国安达300902：电力及电化学消防龙头，下游应用场景不断打开公司是一家在新能源汽车、电力电网、储能电站、新能源风力发电、城市公共安全及地下综合管廊等特殊领域专业从事工业火灾防控业务的“专精特新”中小型高新技术企业。??深耕特高压电力及电化学消防：电力行业：根据2021年国家电网工作会议披露，到2025年，中国将有超过30条新建特高压线路工程迎来相继核准，变电站消防改造升级需求迫切。公司的产品填补了国产消防装备应对大型充油变压器火灾爆炸后无法有效扑灭的行业难题，突破对进口装备的依赖，产品技术水平国内领先。未来随着我国的特高压网络不断完善，行业内的消防需求不断增长，消防招标有望不断超预期，公司技术储备丰厚，业绩未来保持高速增长。??储能行业：根据《关于加快推动新型储能发展的指导意见》中的指导意见，未来五年，新型储能市场规模要扩大至目前水平的10倍，我们认为，储能消防进入由1到10的快速发展期，背靠应急管理部、国网等，与行业头部客户亿纬、林洋、海辰等建立深度合作，发力十四五；韩国消防器具制作所是韩国份额最大的消防供应商，也是韩国主流电池企业的消防供应商，但过去主要是气体消防，技术难以满足储能电化学消防需求，公司有望进入LG、三星为代表的头部企业。??投资建议：公司作为新能源商用车的消防灭火龙头企业，短期内受制于下游需求下降，导致业绩下行。考虑到公司不断丰富下游应用场景，延伸至电力行业及储能行业，未来有望持续受益于下游行业的高速发展。公司技术储备丰厚，高筑技术壁垒，业绩有望迎来大幅反转。并且公司推出gu权激励建立企业的利益共同体，增强员工的凝聚力和公司竞争力，也彰显公司长期成长的信心。因此给予“买入”评级，预计 2022-2023 年归母净利润分别为 1.58亿元、3.17亿元，EPS 分别为0.24元、1.22元，对应 PE 为 33倍、17倍。