比亚迪供应链梳理与机会挖掘-第一篇-韭研公社

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比亚迪供应链梳理与机会挖掘-第一篇

我有个朋友

满仓搞的老股民

2022-05-19 21:49:47

比亚迪未来必然成为国内汽车的绝对龙头，为什么这么说呢，先来看一下4月份乘联会的数据：

4月份国内狭义乘用车市场销量达104.3万辆，同比下降35.5%，环比下降34.0%；1-4月份累计销量595.8万辆，同比下降11.9%。

本月TOP15车企合计批发销量72.5万辆，市场集中度为76.6%，较上月提升2.7个百分点。本月TOP15车企合计零售销量79.9万辆，市场集中度为76.7%，较上月提升2.9个百分点。比亚迪汽车取得本月批发与零售的双料冠军。

       除此之外，比亚迪今年还有三个大杀招，可以说能够限制比亚迪的只有产能了，只要产能释放了，销量还会进一步提升。

近期活动一览:

5月16日，周一，20:00腾势D9发布会，今晚亮眼明星产品。MPV领域太需要新鲜血液。

5月20日，周五，海豹预售。CTB电池技术是亮点。

5月28日，周六，护卫舰07将在粤港澳大湾区正式亮相。海洋军舰系列的首款中型SUV车型，搭载DM-i。

说一千道一万，比亚迪什么都好，就是不赚钱、不赚钱、不赚钱；

作为国内新能源汽车的龙头老大哥，自己不赚钱，但是不妨碍下面的小弟赚钱呀，宁德时代现在市值9600亿，比亚迪8300亿，过去两年宁德时代供应链简直是鸡犬升天，那么今年要不要来个比亚迪概念呀？

不管比亚迪概念来不来，比亚迪供应链咱先给梳理一下，有备无患：

福达股份：比亚迪DMi新能源车型独家曲轴供应商！产能供不应求

福达股份深度绑定比亚迪，是比亚迪混动系列车型独家曲轴供应商，相继开发出472、476两款曲轴产品。随着比亚迪秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i和唐DM-i等车型的热销售，公司曲轴订单需求大增，为提高产能公司曲轴生产车间持续加班生产，并且已对相关生产线进行改造以扩大产能，目前产能已达到3万件/月，成为曲轴业务增长的新亮点。比亚迪明年上半年在售混动车型将达到7款之多。曲轴历来被看作是发动机的“心脏”，DM-i车型目前供不应求的局面将使得福达股份独家供应商的重要性日益凸显。

福达股份重点推荐，严重低估，强烈的估值修复空间，推荐看看韭妹的这篇干货：https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/F0P6UXKGWR

和胜股份

1、公司主要从事工业铝挤压材产品的研发、设计、生产和销售,公司产品多、用途广,产品主要应用于电子消费品、耐用消费品、汽车零部件等多个行业领域,可以承接行业内各种类型客户的定制化需求。凭借着在铝合金新材料技术、产品研发和定制化综合能力,全流程生产配套产线、产能、优质的质量,成为行业领先的公司,在向消费电子、汽车零部件、耐用消费品三大领域提供铝制产品为行业领先代表。

2、发力新能源汽车领域

公司于2015年设立子公司—广东和胜新能源，布局新能源汽车市场；2017年设立江苏和胜新能源，布局华东市场，2018年收购安徽新马铝业，进一步完善华东市场布局；定增募投项目同样是发力新能源汽车业务，2020年逐步投产。2018年公司已成功开发新产品动力电池托盘,并与比亚迪、吉利汽车、广汽新能源、孚能科技、宁德时代等国内新能源汽车及动力电池行业领先企业建立合作关系,共同开发各种型号的产品,产品类型方面涵盖新能源汽车动力电池电芯外壳，电池模组五金结构件，电池包冷却系统，电池包下箱体托盘，汽车防撞梁，吸能盒，天窗导轨，行李架，车身电池托架等。部分产品已于2018年下半年逐步实现小批量生产, 2019年有多款型号产品进入量产阶段。值得注意的是动力电池产品材料是公司自主研发，目前是比亚迪、广汽新能源、宁德时代的主力供应商。行业数据显示2025年合理测算的新能车销量为500万辆（基于渗透率15%和双积分政策测算），未来五年新能车的CAGR为24%，保持高速增长态势；与此同时，铝材在新能车的用量不断提升，预计新能车单车用铝量将从目前的160kg提升至2025年的250kg，并有望在2030 年提升到单车300kg。据此测算，2025年新能车用铝有望达到124万吨，较2018 年的15万吨增长7倍，CAGR达到35%，属于典型的高速成长行业，公司作为头部企业将显著受益。

