周五大跌，之前偏空显然不是我拍脑袋凭空想出来的，正是因为看到了很多不利的因素和迹象才得出的结论，我早上的文章也提示了风险：

信托暴雷是其中一个重要原因，尤其盘中又发酵了其他几家，虽然对上市公司直接影响很小，而且盘后纷纷否认，但不代表除中值中融之外其他信托就没有风险了，因为信托的非标资产底层是地产，反映的还是目前地产的风险。

地产现状大家也都清楚，行业自身动能不足，所以关键变量就落在了政策身上，目前只有超预期的政策能救市，最快本周就能落地，慢的话本月也基本能出台，当前阶段这是唯一的希望了，后续市场都会围绕这个预期反复博弈。

最新的数据依然不好，仍然在持续下行，二手房表现强是因为一些城市放松了限售，而且是在大幅降价基础上刺激的需求，但某些重点城市比如深圳和南京已经先于市场回暖，这两天深圳板块的地产异动除了yy参与碧桂园的重整和收购之外，成交回暖也是一个重要原因，此时如果出台刺激政策，则能达到事半功倍的效果，可以重点关注一下数据回暖的城市。

周五出逃的资金预期是地产崩盘，经济硬着陆。大家都知道我对于地产和指数的观点，这次之所以比较罕见的呼吁救市，就是因为现在真的很危急了，再不出手就有可能引发连锁反应，甚至发生系统性风险，如果真出了问题谁也跑不了，一损俱损，一荣俱荣。

其实目前并没有那么惨，属于悲观预期过度了，盘后的社融数据虽然看似很差，但之前市场其实有一定的预期，我之前也提过：

不过仍然低于预期，主要的原因在于6月的突击放款，透支了额度，加上7月本来就是社融信贷的季节性低点，数据肯定不会好看。

加上之前突击放款是因为政策要求，并非出于真实需求，这次只不过把需求不足的一面真实的展现出来，我之前也写过，如果资金发现政策不及预期，数据没有变好的话只会跑得更快，这也是周五大跌的另一个重要原因。

但当前阶段经济也有几个向好的迹象，比如PMI、PPI和出口数据都有筑底回暖的趋势，当前是经济底和上市公司业绩底的概率非常大。

再贴一遍我之前对后市指数的推演，目前正在逐渐应验，这波下跌应该就是最后一跌了，所以当前阶段不再看空，离全面翻多的日子越来越近了。

目前我们正处在黎明前最黑暗的阴影之中，等待着政策的曙光驱散阴霾。有一点一定要记住，股市炒的是预期，极致的悲观之下往往孕育着希望。

祸兮，福之所倚；福兮，祸之所伏。

祝好