美股纳斯达克指数2022年6月16日见到低点10565点后,第二个低点在2022年10月13日见到,是10089点,这两个低点的幅度相差只有5%。目前,美股纳斯达克指数报12025点,离前期低点,已经上涨19%。美股纳斯达克指数还能持续上涨吗?如果上涨的话,结构可能偏向什么?
计算全部美股(仅计算1亿美金市值以上公司)2022年6月16日低点,到目前的涨幅,样本数量是4532家公司,涨幅75%分位数是23.9%,涨幅中位数是4.4%。按75%分位数,可以对美股上涨分为高涨幅(23.9%以上),中涨幅(4.4-23.9%),弱势股票这3个类别。
我们看美股市值前20名公司的情况,美股市值20名的定位是3000亿美金,累计市值和是14.6万亿,占我计算样本4532家公司总市值54万亿美元的27%。高涨幅公司有:苹果、微软、英伟达、META这4家公司;中涨幅公司有:伯克希尔、联合健康、埃克森美孚、维萨、礼来、沃尔玛、宝洁、诺和诺德、摩根大通、万事达和默沙东这11家公司;弱势股票有:谷歌、亚马逊、特斯拉、台积电、强生这5家公司。
对美股大市值企业来讲,从技术面看,高涨幅的4家公司股价形态,有3家已经接近2022年以来的高点;中涨幅的11家公司,有10家公司,接近前高/已经创新高;弱势的5家股票,1家公司股价接近前高。总共算下来,美股大市值的20家企业,14家公司已经接近前高/创新高,这14家公司分属行业是:医药(5家)、金融(3家)、科技(3家)、消费(2家)、周期(1家)。美股大市值的20家企业,2家反弹一般,分别是摩根大通(金融)、META(科技)。美股大市值的20家企业,4家表现偏弱,分别是谷歌、亚马逊、特斯拉和台积电,它们都是科技属性。
美股2022年6月16日以来的上涨,对于前20名巨头公司,有70%都已经上涨创新高/接近前高,这意味着什么?这意味着美股指数没有你想的那么弱。巨头公司的业绩一方面韧性强,另一方面也存在估值推升的逻辑。对于巨头企业来讲,这一波估值抬升是大市场的预期。创新高的医药企业,最近因为减肥神药、阿尔兹海默等大市场逻辑驱动,科技企业是因为AI的驱动。这些逻辑,都是一个市场觉得中期会兑现,长期空间大的方向,才能撬动巨头公司估值。对于AI企业来讲,英伟达、微软是先河,滞涨股谷歌、Meta有望跟随英伟达、微软的步伐一起涨。对于医药企业来讲,减肥药的市场足够容纳大市值,疗效还非常显著。非酒精脂肪肝逻辑和减肥药比较像。阿尔茨海默如果不考虑毒性副作用,有突破曙光。