德迈仕：特斯拉、比亚迪供应商，汽车精密零部件龙头，专精特新，募投项目已投产

公司积极拓展了氢能源乘用车零部件业务，当前用于氢能源乘用车传动系统中的节气门轴已向客户提交样件，氢能源燃料电池空压机零件已进入试制环节，氢气密封罐二级减压活塞轴尚处在技术开发与工艺论证阶段。

一、行业地位：国内市占率前列，产品细分领域龙头，同行业无可比上市公司，专精特新“小巨人”企业

二、下游：

汽车：特斯拉、比亚迪、红旗、理想汽车、小鹏汽车

工业母机：异形轴、转子轴等产品应用于机床同步电机、伺服电机及减速机

三、研发能力出众，潜力巨大：已研制出扫地机器人电机轴，进军机器人领域；新能源电动机主轴项目待投产；多款产品送样燃料电池汽车、氢能源汽车、无人驾驶汽车，与国内高校深度合作

四、汽车缺芯缓解，明年汽车产业链迎来井喷期，零部件供应商业绩有望大幅提升，公司今年营收净利双高增，募投项目已投产，国产替代空间大，明年业绩大幅提升

五、注册制次新，底部反转，低价小盘，对标恒帅股份空间巨大，最佳补涨。

胜蓝股份：电子连接器及精密零组件的研发

  公司是一家专注于电子连接器及精密零组件的研发、生产及销售的高新技术企业，公司的主要产品包括消费类电子连接 器及组件、新能源汽车连接器及组件、光学透镜等，主要应用于消费类电子、新能源汽车等领域。公司自成立以来始终以客 户需求为导向，坚持技术创新，在管理运营上不断追求精益求精，通过了IATF 16949、ISO9001、ISO14001、QC080000等 体系认证和产品安规认证。公司拥有优质、稳定的客户资源，已与富士康、立讯精密、小米、TCL、日本电产、日立集团、 比亚迪、长城汽车等国内外知名客户建立稳定合作关系。

精进电动

1：乘用车商用车双管齐下，成功量产配套一汽集团、比亚迪、北汽集团的多款重点车型，“三合一”电驱动稀土中标北美最大乘用车主机厂之一的量产项目。

2：第三代半导体高功率碳化硅控制器产品获得隶属于德国大众商用车集团Traton的瑞典斯堪尼亚、德国曼恩的量产配套项目。

万丰奥威 [002085]

公司在轻量化镁/铝合金产品业务与知名车企如保时捷、奥迪、奔驰、宝马、通用、福特、大众、捷豹路虎、比亚迪、小鹏、蔚来等保持长期合作。

飞荣达 [300602] 

投资者您好，公司汽车类客户包括广汽、北汽、上汽、一汽、东风、长安、江淮、吉利、华人运通、天际、比亚迪、宁德时代、特斯拉、深圳威迈斯、国轩、孚能及华为等客户供货资质。公司与汽车相关的产品有：新能源电池包端板、液冷板、软连接铜排、导热凝胶、导热结构胶、导热界面材料、车载无线充电、车载散热器、半固态压铸件等。

 铭利达 [301268]

您好，在新能源汽车领域，公司目前的主要客户包括比亚迪、宁德时代、北汽、广汽、上汽（非直接供货）、联合电子、华人运通等，与特斯拉的合作主要在太阳能光伏领域，汽车领域尚未涉及。

 立中集团 [300428]

