$华峰测控(SH688200)$

1.研发投入规划

测试设备没有对口应届毕业生，需要1-2年时间培养。

同时从业人员比较少，直接社招也比较难，从高速或者通用设备挖人。

注重现有团队稳定，扩招没有明确的人数目标。

2.8200在功率和模拟的拆分

功率、模拟、混合方面是通过套机、设备组合来实现，没有严格分开。

目前功率应该有10%。

3.SOC，泰瑞达flex平台（装机量超过4000台）、爱德万V93k的装机情况，华峰情况如何

国内93K装机量更大，海外FLex装机量更大（苹果等客户）。

SOC有数字、有功率、有模拟、有射频，是综合的，华峰从PMIC开始往其他延伸，几年内会形成平台，成熟之后未来市场导入的预计会比较顺利。

4.经营性净利率超过50%，环比提升10%+，如何做到？往后能否继续提升？

收入环比翻倍，但是费用的增幅小于营收，也就是规模效应。未来公司有信心保持稳定，但是不一定提升，因为费用投入有阶段性。维持35%+的净利率是比较有信心的。

5.东南亚疫情是否带来转单效应，展望未来半年市场需求情况如何？

疫情好处是国内封测厂订单爆满，但是从全球角度来看，东南亚封测厂和IDM厂有负面影响、公司在当地的客户有受负面影响、目前阶段还没有真实影响到业务。

22H1市场需求很高，PMIC等卡位很顺利，国产艾为思瑞浦等国产替代顺利，家电变频化、电车渗透。

6.功率模块

直流和交流参数测试，大电流对测试机压力很大。

公司设备在直流和交流分两站测试，已经导入日本车载产品测试（A0级模块）。

一般来说功率模块测试时间15s，高温和常温各测试一站（各一台机器）。

7.即将突破的IDM客户

主要是海外tier1功率器件客户

8.FPGA是否会有短缺问题

行业性问题，公司已经开始国产FPGA评估，大概需要半年时间。

9.交期

标准是12周，现在延长到16周。目前供应链没有看到好转迹象，不排除进一步延长交期。

10.产品单价和毛利率

8200：均价七十万，配置有几块到几十块板，价格范围很宽。并行测试最多4个。

8300：均价200万。并行测试可以到8个以上。

毛利率基本是稳中有升，来源于测试效率的提升。

11.VI源和数字测试

VI源主要痛点是功能多样性。

数字主要痛点是易用性。不是只看频率，200M已经能满足包括手机的大半需求。

12.8300的客户

艾为集创北方矽力杰等，国内大部分厂商都是客户。

13.价格竞争

8200方面没有任何压力。和客户有多程序带来的纽带关系。

14.数字方面技术迭代的压力

93k和flex都用了20多年，平台兼容性会很高。

15.8300全球装机量

超过100台。

16.soc的切入战略

PMIC切入建立平台，研发板卡，渗透到数字。

未来不排除会有特定客户加速推进。

17.设备效率的提升主要是哪几方面

单颗速度*并行数，再叠加易用性带来的开发周期缩短，再有是易维修。

软件硬化（执行效率），硬件软化（界面易用）。

18.产能

4-6月平均是200上下，目前200台，未来包括到明年会在这上下波动，8300优先交付。

天津有3万平，只用了2万多平，还有二期。

募投产能超过原计划的800台，达到1200台。

19.订单能见度

明年年初