:回调主要原因在于医疗板块经过疫情前后长期强势行情和估值上行,企业在业绩上难再超预期;在前期市场的行业比较中失去了性价比优势。市场在其他行业出现增量机会的时候,医药板块出现了资金流动和重新配置。在这个变化过程中,如果各个因素按照重要性分析:
- 核心因素还是前期估值贵了,性价比下滑(行业比较视角)。可以参考下方的PE-BAND,历史并不能预示未来,但至少有较强的参考意义。
- 二是市场资金板块间流动流动和配置比例调整(资金配置视角)
- 三是在超级成长股的预期下,医药行业和医疗板块业绩成长预期已经比较高,绝大部分子行业和公司已经难再超预期。(业绩边际视角)