【天风医药杨松团队】迈瑞医疗：海外与国内新基建双轮驱动，器械龙头持续强化竞争力

事件：

7月30日，安徽省医疗保障局办公室发布《关于开展2021 年度全省乙类大型医用设备集中采购工作的通知》。对全省公立医疗机构使用非财政预算安排资金，已取得乙类大型医用设备配置许可证，计划2021年采购的乙类大型医用设备均应参加省级集中采购，原则上每年组织一次。

点评：

与药品和耗材从常规采购（不带量，只竞价）转为带量采购后对行业重大冲击不同，医疗设备的采购一直都是有明确的数量约定（这是设备采购的基本要求），因此从政策思路上看，没有新的变化。以迈瑞医疗为代表的国产设备龙头公司在历次设备招采中均获得较好的结果，坚定看好未来的发展趋势。

IVD业务加速增长。2021年公司发布新品2800M和8000i ，推动业务加速增长。收购标的海肽生物有望解决迈瑞在上游原材料可能面临的风险，同时压缩一定的试剂成本，未来会替换一部分现有试剂做重新注册，提升IVD板块实力。血球流水线、生免流水线装机有望提速。

生命信息支持业务有较大提升空间，微创、动物医疗等业务翻倍增长。后疫情时代，公司在拥有国际竞争力的产品系列上，仍有呼吸机、除颤仪等产品在赶超阶段；微创业务发展提速，未来3年有望做到2亿美金以上；动物医疗器械国内市场发力，未来3年做到2亿美金以上。预计2021年中报公司营业收入有望实现20%的增长，受益于体外诊断业务加速恢复，净利润增长有望达到20%以上。

更多情况欢迎联系 张雪（18801625101）/杨松