推荐药房板块：业绩拐点渐进，短中长期逻辑清晰
小海韭
自学成才的老韭菜
2022-05-25 14:26:10
【华创医药】推荐药房板块：业绩拐点渐进，短中长期逻辑清晰
[烟花]短期来看，药房同店向好，疫情影响逐步趋缓，业绩拐点渐进。疫情为药房短期业绩的关键影响因素，随着上海疫情趋缓、其他地区疫情总体可控，药房板块在二季度有望迎来业绩恢复。此外，药房有望纳入各地核酸检测点亦表明药房在防疫体系中的作用被认可，利好长远发展。
[烟花]中期来看，2020年以来上市药房直营门店同比增速保持在20-30%的高增长，有望驱动未来3年利润CAGR-20+%。直营门店增速为药房中期业绩的前瞻指标，通常情况下店龄为2-4年的门店有望带来强劲业绩增长。
[烟花]长期仍具增长潜力。1）处方外流尚未到大规模流出阶段，后续潜力较大，有望显著提升药品零售规模及渠道价值；2）我国单家头部药房平均市占率仅为3%，较成熟国家头部药房10-30%的市场率仍有较大提升空间；3）药品线上销售监管趋严及医保尚未充分对接、非药品线上渗透率已不低等因素，给药品网络销售增长带来一定挑战。
[烟花]总体来看，药房业绩拐点渐进，短中长期逻辑清晰，结合当下较低的估值水平，我们持续推荐药房板块。
联系人：黄致君
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
老百姓
工分
6.28
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 3
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（1）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1