Q：新项目投产进度和节奏。

A：惠州溶剂项目已经投产并实现盈利，产品质量合格。为了供应链安全，部分溶剂也外购。波兰项目预计明年2季度投产，因为欧洲疫情和审批缓慢，导致投产进度低于预期。湖南福邦项目已经土建完成进入设备安装，预计明年1季度投产。瀚康添加剂项目在环评安评阶段。海德福一期4个标段，1标段公用工程已经完工，另外2个标段正在施工，预计后年上半年完成建设。

Q：电解液原料大幅上涨，未来价格判断以及如何布局。

A：公司对原料价格判断趋势判断基本准确。公司4大电解液工厂，荆门工厂和波兰工厂将陆续投产。部分原料做了整合，添加剂VCFEC实现满产满销，除了自用也供应合作伙伴。下一步将继续扩产满足市场需求。溶剂包装运输成本高，惠州布局有较强成本优势。未来华北也会布局。LIFSI部分外购部分自产，明年初1200吨项目投产，二期扩到2400吨，厂区可以扩到0.5-1万吨。六氟磷酸锂暂时没有布局，通过外部采购满足需求。六氟磷酸锂新建在建产能30万吨，相信明年供应紧张局面将得到缓解，价格将回落至合理水平。

Q：VC行业扩产情况，未来供需格局。

A：VC目前供给偏紧，在建项目也比较多。阶段性紧张过后也会回归正常水平。

Q：产品线中长期布局思路。

A：电容器化学品从液态到固态到凝胶态，系列化布局；锂电电解液，从液态到固态和凝胶态，关键原材料的研发和生产都有布局；氟化学品，六氟丙烯下游系列产品开发公司做的不错，上游原料四氟乙烯后面自己配套，下游做特殊含氟聚合物。PVDF目前不在公司规划当中，先把现有储备产品投产，未来才会考虑。PVDF在建项目较多，未来也会回归至合理水平。

Q：下半年六氟磷酸锂价格判断。溶剂下半年自给率会提高到什么水平。

A：六氟磷酸锂公司能够转嫁成本，价格目前较高水平，接近见顶。六氟磷酸锂企业降价签订长单，公司采购也有些优势。溶剂目前自给率接近4成，下半年自给率会提升，远期目标是1/3-1/2外购，剩下的自产，富裕产能外售。

Q：目前LIFSI添加比例和未来趋势。

A：LIFSI在导电率，热稳定性方面有优势，原来主要是价格比较高，2-3倍。现在六氟磷酸锂价格涨起来，LIFSI性价比优势显现。后面两者都有新增产能释放，六氟未来还是主流，添加比例预计在6：1到5：1之间。类似三元和磷酸铁锂，未来两者会共存。海外客户对性能要求更高，使用LIFSI比例更高些。添加比例在2%-7%，国内电解液添加量要小些。

Q：有机氟市场空间和未来布局。

A：聚焦小品种和特种产品，与大宗氟化工的东岳巨化中化等差异化竞争，做千吨到万吨的产品。未来将保持持续2位数的增长，十四五氟化工利润翻倍增长的目标，确定性认为比较高。

Q：电解液远期市场份额目标。

A：坚持技术致胜品质致胜，做到行业前三，不谋求通过价格竞争获得更高市场份额。国内目标市场份额目标20%左右，海外还面临知识产权等更严格的认证问题，公司优势会更加明显，因此加大海外布局力度，荷兰建溶剂和电解液工厂，达到绿色生产要求。未来也会考虑布局美国市场。

Q：美国希望锂电材料本地化生产，目前公司进展。

A：客户希望公司能够尽快美国本地化生产。韩系日系电池厂在美国布局较多，国内如孚能等也在布局。美国电池产业链能否完善公司也在观察，包括中美贸易政策风险，疫情也导致考察美国市场受到些影响。

Q：疫情得到控制后，氟化学品是否会存在订单回流或者客户粘性多大。

A：部分氟化学品在印度生产，疫情导致生产受到影响因此订单流到国内。疫情过去后，公司相信市场份额仍将能够维持。海斯福三期投产后，还在申报新的项目，上下游延伸后综合竞争力进一步增强，还是有信心的。

