发展背景：新能源行业受国家政策影响比较重，前些年是起起落落的，但是这些年由于碳排放，全世界都在出相关政策。尤其是对整个世界来说，我们国家，比如材料和电池是世界的主战场，政府也是想从新能源弯道超车。前些年国外比如日韩可能专注于电池，对于前驱体正极材料只是技术的研发，更多的是和中国企业的合作，培养了中国新能源电池整个产业链，产业链集中于中国。中伟介绍：中伟是专业做前驱体的公司，占到全球份额的33%，目前行业的集中度比较高，主要集中在中伟、格林美和邦普，其他国家可能品位和成色没有这么高。中伟的产品品质和产量都是全球第一，目前和国外合作的企业有LG、三星、巴斯夫等，国内做到特斯拉的直供，以及C公司、B公司、A公司的供应，还有巴莫、厦门钨业等一些公司。从去年开始，公司已经处于行业比较高的地位，从研发、技术还有生产等都走在行业的前面。竞争对手：华友钴业等企业也在慢慢发展前驱体产品，但华友起步比较晚，原先是做氯化钴，现在做前驱体材料的技术实力、研发实力和中伟还有很大的差距。由于前驱体行业集中度比较高，技术含量和规模效应对企业发展有较大影响，中伟上市后有资本市场的支持，现在的扩张速度也是排在行业的前面。正极材料行业相对也比较集中，主要集中在厦门钨业、巴莫等企业。电池企业行业集中度也很高，B公司和C公司占据行业70%-80%的份额。A：中伟目前有三个基地。贵州铜仁基地有将近14万吨的产能，目前已经达成10万吨的产能，后续两个车间大概有5万吨的产能，在10月份能够完全投产。在湖南宁乡基地一共有6万吨的产能。总共加起来应该可以达到22-23万吨的产能。广西基地规划是100万吨的产能，一期规划18万吨的产能，预期明年6月底全部建成，12月份开始陆续投产。在广西钦州基地造MSP(镍硫化合物)，用MSP的方式来制造硫酸镍大概是20万吨的产能，还规划了5万金吨的金属镍溶解的产线。氢氧化钴制硫酸钴的产线大概是2万吨的规模，配套污水处理。A：计划在2025年，在广西钦州达到50万吨的规模，湖南宁乡达到10-15万吨的规模，在贵州铜仁达到25万吨的规模，远期规划则是在钦州达到100万吨的产能。Q：目前许多正极企业向上游前驱体发展，长远来看会对中伟股份会产生怎样的影响？A：从目前的趋势来看，影响不大。例如杉杉股份、当升科技、容百科技等正极企业都有一部分的前驱体产能，但是由于其技术不够专精，产品处于中低端，只能满足普通产品。而高端产品仍然需要例如中伟股份这样的专业前驱体公司来提供，格林美和邦普的产品与中伟还有一定距离。原材料方面，中伟和青山合作开发印尼高冰镍，走MSP路线，镍含量达到70%，其他企业走MHP氧化物路线，镍含量只有20%。原材料如果靠采购硫酸镍、硫酸钴等精制镍钴原料，由于市场紧张，比较难采购。受制于原材料镍钴的来源限制，扩建前驱体的产能不会太大，因此正极企业的前驱体产能并不能完全满足自身需求，仍需要向前驱体企业采购。Q：例如华友钴业采用一体化的发展战略，产业链覆盖了镍钴矿、前驱体、正极等，他们是否在竞争中有一定的优势？A：原则上是这样的，但弊端在于：其能力范围未必有这么大，可能仅仅在某一部分做的很精，对于高端产品未必有优势。例如华友钴业的钴做的很好，但是前驱体产品一直不温不火。这个行业还是有一定的技术壁垒的。A：首先还是比拼成本。中伟股份原本的优势在于技术，因为企业原来没有资源优势。但由于竞争激烈，现在逐渐往上游原材料布局以降低成本，因此技术虽然重要，但没有利润是难以生存下去的。A：由于现在有高冰镍项目，镍资源较充沛，因此未来可能更倾向于高镍正极材料，这样对于钴和锰的需求就不大。而且锰资源在国内较为富裕。目前公司建成或规划的钴产能已经超过了3万金吨，可以满足需求。此外中伟股份是全球采购原材料，在资源方面较有优势。目前印尼镍的资源有三个方向，金属镍溶解，MHP原材料中伟具有2万金吨，但全球只有8-10万金吨，MHP原材料供应紧张，中伟主要走MSP（火法）原料路线，纯度更高，品位更好，冶炼成本更低，优势更明显。