【海通传媒】世纪华通:腾讯系的研运一体游戏龙头,自研驱动点点互动经营效率持续提升,中长期布局IDC业务,2025年深圳数据中心项目利润有望转正
公司成立于2005年,通过收购点点互动、盛趣游戏等游戏公司,逐渐形成了集研发、发行、运营为一体化的业务布局。2020年,公司开启IDC相关业务,2022年3月公司成立“云数据事业部”,加速在硬科技领域的发展。公司第一大股东为董事长王佶,腾讯是公司第二大股东,持股比例达10%,和公司在IDC、游戏研发发行等领域有持续深入合作。
盛趣游戏前身为盛大游戏,是国内游戏行业发展的最早期奠基人,2020年盛趣游戏实现扣除非经常性损益后净利润29.86亿元,2018-2020年连续三年实现业绩承诺,由于版号和防沉迷等政策影响,2022年公司国内游戏业务受到一定程度影响,但公司通过优化研发人员、精简研发项目,持续降本增效,并计提商誉、应收账款等大额资产减值,风险已经充分释放,目前公司储备有《龙之谷国际版》《饥荒:新家园》《古龙群侠传》等多款新品,有望驱动国内游戏业务恢复高增长。点点互动深耕海外市场,并逐步完成了从代理到自研的业务转型,23Q1公司新上线的《Frozen City》和《White out Survival》表现出色,推动经营净利率回升至23.16%。
在IDC领域,公司2020年参股投资并深度参与的位于上海市松江区的“腾讯长三角人工智能先进计算中心”项目。2021年10月,公司与腾讯云计算(北京)有限责任公司签订了《战略合作协议》,双方将在数据中心业务、产业园合作开发等领域展开战略合作。目前深圳数据中心一期正处于首批机柜的交付过程中,公司预计将于2023年下半年正式步入首批交付机柜的运营期开始产生营业收入,同时预计深圳数据中心项目于2025年实现净利润转正,位于上海的长三角数据中心项目则已交付机柜逐步产生营业收入,我们认为公司云数据业务和腾讯、华为等重要厂商的合作正在有序推进,未来有望作为公司重要科技战略,提升公司在数字产业的核心竞争力。