Q：氟化工未来扩产情况及投产进度。

A：海斯福二期明年上半年投产。

Q：半导体化学品产能利用率不高，品种未来是否拓展。

A：产能利用率保持在合适水平，客户认证等原因，未来还有提升空间。上半年1亿多收入，天津工厂投产后产能扩大一倍，市场消化不存在问题。现有品种在半导体领域也能得到推广。半导体化学品，公司目标长期竞争，研发和客户认知度会持续提升。

Q：荷兰电解液项目是否存在风险点。

A：选址波兰，主要是满足LG工厂的配套。东欧和西欧，人工成本低但是营商环境确实比西欧有差距，导致投产推迟。前置审批时间平均在2年左右。荷兰项目，公司不担心投产进度，主要是关注投资成本。环氧乙烷、二氧化碳和蒸汽当地都有配套。当地政府也表达了对公司项目的支持，工厂在标准化工园区内，不存在其它风险。

Q：经营性现金流季度间波动比较大的原因。溶剂盈利能力的趋势。

A：上半年电解液需求比较旺盛，公司服务大客户，六氟磷酸锂涨价导致公司需要现金付款，所以现金流变动比较大。今年会保持在合理水平。电解液百万吨级，净利率预计是个位数。溶剂量相对小些，净利率相对高些。

Q：欧洲项目是否也副产乙二醇。

A：公司副产乙二醇5万吨，相对于整个市场，消化不存在问题。欧洲项目副产几千吨，当地消化也不存在问题。

Q：溶剂项目运行情况。固态电池和钠离子电池的布局。

A：3月开始试产，5月环氧乙烷开始连续生产已经运行2-3个月。下半年预计开工率可以达到8成。目前全固态电池的还不都，固液混合的多些，公司都有长期合作。钠离子电池目前是小试水平，商业化的不多，还是概念阶段。后面看宁德时代的推进，技术储备公司已经做好准备工作可以随时跟进。

Q：六氟磷酸锂未来是否考虑自己配套。

A：暂时没有明确的计划。主要通过外购，长期战略合作，供应有保证。也不排除跟供应商进一步合作。

Q：DMC煤化工路线是否可行，对现有行业格局的影响。

A：DMC在建产能比较大，百万吨级。电解液需求也就几十万吨。煤化工路线具有几百到千元的成本优势。品质和工艺控制有些短板，碳减排背景下，如果碳税成本上升可能经济性就会下降。煤化工路线不会构成颠覆性优势，局部地区会具备比较优势。

Q：管理体系和研发体系如何匹配公司扩张。

A：创始人团队一直比较稳定，SAP OA 研发系统等一直有效运行。公司风格行稳致远，不会盲目和冲动。安全环保合规，公司的内部管理在业内一直是有口碑的。重大投资集体决策，其它事项分级授权。

Q：海外工厂的经营管理。

A：海外工厂管理确实有比较大挑战。1/3公司派遣，1/3是当地招聘，1/3是海外招聘国内培训在派遣过去。现有产品，现有客户和现有工艺，生产环节比较成熟没有大的风险。

Q：有机氟产量降低的原因。

A：有机氟化工品产量同比增长，统计口径有些差异。

Q：荷兰项目扩产节奏。欧洲溶剂自供比例，海外盈利能力是否会好于国内。锂盐和添加剂是否当地配套。

A：披露是3年半的时间，时间是比较宽裕的。溶剂可以实现配套，但是部分会外采，保证供应链完全。海外的毛利率和现金流会好于国内。运营成本可能高些，盈利水平预计与国内持平或略增，公司预计是10%左右净利率，考虑溶剂配套。国外产业配套相对差些，因此锂盐和添加剂不考虑当地配套，因为原料氯气和副产的盐酸，当地配套都不够。锂盐是固态，可以从国内运过去，成本更低。

Q：LIFSI产能规模大幅提高，是否存在工艺难度。

A：公司工艺跟同行比，质量指标上更有优势。千吨放大到万吨，技术上不难，量大可以实现连续化自动化生产。

免责声明：本文不作为投资依据。