往中国之外迁移了

简单来说，buy america，要让你买美国货。

为什么现在宣布豁免？

这原因比较复杂。

第一个原因，是因为南核内容太多了。一共有两千多家企业提交了申请，什么苹果特斯拉都上来

凑热闹，苹果表、mac pro、model S都提交了；每个申请的表格都有满满三页PDF内容，光看-

遍都要好久；

第二个原因，301调查马上临期了，再不宣布就要没用了。301调查有4年有效期，第一批制裁商

品是18年7月生效，到今年7月正好4年了，你现在不宣布、到时候又有新规则，岂不是白费功

夫；

第三个原因，美国国内有很大的豁免推动力量。美国参议院去年7月的美国竞争法案2021里，就明

确让戴琪制订新的豁免规则，保证美国利益不受损害；而最近美国商会也连续谢了好多封公开

信，让两院快速通过相关法案、让戴琪尽快制订规则。美国商会是美国国内最大的商业游说机

构，每年游说资金超过后面五家之和。

其他可能还夹杂了政府高层内部PY交易之类，我们平头小民就不知道了。

从549种缩减到352种，其实是一种鹰派的表现；

但续期了豁免，其实又是对鸽派的示好。

戴琪其实也在玩平衡权术。

相关个股：

300994 久祺股份