A：预计形成寡头趋势。国内的新兴的材料制造能力和建立期至少是半年，一般的情况下还是比较难坚持。由于技术积累以及客户建立、认时间较长，以及宁德时代捆绑整产业链的策略，正极集中度将逐渐变高。Q: 目前阶段各企业都在扩产，请问现在的情况是扩产速度快就能抢占市场吗？A:两个方面，首先是技术层面，有技术支撑，扩产才有效，否则会出现产线的闲置问题。在产品类型方面，现在的扩产速度在正极材料方面，5系6系产品的方向比较好做，高镍材料方面因为在控制和技术层面要求得会更高，对企业各方面管理也都有更高要求，否则扩产只能做低端产品。Q:前驱体品位的具体差别在哪里？比较不同公司前驱体产品好坏的指标有什么？物理性能指标有颗粒度、粒径、比表面积等，反映在化学性能上有电池的克容量，一致性，型号性能以及做成电池的压实等。好的产品的物理性能方面，单体形貌类似于乒乓球，粒径比较均匀，可以用于动力电池，不好的产品有颗粒产生和大小不均匀以及碎颗粒等问题，影响电池的性能，循环过程可能会产生破球的状况，这样的话也会影响电池的性能，直接导致的问题就是循环几百或上千次后电池容量突然跳水，充电时间变短，电池性能变差。在过程控制中对于磁性异物、金属异物是最忌讳的，好的公司会做到20ppb，甚至10ppb以内，一般的公司会做到50ppb，但电池用久了会发烫，表现出生产中异物控制做的不好，做的好的电池循环性能好，使用寿命长。Q:MSP火法路线和华友MHP湿法路线的对比，优劣势分别是什么？A:MSP一共有三种渠道，金属镍粉溶解是主要供应方向，这个渠道各企业都在应用。而MHP 是氧化物，加硫酸过后萃取的模式，这是湿法冶炼。但是湿法冶炼的提纯度不是太高，杂质含量占70%以上，镍含量只有23%-25%，原材料回国后的冶炼成本也比较高，固废处理对环保的压力也大。MSP的镍含量大概72%到75%，火法冶炼后的杂质主要是铁渣，可以运到铁厂，火法冶炼纯度较高，冶炼成本低。制成硫酸镍的整个产业链成本上， MSP的成本优于MHP ，MHP的供应量也比较紧张，所以MSP是镍资源利用的另一种方式。Q：请问中伟的MSP技术路线已经彻底打通，量产完全没问题了吗？A：目前产线还没有建起来，但是技术路线是打通的，实验室的小试、中试都是完成的，路线产品已经放大到吨级，技术没有瓶颈。中伟目前的MSP产线是在广西建设一期8万吨的产线，贵州建设2万吨产线。Q：目前前驱体主流厂商里，硫酸镍自供比例占多少？中伟的自供目标是达到多少？A：中伟目前自制的硫酸镍比例在30%-40%，目标是达到70%。格林美比例高一些，2016年时硫酸镍有2.5万金吨的产能，扩产后现在硫酸镍有5万金吨，金属镍溶解也在做，格林美自给率可达到60%-70%；邦普也是类似的水平，邦普最早是做回收业务，邦普和CTC技术绑定，电池回收比例比中伟高很多，自给率较高。A：这个和规模效应有关，由于中伟暂时没有在回收方面形成规模，而且暂无邦普的数据，没有比较。Q：中伟前驱体产品的价格会比行业内其他公司高多少？Q：13-14年收购海纳新材后，公司在短时间技术达到领先水平，技术实力是如何形成的？技术团队或来源是什么？A：跟三星与LG合作后，客户LG需求倒逼企业技术发展，2015年企业与LG合作，根据LG的要求不断改善，最早是湖南瑞祥的团队，随后与中南大学的李新海、胡国荣教授，以及跟清华、哈工大的技术合作。国内跟C公司、特斯拉合作的技术倒逼，以及技术人员的交流产生了一些共鸣点催生了企业的技术实力的快速发展。Q：因环保因素前驱体产业主要集中在中国，那么在海外的未来发展会怎样？还会在中国有高集中度吗？A：汽车行业里燃油车如果想赶超国外已经较难，前驱体行业早期日韩有技术储备，污染在前段、直排，目前中伟已经能做到零排放，有硫酸钠、硫酸镁等副产，形成产业链循环。中国主要解决了污水排放问题，而国外有技术研发储备，但没有排污和副产品处理优势，这个是中国企业的优势。