【中泰电新】特斯拉7月货船释放出的几个重大信号
截止于7月30日,特斯拉共发出10艘货船,创下单月新纪录。
预计Q3货船数将再创新高(Q2 15艘,Q1 14艘)。
重大信号∶
1. 其中上海港发出8艘(整个Q2仅5艘),包括首批发往欧洲的国产Model Y。
2.上海发出货船创新高,表明工厂年化产能已从45万辆提升至50万辆/年(Q2财报指引)。
3. 上海发出目的地均为欧洲,平均每艘运载约2500辆,预计7月发出2万辆以上(欧洲Q2总销量2.6万辆)。
8月将持续新增货船 ,预计Q3交付量环比将大幅提升。
4. 7月美国只发出了2艘,压库存现象或许暗示美国工厂远满足不了北美市场强劲需求。
3季度全部产能已在 7月中售罄,美国官网下订单显示最快交付为11月份。
5. 我们乐观预计2021、22年特斯拉销量90、135万辆,同增80%、50%。
不确定中的确定性∶
不确定:7月上海工厂分配多数产能影给欧洲 ,或将影响7月国内交付量 ,预计8月数据将更"亮眼"。
确定∶1)8月国内开始交付LFP版Model Y,上海工厂完成欧洲订单后将全力以赴满足国内供不应求的订单。
2)以特斯拉为首的电动车产销量不断创新高,带动中游排产与景气度持续向上,无向下扰动迹象。
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