电新首席朱明:对宁德时代582亿定增的一些想法1、定增规模史无前例,反映了行业的景气度,估计会很抢手,会有很多产业资本参与,包括宁德的客户(车厂)和供应商。2、都是既定项目的扩产,不少项目之前都公告过,扩产进度和规模与行业增速匹配,本次扩完之后公司2025年产能70OGWh以上,行业需求2000GWh(假设电动车渗透率20%,储能189GWh,均为中性假设),市占率30%,符合公司全球龙头定位3、即便如此目前看产能还是不够的,加上之前媒体报道了上海等工厂,后续应该还有新建产能计划4、储能、钠离子、智能电网是亮点,公司的动力电池增长确定性很强,而目前正在为电力系统建设发力4、需求的确定性进一步上升,产业趋势的确定性增强利好产业链公司这个没什么疑问,宁德今明年出货量预计120gwh/200gwh+(本次募资扩产进一步增强了明天出货量提升的确定性)。首先是上游的锂和设备,然后是中游的产业链包括正负极隔膜电解液等,铁锂产业链尤其值得关注。不少人担心融资规模比较大,但产业高速发展的背景下,没有产能才是最可怕的。我很确信,若板块下跌是买入时机。方向:1宁德,恩捷,璞泰来,科达利等产业链各环节龙头。②铁锂乘用车渗透率提升和储能大发展带来产业链确定性机会,推荐:中国宝安(贝特瑞刀片电池主供)德方纳米(宁德铁锂正极主供),富临精工,永福股份。
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