韩国一家规模较小的前驱体企业邀请中伟合作，LG也是邀请中伟与国内企业合作满足需求；如特斯拉、当升科技等的要求，以及CATL等产业链在欧洲布局等的影响，现在中伟也在跟芬兰矿业（硫酸镍产品）有合作，打开欧洲市场。国内企业在前驱体行业具有先发优势，海外企业在整个产业链的建立上具有难度。Q：目前在消费电子领域，前驱体也是独立于正极之外的产业吗？A：消费电子市场需求有限且市场稳定，消费类电子的正极材料主要用钴酸锂，市场增长较小。高电压的钴酸锂需求只有8-10万吨，而且部分在被中镍材料替代，市场饱和，没有增长点。公司准备维持原有的四氧化三钴产线，不会新增产线。Q：国外之前是否发展前驱体产业，消费电子时代前驱体是否作为独立于正极的产业？A：消费级电子采用钴酸锂，多用于手机，用量和增长均较少，市场稳定，需求约8-10万吨/年，当前产能可以满足，处于饱和状态。Q：中伟股份在技术和产品方面，相较于格林美、华友钴业，邦普的优势体现在哪里？后三者需要多长时间能够赶超中伟股份？A：物理性能方面，微观层面能够做到像乒乓球一样均匀；化学性能方面，相同规格产品克容量高2mAh左右；循环性能方面，循环500-800次后容量衰减较小。另外，其他厂家的产品中可能含有小颗粒，会在实际应用于动力电池时产生负面影响，这个问题具有一定的技术壁垒，而技术优势可以转化为产品优势。中伟股份和格林美、邦普科技等企业公司文化有所区别，体现在如阀门等零件会采用自己团队设计生产，而其他公司则很大程度上依赖外部来源。例如流量控制：中伟股份采用流量计，其他企业采用计量泵，设备存在代差，公司体现出更优的投资强度和更新的技术。公司拥有高投入的研发经费，领先一两代，在短时间内被赶超难度很大。中伟股份相较于其他企业，同样产品每吨高出800-1200元/吨。Q：相对于华友钴业，中伟股份的优势具体表现在哪些方面？华友钴业的一体化未来是否具有优势？A：技术和成本都有优势。技术方面，中伟股份＞邦普科技＞格林美＞华友钴业。很多企业都在做一体化工作，但是做产业链涉及产品多，需要比较大的精力，容易出现产品做的种类多但是做不精的局面。中伟股份之前的做正极材料的计划也被取消，专注做前驱体。另外，产能至少达到5万吨/年才能体现出产品优势。Q：三元材料或前驱体的利润可能会集中到资源端，前驱体企业可能是给资源打工，您怎么看？A：有这种趋势，现在前驱体行业如果没有技术优势，主要是赚加工成本，如果不掌握前端资源，企业利润会较低。Q：化工企业如果进入前驱体行业，比如巴斯夫和万华，您怎么看？A：首先前驱体行业需要技术积累，如果不和相关企业合作，弯道超车较难，零起步可能需要3-5年；巴斯夫进入正极领域也是买中伟的材料，而且国外企业建设效率较差，国内的企业如果以收购或并购方式进入正极材料领域会有优势，零起步发展想取得行业领先地位比较难。Q：前驱体在工艺或生产流程上中伟有哪些优势？是设备的自主研发还是能耗方面有优势？A：首先在设备上，各家企业的反应釜都有区别。工艺上，在进料配比的准确度、进料温度、反应环境、反应气分的控制都有难度，中伟可以进行反应气分监管，控制溶液内低氧含量、氨含量的稳定监测，其他企业可能只是控制pH，主要是工艺细节的差别。Q：万华进入正极材料领域会如何发展？如果进入前驱体行业或者一体化会有什么优势？A：正极材料会好一些。正极材料公司比如瑞祥、当升、容百都有涉及前驱体，而且产量占比较高，但是做得中规中矩，要么前驱体做的好，要么正极材料做的好，少有二者都做得很突出的。正极和前驱体两个产业链都比较严苛，同时开展难以做好。Q：现在行业内企业发展有不同模式，往上游发展、往下游发展或一体化的，哪类企业发展更优？A：控制资源端的企业。解决资源问题会在产业链、利润方面更可控，企业会有更好的发展。
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