风电继续强势，短期成本下降，中长期装机增长-韭研公社

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风电继续强势，短期成本下降，中长期装机增长

小海韭

自学成才的老韭菜

2022-05-19 13:53:59

风电继续强势，短期成本下降，中长期装机增长#中信建投新能源 -------------------- ⭕风电板块继续表现强势，运达涨幅超过10%，天顺、大金涨停，Wind风电指数上涨5%，领涨各板块。 ⭕从各风电零部件公司财务报表看，原材料占成本比重较高，其中铸件、法兰都在65%左右，塔筒甚至接近90%。一季报铸件、锻件、法兰、塔筒等风电公司盈利下滑，主要原因为原材料成本（如钢材）同比大幅上涨。 ⭕近期钢材价格跌幅较大，二季度以来以热卷期货为例，价格已下跌13%，将有望带动风电零部件产品成本下降，促使盈利回升。在一季度基数较低的情况下，二季度业绩有望环比大涨。 ⭕中长期看，十四五风电在陆上风光大基地、海上风电基地、老旧风机改造三大需求下，有望新增250-300GW装机，年均新增复合增速超过17%，而且根据风电建设周期推算，22年下半年至23年上半年或为招标量集中释放时点。 ⭕目前，风电主机招标价格经过1年左右的下滑，已经在1700-1800附近触底，后续随着风电招标量的提升有逐渐回暖迹象。经过前期下跌，主流风电股已跌至10-20倍PE水平，处于底部区间，短期反弹有望持续。 ⭕建议短期关注受大宗压制的大金重工、天顺风能、日月股份、海力风电，中长期继续看好东方电缆、金雷股份、运达股份、明阳智能等个股。 -------------------- 建投新能源朱玥/万炜

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