一、盘面

指数层面没太多好说的，维持万亿，继续反弹，北向再次买入百亿是一个重要增量，所以后续主要盯紧北向和汇率即可，一旦流入放缓甚至转为流出，或者汇率再次开始贬值就要小心了，这个增量没有了，跟风的内资也会跟着跑。

这周只有3天的交易时间，然后就是4天的端午休市，随后就是月末了，一般都不会有什么大行情，尤其假期说长不长，说短不短，也要小心出金可能造成的调整。

二、光模块

周五最亮的板块，闪耀全场，走得太超预期了，传言机构调研中际，海外几大巨头2024年给800G光模块供应商的预期已上升至1000万只，明年的利润预期由60亿上调到了70亿，目前PE只有十几倍，光模块历史最高估值是50倍，如果按这个拍目标价简直不敢想，这是最直接的催化剂。

水分肯定是有的，目前大规模加单的都是国外公司，所以真实受益的是给国外供货的厂商，很多受益程度并没有那么大，都是跟着蹭板块估值提升的溢价。

A股波动剧烈的一大原因就是上市公司的利润预期不稳定，波动较大，所以上行期间主要赚的都是产业新趋势和拔估值的钱，最终能落实到业绩上的戴维斯双击有限。

目前市场已经把光模块对标逆变器，甚至锂矿，现在极致的结构性炒作都是从前几年新能源的炒作路径学来的，现阶段又赶上经济弱，没有其他能打的板块，只会导致市场进一步抱团，把行情演绎得更极致，光模块相比新能源上涨的速度会更快，见顶的时间也会更早，这也是之后的一大风险点，软硬切换、互相辉映才是更健康的行情。

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