唯特偶主要做锡焊料和辅助焊接材料。锡焊料中，国内锡膏市场外企（爱法、千住）占一半份额，唯特偶以7%的份额排第三；国内焊锡丝、焊锡条市场则由内企占80%份额，代表企业锡业股份、千岛锡业等。辅助焊接材料中，国内助焊剂市场，唯特偶的市占率为8%。
唯特偶在细分行业有一定的龙头地位，但下游客户以消费电子居多，景气度一般。
在A股上市公司中无直接可比公司，锡业股份属于有色行业，所以估值低；格林达有半导体材料，所以估值高。
综上，给予唯特偶静态30倍pe，即合理市值25亿，合理价格42.63元，对应发行价-11%。但是发行市值小，预计上市首日不会破发。
p.s.作者估计的合理市值不代表新股上市后的股价预测，而是一个在作者认知范围内能接受的价值。实际价格和合理价值当然会有偏差，就是因为股票有的高估，有的低估，才有交易机会。
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公司主营业务为微电子焊接材料的研发、生产及销售，主要产品包括锡膏、 焊锡丝、焊锡条等微电子焊接材料以及助焊剂、清洗剂等辅助焊接材料。公司生 产的微电子焊接材料作为电子材料行业的重要基础材料之一，主要应用于 PCBA 制程、精密结构件连接、半导体封装等多个产业环节的电子器件的组装与互联， 并最终广泛应用于消费电子、LED、智能家电、通信、计算机、工业控制、光伏、 汽车电子、安防等多个行业。
在电子元器件发展日渐轻薄智能的发展趋势下，行业企业相继引进 SMT 自 动化制程，使得锡膏市场呈逐步增长态势。我国锡膏产量由 2015 年的 1.29 万吨 增至 2019 年的 1.60 万吨，期间年复合增速达 5.53%，而焊锡丝及焊锡条的产量 则较为稳定，由 2015 年的 10.59 万吨变为 2019 年的 10.88 万吨。
国内生产锡膏的企业众多，但市场份额较为集中。根据中国电子材料行业协 会电子锡焊料材料分会于 2021 年 7 月 12 日出具的《证明》（中电材协锡字[2021] 第 13 号），目前国内锡膏市场约 50%的市场份额被美国爱法、日本千住、美国 铟泰、日本田村为代表的知名外资企业占据。本土代表性企业有唯特偶、升贸科 技、同方新材料、及时雨、永安科技、优邦科技、亿铖达等，占据了约 30%的市 场份额。总体来看，国内锡膏市场虽然竞争相对激烈，但市场份额主要集中在知 名外资企业和内资代表性企业中。
国内生产焊锡丝、焊锡条的企业众多，但市场份额相对较为集中。根据中国 电子材料行业协会电子锡焊料材料分会出具的《证明》，国内焊锡丝、焊锡条市 场中，本土代表性企业主要有锡业股份、千岛锡业、浙江强力、亿铖达、升贸科 技、唯特偶、同方新材料等，占据了市场 50%左右的份额；外资企业主要有美国 爱法、日本千住、美国铟泰、日本田村等，占据 20%左右的市场份额。
根据中国电子材料行业协会电子 锡焊料材料分会出版的《锡焊料》月刊及出具的《证明》，2019 年锡膏出货量全 球前三强企业为美国爱法、日本千住和中国唯特偶，公司 2019 年至 2021 年连续 三年锡膏产销量/出货量国内排名第一。
根据中国电子材料行业协会电子锡焊料材料分会出具的《复函》，2020 年国 内锡膏产量约为 1.64 万吨，唯特偶 2020 年锡膏产量为 1,260.71 吨，公司 2020 年 国内锡膏市场占有率约为 7.69%；2020 年国内助焊剂产量约为 3.85 万吨，唯特 偶产量为 3,335.07 吨，公司 2020 年国内助焊剂市场占有率约为 8.66%。
