1、事件刺激:中药板块强势,今晚多家公司业绩超预期,太极集团Q3单季度扣非净利润1.4亿,以岭药业+49%,步长制药+35%。
2、政策支持力度大:发展中医药为国家战略,中国医药十四五规划已经落地,二s大再次明确要“促进中医药传承发展”。此外,医保谈判纳入中成药新增量,多款中成药有望在年底谈判后调入医保目录,参与谈判的多为独家且销量尚低,纳入医保目录后有望快速放量。
3、方向:
1) 配方颗粒:随着新国标、省标品种的生产和销售持续落地,配方颗粒业务将逐渐回归常态,四季度与2023年行业或将迎来进一步放量,带动相关企业业绩放量。
2)中药OTC:在老龄化、慢性病发病提升的环境下,中医药刚性需求不断增加,叠加行业消费属性,OTC凭借品牌认知度有望不断提高市场份额。
3)中药创新药:政策不断推进中药创新药审批速度,更多中药创新药有望持证上市。
4、相关公司
1)配方颗粒:红日药业,20年市占率11.7%、中国中药39.2%、华润三九7.8%、神威药业2.2%;
2)OTC:华润三九、同仁堂、太极集团、昆药集团;
3)中药创新:以岭药业、康缘药业、新天药业、方盛制药;
(部分资料来自德邦证券、公告、投资者调研)