海通电新【南方电网】印发十四五发展规划

1.【金额】

南网规划十四五期间：投资约6700亿元。十三五，南网投资约4433亿元。

2.【投资方向】

南网规划十四五期间：加快数字电网建设和现代化电网进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。

南网在十三五期间，已将数字电网、新基建等作为重点布局方向：2019年，成立全球首家数字电网研究院，2020年，成立中电联数字电网标准化工作组，发布全球首份《数字电网白皮书》。

基于十四五规划，南网将持续推动上述领域的投资建设。

3.【细分环节】

（1）网架建设

南网规划：深化西电东送、拓展北电南送、接续藏东南、融合粤港澳等，实现更大范围资源优化配置大平台。推动柔性互联主网架技术路线。

输送通道是促进清洁能源消纳的重要环节，北电南送等特高压线路建设，是十四五电网建设重点方向。

（2）配网

南网规划：将配电网建设列入“十四五”工作重点，规划投资达到3200亿元，占总投资比例近50%。

配网侧，一次设备的扩容，二次设备的升级，是未来城网，农网的重要投资方向。其中，提升配网运行的安全可靠性，是配网建设的重点之一。

规划提及客户年平均停电时间都不超过5分钟，到2025年，全网客户年均停电时间降至5小时/户以内，在该规划之下：故障快速定位、隔离、故障自愈等都是重要的投资方向。目前的产品已具备定位、隔离功能，故障自愈是发展方向。

（3）智能用电、储能等环节

南网规划同时提及积极推进电力需求响应，促进电动汽车充电基础设施发展及车网互动，按需建设抽水蓄能，推动电化学储能加快发展等。

4.【整体观点】

在清洁能源大比例接入的背景下，特高压等输送通道，调度、配网自动化升级等，都是未来电网的重要投资方向。

持续推荐相关标的：国电南瑞、宏力达、许继电气、思源电气、炬华科技等。