据百川，11月12日草甘膦报价超过8.2万元/吨。海外市场传闻主流供应商计划11月15日上调销售价格，涨幅预计10-20%。草甘膦原药主流价格有望超过10万，迎接史上最强周期。

此举印证了我们此前观点：孟山都在当地时间8.28停产后现已复产，接近1个半月的停产时间，期间影响了孟山都所有的中间体双甘膦的供应，测算直接影响约4.5万吨草甘膦供给（拜耳月产3万吨草甘膦）。考虑复产后仍需逐步爬坡，未来至少半年难改供给短缺现状，恢复产能后可进入提价窗口。

此轮涨价为海外制剂提价主导，据草根调研，此前国内企业在海外工厂53.8%异丙铵盐已达到42美元/加仑，对应国内原药FOB价格已达11万/吨，基于此我们预判，拜耳复产后制剂提价仍有较大空间。因为去年库存已经耗尽，当前美国的零售商尚不确定明年能否为农民供应足够的草甘膦，可见草甘膦一货难求。

全球能源成本提升，以中国为典型的主要草甘膦出口国，受煤炭、天然气等能源短缺问题困扰，一方面草甘膦产量降低，一方面成本提升，加上即将到来的北京冬奥会对河北甘氨酸的限产预期，国内原药大概率持续提价，较大概率突破10万/吨。

目前个股均回调充分，Q4业绩均大概率实现环比上涨。首推江山股份（拟收购福华，草甘膦22.5万吨弹性最大），新安股份（8万吨+配套制剂）、兴发集团（14万吨）、和邦生物（20万吨双甘膦+5万吨草甘膦），关注扬农化工、广信股份。