7月6日,根据中国工程机械工业协会统计，2021年6月销售各类挖掘机2.31万台，同比下降6.19%;其中国内1.69万台，同比下降21.9%;出口6135台,同比增长111%。6月公布的国内出口销量增速均好于此前CME预测的-28.65%/72.35%。

Q2以来挖机销同比增速回落，- 方面系受到就地过节政策影响，今年销售旺季整体前移, 2、3月份销量透支Q2原本需求所致;另-方面，上半年专项债发行进展放缓， 2021年1-5月， 专项债累计发行仅为全年额度32%，低于去年同期45%-60%，此外，交通运输支出同比下降9.5%，PPP项目投资额同比下降6.4%，受此影响，基础设施投资增速同比放缓，继而影响Q2的挖机销量。

考虑到财政部适度均衡的专项债发行节奏以及今年以来专项债的发行进度，我们预计Q3专项债的发行有望加速。参考往年的发行进度，保守估计,若Q1-Q3累计发行规模占全年额度的60%，则Q3发行规模有望与上半年水平相当，由此带动的开工项目，将对工程机械销量增速形成有力支撑。

核心零部件龙头恒立液压、艾迪精密。