【裕兴股份】年报预增+聚酯薄膜

1、年报预增。1月7日晚公告 2020年度业绩预告，公司预计去年归母净利润1.51亿元-1.70亿元，较上年同期增长60%-80%。公司业绩增长主要受益于新投建的两条生产线于第三季度竣工投产，聚酯薄膜产销量增加，营业收入较上年同期有所增长；同时，公司特色膜和新产品产销量增长，下半年聚酯薄膜市场需求增加，公司产品毛利率有较大提升。

2、裕兴股份，国内最早进入太阳能背板膜的企业之一,国内规模最大的中厚型特种功能性聚酯薄膜生产企业之一，专注于聚酯薄膜制造的高新技术企业，主要业务为中厚型特种功能性聚酯薄膜的研发、生产和销售。产品主要包括太阳能背材基膜、特种电气绝缘用膜、特种电子用膜、光学基膜、触摸开关膜、珠片用聚酯薄膜、护卡用聚酯薄膜、综丝膜等中厚型特种功能性聚酯薄膜。公司生产的 特种功能性聚酯薄膜产品广泛应用于新能源、电子通讯、电气绝缘等工业领域，厚度0-500μm之间，具备优异的尺寸稳定 性能、绝缘性能、耐热性能等。

3、加码扩充产能。新投建的两条生产线（年产2万吨光学级聚酯基膜生产线、年产25000吨功能聚酯薄膜生产线）竣工投产后，聚酯薄膜产销量增加，营业收入、净利润同比实现增长；同时，公司年产5000万平方米光学用离型及保护膜项目也正在按计划推进项目进度，项目达产后，将提升公司聚酯薄膜产能。近年来公司产能布局不断加速，除了上述新竣工投产的两条生产线及正在投建的年产5000万平方米光学用离型及保护膜项目外，公司于去年10月再发公告称，拟自筹资金5亿元投建年产5亿平方米高端功能性聚酯薄膜生产线建设项目。据悉，该项目产品主要包括高端光学用聚酯基膜、特种功能聚酯基膜，项目达成后，预计年销售收入约10.65亿元（含税），利润总额约1.7亿元，净利润约1.45亿元。

4、市场需求增长，行业竞争激烈。去年下半年以来，随光伏装机总量快速增长、离保材料需求大幅提升、海外订单回流、包装材料需求稳步增长，新能源电池背板膜、光学膜片、车窗太阳膜等高端功能性膜，以及普通的包装热塑性膜的需求量都在持续提升。随着聚酯薄膜产品应用场景的不断扩大，以及成本端的降低，未来市场需求将维持常态化的增长，其市场规模有望达到千亿级。随着太阳能光伏、光学聚酯薄膜基材等功能聚酯薄膜产业链向国内聚集，国内同行纷纷投建新生产线扩大产能，行业产能急剧增加，市场竞争更趋激烈。在行业总体产能不断扩大、竞争日益激烈的背景下，未来市场资源或将会向头部企业集中，相关企业需要通过科技创新，才有望在竞争中脱颖而出