感谢您对立中集团的关注，目前看国内疫情对公司影响很小，主要从以下几个方面分析： ①铸造铝合金板块客户质量较好，在上海地区客户相对占比不高；同时逐步加大免热处理合金的市场推广作为新利润增长点；国家也在出台相关政策支持再生铝行业的快速发展，铸造铝合金板块作为行业龙头企业也具有较大的优势； ②铝合金车轮板块60%为海外客户，随着泰国第二工厂已经投产运营，海外供给也会提升。国内在上海地区生产的客户占比也很低；同时由于2022年以来LME铝价持续大幅度高于国内铝价，使得车轮板块以LME铝价作为定价基础的出口产品可以获得更多的铝价差收益；再者由于车轮出口业务定价已经与海运费联动、整体海运费下降的情况可以获得更好的收益，以上因素也可以对冲国内一些不利因素的影响； ③中间合金板块涉及行业较多，各个行业之间可以相互补充，整体能够保持稳定增长，尤其是2022年高端晶粒细化剂逐步放量和包头稀土高性能低成本工厂投产带动中间合金板块持续稳定发展，同时航空航天用特种合金也将保持高速发展的态势，也为中间合金板块注入更大的发展动力。 ③新增高质量客户也在陆续发力。比如为比亚迪配套的太原铝合金工厂已经大批量供货，同时立中车轮板块也完成工厂认证并开始报价，后续业务也会快速发展；再如完成了某国际头部新能源车企的工厂认证，部分产品也在报价过程中；这样逐步形成产业和产品合力带动公司各方面业务持续发展。 ④公司锂电新材料项目也完成前期相关手续的办理，正式开始进入建设期，预计在2022年6月底完成基础设施建设，并在2022年四季度实现投产运营。

申达股份：

2021年第三季度季报显示，公司净利润-1.51亿，同比上年增长率为-2108.88%。

公司汽车内饰及声学元件业务的主要客户有通用、福特、捷豹路虎、戴姆勒、菲亚特克莱斯勒、丰田、本田、大众、宝马、吉利、比亚迪、沃尔沃等。

东方电热：

公司2021年第三季度净利润3566.53万，同比上年增长率为10.01%。

公司生产的新能源汽车用PTC电加热器主要用于空调系统、电池加热、除霜除雾、座椅加热等，产品得到了客户的充分认可。目前，国内许多新能源汽车生产厂商，如比亚迪、一汽、上汽、北汽、江淮等都是公司的客户。另外，由于今年新能源汽车产销量同比大幅增长，公司生产的新能源汽车用电加热器订单也呈现爆发式增长。

常铝股份：

常铝股份公司2021年第三季度净利润2439.36万，同比上年增长率为413.19%。

为比亚迪供应刀片电池专用壳体。

万顺新材：万顺新材2021年第四季度季报显示，公司净利润-6621.51万，同比上年增长率为-344.95%。

募资报告显示，公司积极拓展锂电池领域市场，持续推动电池箔、超级电容器箔的布局，并在电池箔领域取得了突破，电池箔已正式进入“比亚迪”等主流电池企业供应链，为铝箔业务的后续发展开辟了新应用市场。

国恩股份：

公司2020年实现总营收71.81亿，毛利率19.53%；每股经营现金流0.55元。

公司在比亚迪、陕汽重卡、中国重汽、一汽、北汽、福田、长城等客户供应链体系供货量持续增长。

当升科技：

当升科技公司2021年实现总营收82.58亿，毛利率18.24%；每股经营现金流1.5元。

公司是国内率先出口锂电正极材料的供应商，目前国际前6大锂电巨头中拥有5家客户，包括三星SDI、LG化学、三洋能源、深圳比克和比亚迪等公司。

华安鑫创：

公司2020年实现总营收9.01亿，毛利率15.37%；每股经营现金流0.12元。

公司与比亚迪的合作领域包括车载中控和液晶仪表显示模组的供应及UI设计开发。

星源材质：

　　专注于新能源、新材料领域，成为了全球锂电池隔膜行业领跑者，公司专注于锂离子电池隔膜的研发和制造，同时具备隔膜干法、湿法、涂覆的自主研发能力以及雄厚的隔膜技术储备。公司主要客户已涵盖韩国LG化学、宁德时代、三星SDI、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、天津力神等国内外知名锂离子电池厂商。

福立旺：

　　与比亚迪的合作目前只在天窗、门锁和天线等业务。动力电池铜排（busbar）目前处于研发阶段，暂未形成收入。太阳能光伏丝网目前只是实现11um不锈钢丝拉拔，尚未形成最终的产品，由于目前该产品尚处于前期研发阶段，尚未有正式的客户。

道恩股份：

　　公司的TPV产品供给比亚迪，用于生产汽车密封条。

民德电子：

　　全资子公司泰博迅睿基于现有业务资源，开拓新能源动力和储能电池业务，上游与比亚迪等国内主要储能电池厂商建立长期业务合作，为下游各类储能市场客户提供储能电池产品及相应解决方案。

。。。。。。

还有更多，来不及挖掘，后面再补充　

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