海通医药余文心-市场恐慌，外资在想什么？
王小明
长线持有
2021-07-28 12:29:10
海通医药余文心-市场恐慌，外资在想什么？
这几日A股、港股医药暴跌，市场对医药股的前景非常担忧。昨日海通医药&海通国际医药18人团队和大陆、香港、台湾、美国、伦敦的投资人进行了近百场电话会议，从投资人的反馈中也收获良多，现反馈如下：
1.关于民营医疗会不会和教育一样：我们的答案非常明确，不会。如果以2000为起始 民营医疗在中国的发展已经30年。04-09年年，笔者还在北大求学，确有很多顶级学者争论民营医疗姓资姓社，而这场历史上的大辩论，以2013年国务院联合5部委发文鼓励民营资本进入医疗服务行业为终结。从那以后，社会办医的各种玻璃门才真正被打破。此后政策方向从未动摇。和教育不同，医疗是顺人口周期的，在老龄化日渐严重的当下，政府需要优秀的民营医院作为公立体系的补充，为老百姓提供价优质高的医疗服务。部分地区公立医院的扩建也是大势，更多是提供基本医疗服务综合型医院和疫情之后传染病医院的需求。
2.路演中很多次都被问到2013年我们和去台湾、2015年去三明、2016年去美国调研医疗的结论。回想起来，那时台湾用6%的医疗GDP支出获得了84%的民众满意度，民营医疗功不可没。而三明模式其中的三医联动，2018年医保局成立后已部分实现，比如药品、耗材的集采，很大程度上降低了就医负担，也被资本市场所广泛接受，对于器械疫苗创新药，创新才是第一生产力。
研究再次回到了2013年台湾调研我们写下的报告：他山之石-我们为什么看好医疗服务和创新药物？而事实上，2013年至今8年，这两个产业的发展远超当年想象。
3.市场好似2018。一位客户的总结深以为然：市场每年都要担心世界毁灭两次，只有考验信仰的时刻才最有可能有大的超额。经历过这么多周期，我们对中国医改、民营医疗、创新药的未来充满信心。
4.最后来看看沪港通的外资持仓。昨日代表公司爱尔、通策外资都是净流入。
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通策医疗
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- 医疗被杀得最狠，比教育股还惨。真是莫名其妙。老龄化社会，最需要丰富的医疗资源和康养服务，最需要国产替代的好药，好器械，好技术。
民营办医在治国理政卷中是明确鼓励的。
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