本周是端午假期前的最后一周，AH股节假日概念闻风而动。今日港股由餐饮板块扛起大旗，九毛九、海底捞、啤酒股等领涨，同程旅行、携程、华住等旅游酒店企业表现也不错。A股方面，旅游、餐饮、酒店板块同样涨势喜人。西域旅游涨超10%，金陵饭店，君亭酒店等跟涨。

5月28日，北京市宣布门头沟等五个区的各类酒店、民宿、农家乐恢复正常接待服务。这意味着，在即将到来的端午假期，北京地区周边游产业将迎来重要的“回血”机会。疫情反复并没有影响游客的出行热情，民宿包院价格也由平日周末的每日2000多元，涨到了端午假期期间的每日4000多元。截至5月29日中午，据去哪儿平台数据显示，北京京郊酒店的搜索量较前一日环比上涨一倍；门头沟、平谷、怀柔、密云、延庆区的民宿搜索量较前一日环比上涨2倍。

除北京外，全国各地民众端午节出游热情比五一假期有明显提升。据统计，6月3日，武汉花博汇自营民宿已全部订满，之后的两天民宿预订量达70%。全国范围来看，同程旅行平台乡村民宿旅游热搜索热度环比上涨78%；端午假期平均机票价格较五一假期上涨28%。北京地区旅游业的逐步复工复产，对北京地区乃至全国旅游业都释放了积极信号。今年端午假期旅游业相关主体能够恢复至往年一半的业绩，同时旅游产业链上的衍生产品，例如露营装备等休闲设备的销量亦有望为整个行业带来惊喜。

短期来看，疫情对旅游市场整体复苏影响仍然显著，各地疫情反弹及防控政策影响消费者出游信心。预计端午小长假出行人次及消费情况不及去年同期。中长期来看，疫情控制情况以及新冠特效药研发落地进程决定行业企稳反弹情况。

建议关注：

业绩修复为主的休闲景区标的，如中青旅、天目湖、宋城演艺，拥有一二线城市周边人工休闲景区，满足游客短途游、周边游出行需求。

增长确定性标的，如中国中免继续肩负引导消费回流作用，受疫情影响调整步伐快、销售额持续增长可观。

处于周期底部标的，如首旅酒店、锦江酒店目前处在酒店周期底部，业绩较上年出现明显好转，继续发展中高端酒店以及提高连锁化率。